No der News
Déi implizit Volatilitéit vun enger Optioun ass net konstant. Et bewegt méi héich a manner wéi eng Rei Grënn. Déi meeschten Zäit ass d'Verännerungen graduell. Et ginn awer e puer Situatiounen, an deenen d'Optionen de Changement Präis an de Quanten-Spruddel-Händler hannert iwwerrascht ginn.
- Wann de Maart rasch noginn, implizit Volatilitéit (IV) éischter séier erheischt. Wann et e Black Swan , oder ähnlech, Event (Maart huelt), IV wäert wahrscheinlech méi héich ginn.
- Wann de Maart net méi héich ass, virun allem nodeems se méi geréng gi war, verschwënnt d'Angscht vun engem Bärenmarkt an d'Optioun Prime gëtt e wesentlechen an direkt Verloscht.
- Soubal d'Nouvellate verëffentlecht (dh Gewënnzuelen ginn ugekënnegt oder d'FDA fir en Reportage erauszehuelen) gëtt IV oft gedroht. Dëst ass d'Thema fir haut d'Post.
Wann d'Noriichte fir e bestëmmte Vorratsdatum (Gewerkschaftsmeldung, FDA-Resultater op engem Drogenprobe etc.) opmaachen, kënnen d'Käschte méi aggressiv sinn wéi d'Verkeefer, an datt d'Kaf dem Fuerderung zu enger méi implizit Volatilitéit an doduerch méi héich Prämiwwerreechung kënnt .
Loosst eis e Beispill kucken fir ze kucken wéi dat funktionnéiert an firwat et fir all Trader sou wichteg ass op d'Präiserhéijung ze bezuelen. Dir kënnt net leeschte fir e Commerce ze maachen, ignoréiert de Präis. Léieren dës lesson ass oft eng ganz déck Proposition.
Huet net ugeholl datt den aktuellen Maartpräis vun enger Optioun oder enger Verbreedung e fairen Wäert fir Är Handelsplang steet .
De Maartpräis stellt den aktuellen Konsens vun Fair-Value vun deenen, déi un de Commerce deelhänken. A fir hir Zwecker kann et e fairen Präis sinn. Allerdings ass de Präis méiglecherweis aus der Linn op Basis vun Ärer Begrënnung fir de Commerce z'ënnerstëtzen.
1. XZW ass $ 49 pro Aktie an e Gewënn ass nom Doud vum Maart bekannt ginn (an 10 Minutte). Déi meescht Händler, Investisseuren a Spekulanten hunn hir Playe schon gemaat. Mee d'Optiounen sinn ëmmer aktiv aktiv.
2. Mir kënnen d'Optiounen, déi an 30 Deeg ofhuelen. D'"gewéinlech" implizit Volatilitéit fir dës Optiounen ass 30 bis 33, awer just d'Demande gëtt héich, an d'IV gëtt gepompelt (55).
- Wann Dir dës Optioun gäere wëllt (Streikkriis 50), ass de Maart $ 2.55 bis $ 2.75 (Fair Value ass $ 2,64, baséiert op dëser 55 Volatilitéit).
- Wann Dir optimist genuch ass fir d'Approche vun den 55 Dollar ze besëtzen, ass den Maart $ 1.05 bis $ 1.15 (Fair Value ass $ 1.11).
3. D'Noriicht ass gutt. Dee nächste Mueren XZW mécht fir den Handel (no enger kuerzer Verzögerung wéinst engem Ordre Unbalanc) @ $ 53. Dat ass e 8% Spektakel, an soll e gutt Resultat fir bullish Investisseuren representéieren. Net iwwerraschend sinn et net méi vill Optioun Käufer. Tatsächlech hunn d'Majoritéit vun deenen, déi gëschter Optiounen getraff hunn, hir Gewënn elo haut huelen. Wéinst sou vill Verkeefer gräifen d' Markekanner hire Gebitt / Fra Spuer op Basis vun enger Flüchtlingsschätzung vu 30.
- Firwat gëtt d'iwwerschwate Volatilitéitschätzung esou niddereg? Wär et net méi Neiegkeetener Evenementer déi bis elo erwaart ginn, ginn d'Optionen ofgeliwwert . An anere Wierder, et gëtt keng Ursaach fir ze erwaarden datt de Stock ass méi flüchtlech wéi normal. Tatsächlech, wann de Bäiterkurs seng nei, Post-Gewësseblatt fënnt, kann et vill manner flüchtlech sinn wéi dat. Gëschter wor et e bekannten Event, deen de Präis Preissing bewegen konnt. Haut ass dat net méi richteg. Esou hunn d'Optiounen vill vun hirem Appel verluer.
- Mat dem Stock @ $ 53 a mat IV bei 30 (29 Deeg bis ofgeschloss) sinn d'Optiounen Mäert:
Abr 50 Abruf: $ 3.50 bis $ 3.70 (Fair Value ass $ 3.64)
Apr 55 ruffen: $ 0.90 bis $ 1.10 (Fair Value ass $ 1.00)
- An dësem Beispill war de Mënsch, deen eng Optioun kaaft huet, déi liicht aus dem Geld war (Apr 50 call), e gudde Gewënn ($ 1) verdéngt. Mee et huet eng $ 4 Zounung am Aktienkurs gefuerdert fir dësen Gewënn ze kréien. Wann ech dës Optioun Besëtzer war wier ech ganz enttäuscht. Kaaft Optiounen, wann IV 55 ass an Dir verkaaft wann et ass 30 ass e gesetzleche Wee fir Suen ze verléieren. Wann d'IV nëmmen zu 50 ofgelenkt gouf de Ruf méi wäert wéi $ 1,00. Awer d'implizit Volatilitéit gouf op 30 zerdréckt, an dee "extra" Dollar "gouf ni disponibel.
- Deen, deen den Apr 55 Call kaaft huet, war méi enttäuscht, well säin Handelsgebai Geld verluer huet. Wann IV 50 waren, ass de Ruff wäert $ 2,24 oder méi wéi duebel säin aktuellen Wäert.
Takeaway: Dëst ass net e Spill fir Ufänger.
Et erfëllt d'Raffinesséierung (dh Erfahrung) op Optiounen kaaft wann d'Noutduerchgang ass. Dir musst sécher sinn datt Dir Är Kapazitéit schätzt wéi d'Präiserhéijungen op d'News reagéieren. Et ass net genuch, fir d'Aktienopruff korrekt virzebereeden wann d'Handelsoptiounen. Dir musst verstoen, wéi vill de Optiounkurs ka wahrscheinlech änneren. Nëmmen da kanns du entscheeden ob et lount sech dat Spill ze maachen. Déi meescht vun deer Zäit sinn dës Optiounen zevill kascht ze kafen.
Eng Final Note: Een Händler, deen den Apr 50/55 Kuchverbreed kaaft huet, war vill besser.
- De Commerce: Kaaft een Apr 50 Anruff; verkaf 1 Apr 55 ruffen. Debit $ 1,70 oder manner (wahrscheinlech 10 Cent manner).
- D'Resultat: Verkaechst d'Verbreedung fir $ 2,50 oder méi (wahrscheinlech 10 Cent méi *).
- Profit: Tëschent $ 0.80 a $ 1.00. * Dat ass e Rendement op Investitioun vu mindestens 47%. Bemierkung: De Keefer vum Abrëll 50 erliewt ongeféier de selwechte Dollarbetrag, awer dat ass e Retour vun nëmmen 33% ($ 0.90 op $ 2.70 Investitioun), well d'Sue fir de Commerce fir de Commerce méi héich waren.
* Wann Dir Opfuederung a Biede mécht , ass et net onméiglech ze wëssen, ob Är Limituerdnung op e bessere Präiss gefeelt gëtt wéi Ären Uerder ukënnt. Meng Bescht bewosst ass datt mir dës extra "10 Cent" genannt hunn, awer nëmmen wann Dir eng Limit bestëmmt. Denkt drun datt et nëmmen eng Schätzung ass.
Déi grouss Take Away ass datt et héicht sinn datt Gewënn potenziell limitéiert gëtt andeems se Spreader anstatt eenzeg Optioune besëtzen - besonnesch wann e groussen Volatilitéitstick méi héich gëtt.