Wann e Land muss ze vill Schold?
D'Verhältnis vu Scholden a BIP vergläicht d' Staatsverscholdung vun engem Land zu senger totaler wirtschaftlecher Ausgab vum Joer. Seng Aféierung ass vu Bruttoinlandsprodukt gemooss.
Dës Verhältnis ass en nëtzlechen Tool fir Investisseuren, Leader an Economisten. Et erméiglecht et, d'Fähigkeit vun engem Land ze vermeiden fir seng Schold ze bezuelen. Eng héich Präsenz heescht datt e Land net produzéiert genuch fir seng Schold ze bezuelen. E klengt Verhältnis bedeit datt et vill wirtschaftlech Ausgab ass fir d'Bezuelungen ze maachen.
Wann e Land en Haushalt waren, ass de BIP wéi seng Akommes. Banken ginn Iech e méi e grousse Kredit wann Dir méi Suen mécht. An déi selwecht Manéier wäerten Investisseuren glécklech sinn d'Schold vun engem Land ze huelen, wann et méi produzéiert. Wann d'Investisseuren ufänken ëm d'Remboursement ze maachen, ginn se méi Zënssaz zréck fir de méi héicht Risiko vu Standarde. Dat steigt d'Staatsschold vun de Scholden. Et kann séier eng Scholdekris ginn.
Bipping Point
Wat ass den Ausnampunkt? Eng Studie vun der Weltbank huet fest fonnt datt wann d'Scholde-zu-Brutto-Verhältniss fir e längere Fréije vu 77 Prozent méi héich ass, fällt se wirtschaftlech zou. Jiddë Prozentsaz vu Scholde méi wéi dat Niveau kascht am Land 1,7 Prozent am Wirtschaftswachstum.
Et ass nach ëmmer schlëmmer fir Schwieregkeete vermierkt. Duerno wäerte all weider Prozentsatzpunkten vun der Schold méi wéi 64 Prozent duerch all Joer 2 Prozent eropgeet.
Wéi benotzen d'Debt-zu-Brutto-Verhältnis
D'Scholden zu der Brutto-Verhältnisser erméiglechen den Investisseuren an de Staatsscholden d'Obligatiounsprojeten tëscht Länner ze vergläichen.
Zum Beispill ass d' Scholde vun Däitscher 2,7 Milliarde Dollar, d'Zwergstäre vu Griechenland, dat sinn $ 514 Milliarden. Mä d'Bäitrëtt vu Däitschland ass $ 3,8 Billion, vill méi wéi d'Griicheland op 281 Milliarden Dollar. Duerfir hunn Däitschland (dat gréisst Land an der EU) missen Griechenland ausgoen, an net den anere Wee. D'Scholde-zu-Brutto-Verhältnisser fir Däitschland ass eng bequem 72 Prozent, während datt Griechenland 182 Prozent ass.
Also, ass d'Scholden-zu-Brutto-Verhältniss e gudde Prädiktor aus deem Land wärt standardiséiert ginn ? Net ëmmer. De Verloscht vun de Scholden zu Bréngt Japan ass 228 Prozent. Japan ass net an der Gefor vu Standardkraaft, well de gréissten Deel vun senger Schold ass vun sengen eegene Bierger. Vill Griechenesch Schold ass vun auslännesche Regierungen a Banken gehal. Wéi Griichesch Banknote gemaach ginn ass, gouf seng Schold afléisse vun Ratingagenturen wéi Standard & Poor's , wat d' Zënssätz erhéicht huet. Griichesch huet e Wee fonnt fir méi Einnahmer ze fannen, a verbrénge Spuerschnëtt a Steierenerhéijungen ze maachen. Dëst huet d'Wirtschaft nach méi verlangsamt, fir de Recettë weider ze reduzéieren an hir Fäegkeet ze verpassen.
Am Joer 2017 war d'Verscholdung vun der Verscholdung vu Lëtzebuerg zu 104 Prozent . Dat sinn $ 20.493 Billionen an Scholden (29. Dezember 2017) gedeelt duerch $ 19.739 Billion fir de véierte Quartal BIP. Mä dat ass net e kritesch fir e Land, deen Scholden a seng eegen Währung ausginn kann. D'USA kënnen einfach méi Dollar méi ausdroen fir d'Schold ze bezuelen. Aus dësem Grond ass de Risiko vu Standarde ganz niddereg. Awer aner Schold, d'Scholdhär widderspréngt mat Suen, déi net méi wäert sinn. Dëst wäert se schliisslech d'US Scholden vermeiden.
Wéi d'Staatsverscholdung zu Brutto-Verhältnisser erhéicht, heescht et oft datt d' Rezessioun amgaang ass. Dat ass well de BIP vun engem Land an enger Rezession reduzéiert.
Et veruersaacht Steieren, a Bundesréseauen , op genau d'selwescht Zäit ze vergläichen d'Regierung verdeelt méi fir d'Wirtschaft ze stimuléieren. Wann d'Stierfeleausfuederung Erfolleg ass, da gëtt d'Rezession eropgeet, Steieren (a Féiereffektiver) erhéigen, an d'Scholde-zu-Brutto-Verhältnisser sollten ofhänken.
Déi beschten Determinante vum Investisseuren hirem Glawe an d'Solvabilitéit vun der Regierung ass d' Erléisung op seng Schold . Wann d'Erléisung niddereg ass, heescht dat et vill Demande fir seng Schold. Et muss net esou héich e Retour bezuelen. D'USA hunn an deem Sënn glécklech. Während der Great Recession goufen d'Investisseuren d'US Scholden gefollegt. Et gëtt als ultraafeiert.
Wann d'weltwäit Wirtschaft weider wäert verbesseren, wäerten Investisseeler méi mat héiger Risiko ginn, well se méi héich Retouren wëllen. D'Erléisse fir d'Scholde zu Lëtzebuerg wäert eropklammen wéi Fallen. Wann d'Ausbezuelen héich sinn, kuckt weg.
Dat heescht, datt Investisseuren keng Scholden hunn. D'Land muss méi Interesse bezuele fir se ze kréien fir seng Obligatioun ze kafen.
Dat schreift eng Abrochspiral. Héije Zënssaz maachen et méi deier fir dat Land ze léinen. Dëst steiert steierlecht Ausgaben, wat e groussen Budget Defizit erstellt, wat méi Schold mécht. E gutt Beispill ass d' Griechen Scholdekris .
Duerfir ass d'Verhältnis vu Scholden a Verdeelung fir all seng Feeler nach ëmmer wäit verbreet. Et ass eng gutt Regel vu Daumen, dat weist datt wéi staark eng Ekonomie e Land ass, a wéi wahrscheinlech et gutt Glawen ass fir seng Schold ze bezuelen.
Wéi berechtegt d'Debt-zu-Brutto-Verhältnis
Fir d'Verhältnis vu Scholden a Schwamme ze vergläichen, musst Dir zwee Saache wëssen: d'Scholdebierg an d'Land an d'wirtschaftlech Ausgab vum Land. Dëst schéngt relativ einfach ze maachen bis Dir feststellen datt dës Schold op zwou Méiglechkeeten gemooss gëtt. Déi meescht Analysten schaue ganz total Schold. E puer, wéi de CIA World Factbook, kuckt nëmmen ëffentlech Schold .
Dat ass e bëssen irreführend. An den USA, all Scholden ass am Wäert vun der Öffentlechkeet. Hei ass et. D'US Schatzkammer huet zwou Kategorien. D'Debt vun der Bevëlkerung besteet aus US Treasury-Notizen oder US Savings Bonds, déi eent vun eenzel Investisseuren , Entreprisen an auslännesche Regierungen gehéieren. D'Staatsverscholdung ass och e Besëtz vu Pensiounsfonds , Fërderungsfongen an lokal Regierungen.
Déi aner Kategorie ass intragovernmental Holdings. Dëst ass d'Kategorie, déi net vum CIA World Factbook gemellt gëtt, well et ass Scholde vun der Bundesregierung fir sech selwer, net fir extern Geschäftsgebridder. D'CIA-Figuren ob d'Regierung net selwer zréckbezuelen ass, also wat? Et ass just eng Method vun der Rechnung tëschent zwee Agenturen.
Mee et ass eppes Mat vill. D'Sue, déi d'Bundesregierung "opginn huet" ass wierklech geschitt vill zum Fonctionnement vun de Sécurité sociale a vun de Bundespartei Pensiounsrechter. Duerch d'Baby Boomer Generatioun huelen dës Agencen méi Einnahmer vun Payroll Taxen wéi se elo an d'Virdeeler bezuelen. Dat heescht, datt se eisen Liquiditéiten hunn, déi se benotzt fir Treasurys ze kafen. D'Regierung verbréngt just dëse Betrag vun all Regierungsprogrammer .
Wann d'Boomers Ruhestëmmung wäert d'Sozialversécherung an seng Schatzkammerpropriétairë bezuelt fir Benefits ze bezuelen. Awer awer d'Liwwerung fir dës Schold ze bezuelen muss vun iergendwou kommen. Dat heescht, datt de Schatzminister wäert méi Scholden erausginn oder de Kongress muss d'Steieren erhéijen.
Dir sollt also ëmmer d'Totalschold kucken, net nëmmen d'Scholdekoupin fir d'Öffentlechkeet. Dat ass well all de Staatsscholde schliisslech fir d'Publikum geschitt. Dofir ass Intragovernmental Holdings an der Verscholdung vum US-Scholden-bis-Bruttoe gerechnet.