D'US Federal Reserve huet seng stimulativ quantitative Paschtéierkeete gemaach. Den 18. Dezember 2013 huet d'Fed ugefaang seng Liwwerekäschten ëm 10 Milliarden Dollar pro Mount ze verklengeren , op 75 Milliarden Dollar. No enger Rei vu Reduktiounen am ganzen 2014 huet de Programm no der Sitzung vum 29. bis 29. Oktober ofgeschloss.
Wat ass Fed verfäicht?
"Verjéngerung" ass e Begrëff, deen den 22. Mee zu der Finanz Lexikon explodéiert ass, wéi de US Federal Reserve Chairman Ben Bernanke virun dem Kongress dem Aussoe vum Kongress deklaréiert huet, datt de Fed et verklengert - oder d'Reduktioun - d'Gréisst vum Bond-Buy-Programm bekannt ass als quantitative Forfait ( QE). De Programm, dee fir d'Wirtschaft entwëckelt ass, huet den zweeten Zweck benotzt fir d'Finanzmarktransaktioun vun de leschte Joeren ze ënnerstëtzen.
Obwuel d'Bernanke iwwerraschend Ausso erreecht huet, datt den zweeten Trim an de Finanzmäert substantiell Dommheet gefeiert huet, huet d'Fed net offiziell d'Reduktioun vun der QE bis 18 Dezember 2013 bekannt gemaach, a wéini d'Reduktioun vum Programm op 75 Milliarden $ pro Mount aus sengem ursprénglechen Niveau vun 85 Milliarden Dollar. De Grond fir dës Ziler war datt d'Wirtschaft staark genuch wier fir d'Fed ze zouversichtlech ze vertrauen bei der Reduzéierung vum Niveau vum Reiz. D'Verjéngerung huet am Januar 29 weiderfuere mat der FED dass d'weider Verbesserung vun de wirtschaftleche Konditioune eng Reduktioun vun QE war, an d'Zentralbank weiderhin op der Streck bleiwen fir de Programm virum Enn ze bréngen. D'Fed huet dës progressiv Approche gestëmmt. De Wonsch ass de Wonsch ze miniméieren.
D'Enn vum QE ass e positiv Schëld fir d'USA, well et weist dass d'Fed genug Vertrauen an d'wirtschaftlech Erhuelung fir d'Ënnerstëtzung vu QE zréckzitt.
Urspréngung vun der "verfangern" Diskussioun
D'Fro vun der Verzéngung zuerst éischt an d'ëffentlech Bewosstsinn wann Bernanke gefrot huet, iwwer de Timing vun engem potenziellen Enn vun der quantitativer Paschtéierungspolitik vun der Fed an seng 22 Zeie gesat huet, erkläert: "Wa mir eng weider Verbesserung gesinn an mir hunn Vertrauen datt dat wäert sinn Dofir konnten mir an de kommende ville Versammlungen ...
da maacht e Schrëtt an eisem Trëppel vun Käschten. "Dëst war nëmmen eng vun de ville Aussoen vum Bernanke deen Dag. Mä et war deen deen déi meeschten Opsiicht krut, well et zu enger Zäit ukomm ass, datt Investisseuren scho concernéiert hunn iwwert den potenziellen Maart en Impakt vun enger Reduktioun vun enger Politik, déi sou favorabel war fir Aktien a Obligatiounen.
Fir eng voll, aktuell Aktualitéit vun de Fed-Politik , kuckt d' aktuell Federal Reserve Policy: e Layperson's Erklärung
Bernanke huet seng fréier Aussoen op der Pressekonferenz gefollegt, déi de 19. Juli dëst Treffen eriwwer ass . Iwwerdeems datt d'quantitative Paschtouel fir d'Zäit bleift, huet de Fed-Prêt och gesot datt d'Politik vun dësen Donnéeën abhängt. Wéinst der Verbesserung vun der amerikanescher Wirtschaft hat hien erwuessend datt dës dat Daten drastesch Approche ginn him ze fréi ze schreiwen fir Enn QE vir Enn 2013 ze lafen, mat dem Programm komplett am Joer 2014.
Mat dësem Hannergrond waren d'Mäert mat der Verfaassung vum 18. September 2013 op der FED. D' Zentralbank huet d'Mäert iwwerrascht, andeems en d'QE bei 85 Milliarden Dollar pro Mount halen. Dës Verännerung gouf wahrscheinlech vun zwee Faktoren verursaacht: 1) e String vu méi schwaache Wirtschaftsdaten, déi am Mount virdrun publizéiert goufen an 2) d'Perspektive vun engem méi luesen Wuesstum, deen aus der onentstänneger Regierungshaleffekt an der Debatt Debatte Debatten.
Als Resultat huet de Fed décidéiert den Ufank un ze verklengeren bis se am Dezember 2013 Treffpunkt.
De Potenzial fir ze verjotenden ass vun Ufank vum QE-Programm existéiert. Quantitative Paschtéier gouf ni geduecht fir ewescht ze verlängeren, well all d'Verkéiersaussetze de " Bilanzstéck " vun der Fed erweidert duerch d'Erhéijung vun der Unzuel vun Obligatiounen déi se besitt.
Market Reaction to Tapering
Obwuel Bernanke seng verjéngert Erklärung net eng direkt Schicht vertrëtt, huet si awer ëmmer nees Angscht gemaach. An der Erhuelung déi der Finanzkris 2008 entsteet , hunn zwee Aktien a Obligatiounen e staarkt Rendement trotz eist Wirtschaftswachstum produzéiert, dee wäit ënnert historesche Normen ass. Den allgemengenen Konsens, dee wahrscheinlech genee ass, ass datt d'Politik vu Fed ass de Grond fir dës Trennung.
Spéit am Joer 2013 war e wäitverhaillegen Iwwerzeegungszeechen datt wann d'FD un hir Stimuler zréckgezunn huet, fänken d'Mäert mat méi eegene wirtschaftleche Grondsätz ze féieren - wat an dësem Fall méi schwaach Performance war.
D'Bäit tatsächlech veräusserte sech am Wanter vu Bernanke déi éischt Erwäermung ze verjéngernd, während Aktie méi héich Volatilitéit ze hunn wéi se virdru waren. D'Mäert hu sech duerno an der zweeter Halschent 2013 stabiliséiert wéi Investisseuren graduell méi wëlle mat der Iddi vun enger Reduktioun vun QE.
Mat der wirtschaftlecher Erhuelung gewënnt Traktioun bis 2014 - an Investisseuren déi e gesonde Appetit fir Risiko halen - de Vergläichsprozess verännert huet keen Maart beaflosst. Tatsächlech hunn déi zwee Aktien an Obligatiounen ganz gutt gemaach. Dëst weist datt d'Fed an senger Decisioun richteg ass fir seng quantitative Paschtéierpolitik, wéi och am Timing an Approche, ze verjéngeren.