Wéi mir d'Staatsanleihe gebrauchen, erméiglecht d'Inflatiouner Erwaardungen ze bestëmmen
D'Investoren oppassen op déi Zuel ënnerscheed - oder " Verbreedung " - tëschent 10-järege US Treasuries an 10-järegen Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), well dës Zuel kann e Sënn vun Investisseur Erënnerung fir zukünfteg Inflatioun lieft.
Hei e Beispill: Wann d'10-Joer-Schatzkammer eng Ausbezuelung fir d'Reife vu 3% huet an d'10-järegen TIPS hunn eng Ausbezuelung vun 1%, da sinn d' Inflationserwartungen fir déi nächst fënnef Joer ronn 2% am Joer. Ähnlech, andeems Dir zwou oder fënnefjärege Froen huet d'Erzeechnung fir déi Perioden soen.
Dëst Ënnerscheed gëtt typesch als "Breakeven" Inflatiounstaux bezeechent. Wann d'Inflatioun de Bremsvenestëmmst méi héich ass, wäerte Dir méi TIFFE wéi vu klenger Vanille Treasuries hunn. Wann d'Inflatioun an de Breakeven Tariffer kënnt, wäerten Treasuries op TIPS bevorzugt sinn. Méi erfueren iwwer wéi dës Aarbecht am meeschten Artikel funktionnéiert, " Wéi benotzt TIPPS benotzt fir Inflatiounerwaardungen ze berechnen ."
D'Geschicht vu de Schatzkammer / TIPS Yield Spread
Wann Dir en Diagramm vun der Verbreedung vun den US Treasuries an TIPS kuckt, kënne mer kucken wéi d'Inflatioun vun den Inflatiounen an der Vergaangenheet mat der Zäit geännert hunn. De begleete Bild weist d'Lücke tëschent der 10-Järeger vun all Bond vun Ufank 2003 bis den 31. Oktober 2014.
Virun deem sinn TIPS net flësseg (liicht gehandelt) genug, fir eng voll genaue Mass vun Inflatiouner Erwaardungen ze kréien.
Dëst Diagramm weist datt iwwer 10 Joer Inflatiouner Erwaardungen normalerweis an der 2-2,5% läit, an duerchschnëttlech 2,18% iwwer d'Vollzäit. Déi bemierkenswert Aspekt vum Diagram ass de groussen Tram an de Mëtteljärege.
Dëst spigelt déi Finanzkriiszäit vu 2007-2008, zesumme mat der spéider Verhënnerung. Während Inflatiouner Erwaardungen net onbedéngt d'Wuesstuerwartungen esou saach wéi déi an der Economique 101 Léierbuch, Kriseperioden a / oder scharf ökonomesch Kontraktioun typesch Induktion ze verursachen d'Investisseuren méi kleng sinn iwwert d'Inflatioun. Zur selwechter Zäit entsprécht d'Recette bis 2009-2010 am Treasury / TIPS-Ausgabesplang entspriechend de Rebound am globalen Wuesstum a Börsenpreise während där Zäit.
Zënterhier huet d'Volatilitéit op Obligatiounsmäert de Wéerwetzer Erwaardungen iwwert d' quantitative Laaschtpolitik vun der US Federal Reserve reflektéiert, sou wéi och déi verschidde Krisen, déi de Moment während dësem Moment markéieren. Zum Beispill, d'Dip an der Linn am Joer 2010 reflektéiert d'Suergen iwwer d' europäesch Scholdekriis , während de Verloscht am Joer 2011 duerch d' Scholddeeg kriséire war an et geet drun datt d'Verhältnesser mat der politescher Tatsaach onofhängeg sinn.
Méi viru kuerzem war de Réckgang 2013 an Tandem mat der Erwaardung vum Marché, datt d' Federal Reserve seng quantitative Passtéierungspolitik ze verjéngeren huet. Um Enn vun der Grafik stinn de Réckgang vun der Brekven-Rate am Ende 2014 Suergen, datt de rapide Réckgang an der europäescher Inflatioun an d'USA weider lass geet.
Méi wéi zwee Joer méi spéit ass d'quantitative Paschtéierpolitik - an zesumme mat der Erwaardung dat et bald endgoen wäert. Als Konsequenz sinn d'Rendementer ëmmer manner geréng, awer gemëscht.
D'Treasury-TIPS-Verbreedung ass net e perfekte Prognose vu Inflatioun mat alle Mëttele ginn - no sinn zwee ënnert de Maartfroen (an dofir Investisseuren Emotiounen). Dëst Diagramm hëlleft awer e Sënn fir d'Inflatioun vun den Inflationswäertungen vun der Investitioun ze änneren.