Futures sinn derivative Instrumenter mat Leverage, déi d' Heckegen erlaben. Commodities sinn onbestänneg Verméigen. Et ass net ongewéinlech fir de Präis vun engem roude Material, fir drastesch méi héich oder méi wéi eng kuerz Zäit ze fréi erofzesetzen. Hedgers kënne géint Präis Risiken op de Maart schützen. Eng Hedger, deen e Produzent ass, kann Avekontrakt verhandelen fir e Präis fir hir Ausgab ze sperren. Ëmgedréit ass e Hedger, dee e Konsument ass, kann Futures Kontrakter kaafen fir e Präis fir seng Ufuerderungen ze schloen.
Konvergenz
Ee vun den Haaptgrënn, datt d'Futuristesch Mäert esou gutt funktionnéiere ass se fir datt d'glat Konvergenz der Derivative Präisser mat Präisser an de physikalesche Marchéën erlaben. D'Konvergenz vun deenen zwee Präisser passéiert duerch den Liwwermechanismus, deen am Futuristarkt existéiert.
Obwuel d'Käschten an d'Verkeefer vu Futures nëmmen e klengt Gutt Glaawe Kautioun an der Form vun der initial Margin bezuelen , gi se ëmmer op engem Risiko fir den Gesamtvertrag. Duerfir besteet zwou Varianten vu Margin , Initialen a Maintenance Margin . De gréissten aktuellt Handel mat engem Avis vum Kontrakt ass allgemeng am nidderegsten oder aktive Mount Kontrakt. Wéi déi nächst zukünfteg Bewegung an d'Liwwerfrist ass e Käufer vun engem Avis vum Kontrakt, dee seng Positioun huet, muss prett sinn fir d'Liwwerung vun der aktueller Commoditéit anzehuelen a vollen Wert fir dat Rohstoffprodukt ze bezuelen. En Verkeefer ass erlaabt d'Liwwerung ze maachen.
De Liwwerprozess
Futures austauscht Aarbecht mat der Industrie fir standardiséierter Quantitéiten, Qualitéiten, Gréissten, Graden a Standuerten fir d'Liwwerung vun engem kierperleche Commodity ze entwéckelen.
Obwuel vill Commoditéiten verschidden Charakteristiken hunn, liwwert de Liwwerung oft Prämien a Reduktiounen fir variabelen Graden a Verdeelungspunkten fir spezifesch Rohmaterial. Den Austausch definéiert Lager a Liwwerungsplazen fir vill Commodities. Den Austausch huet och Regelen a Reglementer fir d'Liwwerfrist festgeluecht déi jee no dem jeweilegen Produkt variéieren.
Wann d'Liwwerung stattfënnt, ass e Warrant oder Infraroutnahm, deen eng gewëssen Quantitéit an d'Qualitéit vun engem Wonsch an enger spezifescher Plaz repräsentéiert, ännert Hänn vum Verkeefer an de Keefer, op deem Zäit voller Wäertung bezuelt. De Keefer huet d'Recht fir d'Wuere vun der Wuerzer op d'Méiglechkeet ze entfernen. Oft ass e Keefer de Rohstoffprodukt am Lagerlager verlagert a bezuelt regelméisseg Spuergebühr. Och Äschere bezuelt Gebaier fir vill Aspekter vum Liwwerprozess.
Wéi Dir gesitt, datt de Future Kontrakt e kierpesche Wueren a Verkafs ginn, gëtt den Markteeler eng enorm Quantitéit vu Flexibilitéit. D'Kapazitéit fir ze liwweren oder d'Liwwerung liwwert d'kritesch Verbindung tëscht dem Derivatinstrument an der Commodity. Dofir gëtt als Virreiderkontrakt den Liwwerdatum ugekuckt, de Präis vum Virgängermonument wäert géint de Präis vum aktuellen physischen oder Kafermäertpräis schwätzen.
Den Ënnerscheed tëscht Futur a physesch Präiser
Am Laf vun engem Liewen vun engem Futures Kontrakt kann d'Präisdifferenz tëscht der Derivat an zugronn vun engem physikalesche Maart variéieren. Als Beispill kënnt de Präis vun engem Dezember Mais-Futures-Kontrakt tëschent dem Präis vun Mais bei engem Liwwerplang am Oktober oder November variéieren.
Allerdéngs, well de Dezember Liwwerdatum Approche déi zwee Präisser tendéieren ze konvergéieren. Den Ënnerscheed tëscht engem niewtenniewente Präis an dem Präis vun der kierperlecher Commodity ass d'Basis. Net all Commodity-Futures hunn e Liwwermechanismus; Verschiddener sinn Cash-Settlements um leschten Handel oder Enn vum Vertrag. Zum Beispill Feeder Cattle Futures hunn keen Liwwermechanismus. Déi Futur, déi gebonnen sinn, tendéieren e Benchmark fir Präisser wéi en industriellen Akommespräis oder de finalen Settlement Präis am leschten Dag vum Handel am Instrument.
Wärend manner wéi 5 Prozent vun Futures mat engem Liwwermechanismus resultéieren fir Parteien ze maachen oder d'Liwwerung vun engem Commodity ze maachen, datt et e Comfort fir vill Hecke an Marchéën ass. De Verloscht vun engem Futures Kontrakt oder eng Optioun op engem Avis vum Kontrakt ass d'Präisaktioun an de Statsbureau oder Instrument ze replicéieren.
De Liwwermechanismus garantéiert bal d'Konvergenz vun deenen zwee Präisser.
Nokommen
Déi grouss Majoritéit vun den Marché'en vun den Futurismus Märten bezuele keng Liwwerung a Liwwerung a gudden Grond. Denkt un Spekulanten déi e Live Viehkontrakt kafen, well se gleewen datt de Präis schätzen. Wen wat, wann iergendeen, hunn d'Fähegkeet oder Wonsch, d'Liwwerung vu 40.000 Pond vu Cattle ze huelen. Och wann de Vieh net op seng Dier komme kënnt, erfënnt Rëmeleng an engem Standuert eegent verschidde Fäegkeete erfuerderlech wéi de Béier z'handelen an hänkt dovun of, datt d'Kontakter fir den Rëndfleesch zu engem ultimative Keeffer verkaf ginn. Nodeems d'Käschten vun den Futures-Kontrakt nëmmen den Akeef gemaach hunn, well se gleewen, datt de Präis méi héich ass.
Et ginn awer Ëmstänn, wou d'Liwwerekonzept e puer Méiglechkeeten schaaft. Een Spekulat, Händler oder Investor deen laang Zäit engem Kontrakt vum NYMEX Platin oder COMEX Gold halen kënnt fir d'Liwwerung vum Kontrakt ze setzen, wann se de physikalesche Metal besëtzen. De Platinvertrag entsprécht 50 Unzen vum Metall, de Goldvertrag ass fir 100 Unzen. Anstatt 40.000 Pond vu Live Cattle, mat 3,4 oder 6,8 Liter Platin oder Gold, ass vill méi einfach. En Keefer, deen d'Liwwerung vun engem vun de wäertvolle Metalle gëtt, kritt eng Wuerzer oder eng Garantie fir e bestëmmten Platin oder Gold Bar oder Barren an engem Exchange-approuvéiert Lager. De Kasse beinhalt d'Gewiicht, d'Gréisst an d'Bar Nummer vum Metall op Froen. De Keefer géif den vollen Wäert bezéien fir den Metal plus oder minus all Premium oder Remise. De Kaf krut e Kaf gemaach deen vum leschte Besëtzer befollegt ass an de Keefer huet dann d'Recht datt de Metal aus dem Wuerhaus zréckgezunn ass; De Prozess gëtt geruff fir de Metal Off-Warrant ze hunn, deen e Verloscht huet. De Keefer kéint dann fir den Depot arrangéieren fir den Metal op all Plaz ze verbréngen, dorënner hirem Heem duerch e Mail oder Panzer. De Keefer ass responsabel fir all Transportniveau. Elo kaaft de Keefer d'Entscheedung fir de Metal op Warrant ze verloossen an e periodesche Spuerbezuel ze bezuelen fir de Wäert fir d'Metall op de Käfer ze retten.
De Liwwermechanismus ënnerscheet sech fir all Commodity an all den Austausch, wéi déi Chicago Mercantile Exchange ( CME ), hunn detailléiert Informatiounen iwwer de Prozess op seng Websäiten. D'Liwwerung ass ee vun den Haaptgrënn déi d'Konjunkture Präsenz mat de physiellen Commodities Präisser iwwer d'Zäit konvergéieren. Wann Dir jeemools decidéiert hutt, eng Commoditéit ze liwweren, vergewëssert Iech datt Dir all d'Regelen a Regulatioune vum Austausch vertraut. Kuckt Iech ëmmer nach Aktualiséierunge fir d'Liwwerregulatioun un Amendementer a Verännerungen oft op.