Nei Investisseuren sollten d'Sécherheet iwwer Erléisse beim Kaaf vun enger Bond wielt
Wäerterinvestor a Papp vun der Sécherheetsanalyse Benjamin Graham hu gär Loscht ze soen: "Méi Geld gouf verluer fir e bësse extra Ausbezuele [op enger Bond Investitioun] ze goen wéi am Barrel vun enger Waffen".
Heiansdo gëtt dëst dovu profitéiert aus ze laang ze laangfristeg Profil ze verleeën, andeems d'Banndauer loung. Méi oft ass et geschitt, datt onregelméisseg Investisseuren déi sougenannten Ausbeeferriss gesinn op sou genannten Junkbonds , well se nëmmen d'High-Interessante si bezuelen, ouni datt se déi entspriechend Hohe Wahrscheinlechkeete vun der Verzeechnung bezuelen (liesen: net kritt Äre Geld erëm am Datum De Bond ass ausgerechent an anstatt e potentiell Erhalt vun Benotzung vum Geschäft fir Insolvenz ofgeschloss). Oft wäerten se besser e konservativ Bond oder Fonds Index Fonds kafen dat 1.) kee Heber an 2) leet . No der Zäit léiere se méi, et ass ze spéit. D'Leit hunn eng geheimnisvolle Tendenz, hir hart verdierfte Suen a Saachen ze verdroen, déi se net zu enger drëtter Éierlechkeet beschreiwen, déi normalerweis e roude Fändel sinn.
Fir Äert Chance fir Erfolleg ze schützen fir Äert Familjen ze schützen beim Passagéierertrag vun Obligatiounen, muss Dir wësse wéi d'Qualitéit vum Kreditt funktionnéiert; speziell wéi d'Ratinginstitut klassifizéieren Obligatiounen op Basis vun der Chance datt de Emittent Standardfaarf ass, ouni Interessi oder Haaptzahlung.
Wann Dir Investitiounen an Obligatiounen hutt, kucke Kredittrisiko
Éischtens, loosse mer e Moment behalen. Egal ob Dir Sue gitt an engem Frënd oder enger Fortune 500 Corporation, da gitt et e Risiko datt d'Suen net zréckbezuelen. Onerwaart Dinge passéieren. Et gëtt keng Vermeidung. Aus deem Grond, wat d' Gewerkschaftsstat , d' Bilanz an d'Kapitalflussreform vum Prêt méi staark ass, de méi niddregsten Zënssaz, deen Dir wahrscheinlech erwaart, wéi Dir wësst et ass manner Chancen datt Dir héich a trocken bleift.
Dës Relatioun hält am allgemenge Wierk un egal wéi all aner Faktoren, an héichwäerteg Ëmfeld an Low-Zins-Ëmfeld.
Fir Gemengenobligatiounen , ett sinn verschidden Tester fir Sécherheet déi Dir lafe fir Är Investitioun ze schützen. Fir Firmenobligatiounen, Dir kënnt d'Kreditrisitéit vu Firmen mat Ärem eegenen Effekt errechen, andeems Dir de Finanziellen Aussoen virleet a Saachen ausgëtt, wéi zum Beispill d' Zertifikatioun Deckungssäit oder fixe Bezuele Versécherungssäit. Dëst léisst Iech wëssen, wéi vill Einnahmen eng Firma kéint verléieren, ier se an der Gefor war net genug Sue fir Iech ze schécken wat et versprach hat. Alternativ kënnt Dir d'Kreditrisiken fir eng spezifesch Obligatioun vun enger Firma wéi Standard a Poor's, Moody oder Fitch zéien. Dës Entreprisen beschäftegt Honnerte vu Analysten, déi näischt maachen, awer d'Zuelen Deeg-an-Dag an ausrechnen, an e Bréif Grad wéi déi déi Dir kritt hutt op e Rechtschreiwung an der Grondschoul. Trotz e puer Profilfehler, besonnesch während der Subprime-Kris, hunn d'Bond-Ratingagenturen allgemeng eng gutt Aarbecht gemaach, déi de Standardzueler duerch Kreditressungen virgesäit.
All Grousse Ratingagentur ass de gréissten an der selwechter Aart a Resultat vum Resultat an der Methodik, awer fir den Zweck vun dësem Artikel, wäerte mir op de Standard- a Poor-Rankingsystem schwätzen.
S & P biedt Obligatiounen an "Investmentniveau" an "Net-Investment-Grad" mat eegene Bréif Graden (kuckt hei ënnendrënner). Opgepasst datt Deel vun dësen Definitioune wéi bal direkt direkten Zitaten aus der S & P 's eigener Literatur geprägt gouf mat e puer Ännerungen ze formatéieren fir e neie Investitiounsinvestor ze verstoen.
Standard a Poor's Investment Grade Bond Ratings
Investitiounsgrad Obligatiounen ginn als sécher als vill aner Obligatiounen ugesinn, well d'Ressourcen vun den Emittenten genuch sinn fir eng gutt Kapazitéit ze bezuelen. Vill Reglementer a Gesetzer an den USA erfuerderlech spezifesch Institutionen an Planzen mat fiduciary Verpflichtungen, wéi zB Versécherungsgesellschaften a Pensiounsreformen, alleng oder primär an Investmentniveaubond ze investéieren. Vertraue vun de Bank vertraut , wéi zum Beispill, wäerte bal an dësem Beräich exklusiv investéiert ginn.
- AAA = extrem staark Kapazitéit fir finanziell Engagementer ze treffen.
- AA = ganz staark Kapazitéit fir finanziell Engagementer ze treffen.
- A = Stäerkt Kapazitéit fir finanziell Engagementer ze erreechen, awer e bëssen anfällt op negativ ekonomesch Bedingungen an Ännerungen ënner Ëmstänn.
- BBB = Eng adequat Kapazitéit fir finanziell Engagementer ze erreechen, awer méi substanziell wirtschaftlech Konditiounen.
Standard a Poor's Non-Investment Grade Bond Ratings (aka "Junk Bonds")
Niddreg Qualitéitsbonds sinn natirlech spekulativ. Et ass eng enge Chance, datt Dir Är Haapt- oder Zënszentraler net am ganzen oder deelweis kritt. Si sinn besonnesch geféierlech, wann se mat Geld ausgeliwwert hunn, wéi et zënter kuerzem mat gewësse héich Liwwerzoustand Fongen déi versécheren fir Low-Interesseverequete mat kënschtlech Récksäck ze ginn. Et beandrockt mech déi Verloschter, déi puer Investisseure sech selwer ausgesat hunn, datt se sécher sinn, well d'Wuert "Bond" an der Literatur ass.
- BB = manner vulnerabel an der Nuecht, awer virun e puer haart Ongewëssheet op negativ Geschäfts-, Finanz- a Wirtschaftskonditiounen.
- B = Méi vulnerabel fir negativ Geschäfts-, Finanz- a wirtschaftlech Konditiounen, awer de Moment seng Kapazitéit fir finanziell Engagementer ze treffen.
- CCC = Momentan vulnerabel an abhängig vu favorabelen geschäftlechen, finanziellen a wirtschaftleche Konditiounen, fir finanziell Engagementer ze treffen.
- CC = Aktuell héich verwonnert.
- C = Aktuell héich verwinnt Verpflichtungen an aner definéiert Ëmstänn.
- D = Bezuele standardiséiert op finanzielle Verpflichtungen.
Déi zwou Investmentnote an d'Ausgabgradklassen, déi AAA iwwer CCC nominéiert sinn, kënnen mat engem Plus Plus (+) oder minus (-) modifizéiert ginn fir de Relativ Rankings an hirer Kategorie ze weisen. Zum Beispill ass AAA + als héichste Qualitéit vum Investitiounsniveau ugesinn, wann BBB- als déi klengst Qualitéit vun der Investeieren grad ass. Iwwerdeems gëtt BB + als héichste Qualitéit spekulativ, oder Junk, Bindung, während CCC - als déi klengst Qualitéit spekulativ oder Junkke Bond.
Wann Dir eng Bäitrënner "NR oder NA" uginn, heescht dat "Net nominéiert" oder "net verfügbar". Wann Dir eng Bäitrang "WD" nominéiert, dat heescht "Rating zréckgezunn". Et gi verschidde Grënn, et wier et de Fall, awer wann Dir et iwwerhëlt, ass et wahrscheinlech besser fir d'Sécherheet ze vermeiden. Eng primär Regel vu konservativen Investisseuren gëtt ni eppes erlieft, wat Dir net ganz versti gëtt. Et gi vill héich Qualitéit, Investitiounsqualifikatiounen déi disponibel sinn (de Bondmarkt ass erweidert méi grouss wéi de Börse mat aggregéierten Wäert), fir datt et keng Entschëllegung ass fir Saachen ze komplizéiert ze maachen wéi se musse sinn. Dëst ass ee vun deenen Zäiten, wann d'KISS Regel gëlt .
Dës Bonusstatistie sinn en aussergewéinleche Prädiktor vum Kreditrisiko. Et ass relativ rar fir eng Investitiounsklausel ze sinn an de Junk Bond Status ze falen (wann dat passéiert ass d'Bindung als "Fallen Engel" bezeechent). Sou laang wéi Dir eng strikt Politik vu Bondsandeel gëtt, déi ënnert Ärem Mindestzomm vu Mindestléinung falen, och wann et e Kapitalverloscht bedeit, kënnt Dir gréisstendeels verhënneren datt verschidden Schrecklech Erliefnesser déi Dir gesitt fir Leit déi Saache wéi Penny Aktien erliewen. (A Neen, ier Dir frot, d' Investioun an Penny Aktie ass bal ëmmer e schlecht Iddi .) Fir e realistescht Beispill ze maachen wat dat a roude Zuel heescht, léisst et e puer historesch Zeechen ze kucken, wann d'Wirtschaft an der Schwieregkeet war.
- Bond Standard Präsenz während der grousser Rezession 2009: An der Tie vun der grousser Recession 2009, déi duerch d'Subprime an d'Immobilierbléiser zerstéiert ginn, huet d'Wall Street implantéiert, d'Main Street war Arbechtsplazen, an d'Wirtschaft war a Spiral. Dëst Joer ass just 0,32% vun all Investmentfoliote verklengert. Fir déi schlëmmste Katastroph zënter der Grousser Depressioun, dat ass phänomenal. Mëttlerweil hunn 9,6% vun net-Investment-Grad Obligatiounen déi deem selwechte Joer. De méi héije Zënssaz war illusionär. Dir hätt vläicht méi schwaach Kontrollen fir eng gewëssen Zäit gesammelt, awer et ass zu grousse Käschten, a mécht oft momentan Gewinne fir Verloschter.
- De Präis vun der Staatsfinanzéierung am 11. September 2001 Crash: 2001, mat der nationaler Economie zu enger Rezessioun déi de Attacken an New York, Pennsylvania a Washington, DC zouginn, 0,23% vun den Investmentklasseanlagen verfaasste par Rapport zu 9,77% Investmentfonduniounen.
- Bond Standard Präsenz während de Spuer- a Loan-Krise vun 1991: D'Rezession an d'Affer vun der S & L-Kris an den USA hunn defaellement op Investitiounsgrad Obligatiounen op 0,14% an net investéiert Grad Obligatiounen op 11,05%. D'Differential tëscht deenen zwou Zuelen ass enkermaakt.
Awer d'zimlech performant Lück tëscht Klassenanleihen a Bäiträg a Bäiträg, firwat d'Investisseuren ëmmer méi verankert ginn fir risikolare fixe Akommes opzehuelen? Si gesinn zweifelweis Zënssaz Verspriechen a lëschten an e falschen Sënn vun der Sécherheet no Joer wéi 1983, wéi den Standardzoustand op Investitiounsnéier Obligatiounen um 0.76% an 2,9% iwwer Junkbonds. Wann d'Wirtschaft gutt geet, ass et eng natierlech mënschlech Tendenz fir dës an d'Zukunft ze extrapoléieren an ze huelen ass et ëmmer gutt ze maachen. Et ass net esou, selbstverständlech a Suen de Süde goën, d'Leit verléieren vill Geld, an de Zyklus fänkt ganz erëm un. Dëst ass net ze soen intelligenten, finanziell versuchend Spezialisten kënnen net Geld an Junk Obligatiounen maachen - si kënne absolut - nëmmen dat déif Enn vum Pool sinn an 99% vun der Populatioun keng Schwämm schwammen.
Wat ass dat Moyen fir Mëttel Bond Investoren
D'moralesch fir den typesche Bondinvestor ass: Wann Dir individuell Risike fir Risiko beurteelt, huelt vläicht ganz mat Investitiounsgrad Obligatiounen, virun allem déi mam A oder méi héich. Äre Rendez-vous wäert wesentlech méi niddereg sinn - zu deem Zäitpunkt wou dësen Artikel publizéiert gouf, eng 10-järege AA-bestëmmte Firmenbindung géif zu engem Ausbezunn vun 2,14% produzéieren, während CCC oder manner Bindungen bal tëschent 9,57% a 10,00% erreechen - awer Dir sidd wäit méi wahrscheinlech tatsächlech vermeiden Verloschter, déi duerch e Kontraktparadies default verursaacht ginn. Wann Dir dës Zort vu Risiko gitt, ginn et vill méi intelligent Manéier fir ze maachen.