D'Appeal vun der Initial Public Offering Investéieren
Ech mengen déi Approche vun IPOs ass verständlech. Net nëmmen Dir leet Kapital fir d'Wirtschaft - Kapital, dee richteg realiséiert Entreprisen ka wuessen, déi ech richteg Wueren an Dienste fir d'Konsumenten erbréngen - awer Dir kritt den Traum ofgeschloss, d'Erfahrung fréi vun Investoren an Firmen wéi Wal-Mart, Home Depot , Walt Disney, Dell, Tiffany & Company, Microsoft, Nike, Coca-Cola, Target oder Starbucks.
En eenzegen Akaaf an Ärem Brokeragekonto , e Block vum gemeinsamen Inventar geliwwert, a joerzéngten spéit ass Är Famill obsnes räich. Dir fannt e wonnerbesches Geschäft, dee fir enorme Wuesstum ugesinn an unzestriewen fir liewenslänglecht Liewe wéi Dir gitt fir d'Ride. Am Fall vu ville vun dësen extrem erfollegräich IPOs huet de Joresdividende-Erzéiung alleguer den ursprénglechen Investitiounsbetrag innerhalb engem Véierel vun engem Joerhonnert iwwerholl.
Am Ufank u waren d'aggregéierte Bëlleg Dividenden déi initial Fuerderung vill, vill, mol méi bezuelt gemaach.
D'Aktien hunn wierklech Geldmaschinn ginn, déi ëmmer méi zouséierend Geld fir d'Besëtzer ze droen, fir datt se dann awer benotzt hunn, wann se wollten.
D'Downside vum IPO Investing
Déi gréissten Nofolger vum IPO Investisseuren huet mat onbestëmmten Präisschwankungen am Wee gemaach. Et ass net iwwerdriwwen iwwerzeegend ze soen datt et vill Perioden war, déi heiansdo verlängert fir verlängert Längt vun der Zäit, an deenen d'Aktien an engem zitéierten Maart um 30% bis 50% oder méi falen.
Natierlech, zum wichtegen Investor, war et net egal wéi d' Look-through Gewënn ëmmer méi grouss gëtt an d' Dividendenerhéijungsrekord hält déi nei Rekorder op. Leidt, wann Dir e konkreten Investitiounsverfaassung kuckt, sinn vill Aktionäre dës Manéier net verhalent. Anstatt dat Geschäft ze beruffen a kaaft entspriechend, sie kucken op den Maart fir hinnen z'informéieren. Si verstinn net den Ënnerscheed tëscht intrinsesche Wäert a Präis.
Coca-Cola a Walmart IPO Geschicht
Bedenkt Der Coca-Cola Company. Eng eenzeg Deel vu Coke fir 19 Dollar an de IPO zréck am Joer 1919 kaaft gi wäerten op méi wéi 5 Milliounen Dollar mat Dividenden erwuessent ginn, déi vun der Zäit reentvestéiert ginn. Dës Artikel gouf ursprénglech am 31. Juli 2006 verëffentlecht. Awer ech sinn zréck komm ze aktualiséieren am Dezember 31. Mee 2014 ass d'Figur op méi wéi 15 Milliounen Dollar.
D'Coke IPO huet d'Liewen ëmmer verännert. (Een kleng Stad, Quincy, Florida, gouf de Per capita millionaire Rekordhalter an den USA, well de lokale Bankier iwwerzeegt war datt d'Firma eng vun de gréisste Betriber an der Operatioun war.
De Banker realiséiert datt net nëmmen de Finanziellen Aussoen staark waren, mä datt de Produit am gréissten vu wirtschaftleche Stress wéi Rezessionen an Depressioune isoléiert war, well och wann Dir Är Haus, Är Aarbecht verluer an waart op eng Breetlinie, wann Dir op engem Nickel, Dir kënnt et op e Glas vu Coca-Cola ausginn; e bezuelbare Luxus, deen momentan Spaass hunn.
D'Marque Muecht war a gëtt aussergewéinlech.) Hei ass de Kicker: De IPO Investisseur hätt seng $ 40 Aktie gespaart op $ 19 am éischte Joer vun der Besëtzung! Wéi vill Leit op den dominierend Getränkesche Gigant an der Welt opginn, wéinst aneren Investisseuren, déi e Feeler am Pricing maachen.
Wal-Mart Stores, Inc. ass eng ähnlech Geschicht. Gitt zréck an den ursprénglechen IPO an den 1960er Joer wou Sam Walton seng Geschäfter aus dem Land rausgezunn huet an eng Investitioun vun 10.000 Dollar mat Dividenden déi investéiert goufen, ass ewell tëscht 15 Milliounen Dollar an 20 Milliounen Dollar. Hien huet Camionschauffer, Kassisten, Geschäfter Manager, Manager a fréiere Investisseuren an Multi-Millionäre verwandelt.
Mee net all éischt Ofhängegkeete schaffe am Enn. Wat sidd Dir wann Dir Firmen kaaft hutt wéi WebVan, de bankrott Netzwierker aus der dot-com Ära, déi Investoren mat katastrofesche Verloschter hunn?
Déi Leit, déi hir Spuerbiller benotzt hun fir d'Besëtzer ze kréien, huet seng Wäertpabeier opgelooss. Kapital kéint e staarkt Néiteg verbreet ginn, wann se genuch Zäit ginn.
Et ass op eng eenzeg Realitéit ukomm: Am Géigesaz zu anere Firmen, déi IPO gesponsert hunn, kann WebVan keng Suen erofhuelen. Déi fréi Investisseuren goufen duerch d' Bewäertungsrisiko zerstéiert. E puer Punkt, d'Firma hannert dem IPO muss réischt e Gewënn hunn, déi se op d'Besëtzer verdeelen kënnen. Mir hunn alles mat deem gesot, mir bleiwe nach mat der Fro: Wann s de als Investitioun an IPOs investéiere wëllt?
D'klassesch Valeurinvestitioun vu IPO Investing
De Benjamin Graham, de Papp vum Wäert investéiert an vill vun der moderner Sécherheetsanalyse, recommandéiert a sengem Traité Den intelligenten Investor , den Investisseuren kloer vun all äerop öffentleche Offeren. D'Ursaach? Während engem IPO hunn déi virdrun Besëtzer versicht, Kapital fir d'Ausbau vum Geschäft ze erhéijen, hir Interessi fir Immobilieplanung auszelechnen oder all aner Grënn aus Grënn, déi all Resultat an eng Saach erofgesat ginn: e Präisser Präis deen e kleng Chance fir e Kaaf vun eng Remise.
Oft huet hie argumentéiert, e puer Hypothéik am Geschäft wäert d'Aktie Präis ergräifen a bannen e puer Joer z'ënnerstëtzen, andeems de Wäert opgeschriwwe Investor eng Chance hat fir op d'Firma ze liwweren déi hien oder se bewonnert huet. Wéi och eis Coca-Cola Beispill beweist, dat hält oft den Fall.
Iwwerdeems ech allgemeng dës Berodung gutt fannen, virun allem fir onerfueglech Investisseuren, déi wahrscheinlech e bësse wéi e Indexfonds wäerte wären, mat engem qualifizéierten Beroder ariichten oder wann si genuch Reen sinn, eng Asset-Management-Grupp, ass de Problem vun der Tatsaach datt Wann Dir e wierklech aussergewéinlech geschäftlecht fonnt - een deen Dir iwwer Iwwerzeegung wäert weiderentwéckelen fir Dekaden a ville Zuelen, déi der allgemeng Maart sinn, och en héichen Präis kann e gudden Handel sinn.
Scho virun engem Joer virdru gesäit d'Dell Computer en absolute Gefaangene fir e Präiserhéigung vun 50x! Et war eigentlech de ultimative Wäert op Lager, well de diskontréierege Präis vun der aktueller, reell Zukunft käscht Erléisse méi wäit war wéi de Bäiterkurs am Moment.
Wann Dir d'Schwieregkeet hëlt aus der Zuch aus dem Weess ze sortéieren, kënnt Dir wahrscheinlech besser maachen andeems Dir Är Waffen opgepasst hutt. An der Theorie ass d'Graham Positioun eng vun de konservativen, disziplinéierten Sécherheetsnormen. Si garantéiert datt Dir net verbrennt gëtt an de duerchschnëttleche Kapitalgeber wäert d'Wuelbefannen an der laangfristeger Leedung geleeën hunn andeems et deem Prinzip hänkt.
Froen frot Iech selwer virum Invest an engem IPO
Andeems Dir d'Risiken vum IPO investéiere kënnen, wäert et wäert sinn. Vill Smart fannt hunn. De Milliarde Investor Charlie Munger, deen seng Approche fir e ganz einfache Wee investéiert huet, huet gesot datt hien e jonke Mann dës Deeg war, hien hätt e gudde Portfolio vu sengem Portfolio ze huelen an de Fokus op eng vill Hand vun onverspriechenden Iddien ze fannen Jidder Dekad an deem hien bereet war fir d'Zäiten ze schaukelen, déi richteg sinn aus der bestëmmter Plaz, wou hien mengt, datt d'Zuelen Sënn sinn.
Et ass net eng schlecht Strategie fir een, deen eegent säi Core Portefeuille an der Plaz huet, enorm grouss Zommen aus disposabelem Erzéiung, huet d'Kapazitéit fir Gewiicht vun Aussoen a Bilanzplazen ze analyséieren , a genéisse Spekulatioun.
Zu Zäiten kann et och d'ëffentlech Gutt a vill déiselwecht Manéier déngen an de Gemengebezuelen investéieren d'Gesellschaft z'entwéckelen. Denkt iwwer d'Glasfaserkabel, déi während dem Punkt-Com Boom geliwwert goufen, duerch Investisseuren finanzéiert, déi d'Aktienkäschte vum Mound verdroen. Iwwerkapazitéit huet schliisslech Milliarde Milliarden Dollar a Schreifweis méi wéi e puer Insolvenz.
Vill vun dësen Investisseure hunn d'Sue Sue getraff. Allerdéngs huet se d'Grondlag fir d'laangfristeg Hannerland wéi Geschäfter wéi YouTube, Netflix, Amazon, Google a méi. All eis genéissen d'Dividenden aus hirer irrationaler Exuberance. Dat huet gesot, ob Dir festhält datt Är Kapital a Kapital u Kapital a Kapital investéiert, froen Iech e puer Schlëssel Froen:
- Wann dës Entreprise net héich genuch wier fir de Präis ze justifiéieren, wat ass d'wahrscheinlech Ursaach? Wat sinn d'Wahrscheinlechkeete vun deenen Ausfällen?
- Wat sinn d'kompetitive Moatz déi de Betrib schützen? Patenter? Marken? Schlësselbezele sinn? Wat ass eng aner Firma ze kommen an d'attraktiv Wirtschaft ze kommen an ze zerstéieren?
- Wär Dir Iech dëst Geschäft komfortabel ze kréien, wann de Börse fir d'nächst fënnef, zéng oder fënneff Joer hätt schloen? An anere Wierder: Ass dëst Geschäftsmodell an d'Finanzbasis vun der Gesellschaft nohalteg oder ass Obsolescence als Resultat vum technologesche Fortschrëtt oder dem Mangel u genuch Kapital eng Méiglechkeet?
- Wann de Wäert vu fifty Prozent ze féieren wéinst enger kuerzfristeg Schwieregkeete vum Betrib, kënnt Dir weiderfuere bleiwen ouni emotional Äntwert, wann Dir conservativ bestëmmen datt d'Langfrist Potenzial vum Geschäft ëmmer versprécht?
Endlech, realiséieren datt d'Chance scho géint dech gestapelt ginn ass. IPO's, wéi eng Klasse, maachen net ganz gutt relativ zum Maart. Si sinn scho vill a Perfektioun a ville Fäll. Dëst ass net ee Gebitt wou Dir gutt kënnt andeems Dir Är Schlofen iwwer de Brat verbreet a kaafen alles an der selwechter Héicht.
Vill méi wéi d'Leit vun enger Spezialbetrieb - Dir musst als Scharfschipper sinn. Entdeckt et wat Dir sicht sidd, da schreift Iech geduldig, vläicht souguer véier Joer, éier et am Horizont kënnt. Dir kënnt net e Kraaft gär geschéien. D'Gelegenheet gëtt oft an Stärekéip geliwwert, sinn ephemesch a verflücht, ier Dir et fäerdeg bruecht hunn an Dir musst preparéiert sinn.