Lescht aktualiséiert September 2014
Ee vun de Prinzipe vum Investissement ass datt mat méi grousser Risiko méi grousser Réck zréckkomm ass, awer dës Wierklechkeet ass méi méi uwennbar fir Börsen, wéi et zu Obligatioun ass, besonnesch wann et zum Zënssrisiko geet (dh d'Volatilitéit vun engem Bond oder Bond vun Äntwert op Verännerungen zu de Regiounen).
Iwwer d'Zilsetzung vu méi héije Zënssätz riskéiert haaptsächlech zu méi héije Rendementer fir Bondinvestoren an der Period vun 1982 bis 2013 , dat heescht net onbedéngt iwwersetze wat d'Investisseuren an Zukunft kënnen erwaarden.
Yield Versus Total Return, an d'Roll vu Risiko an béid
Déi wichtegst Aspekt vum Verständnis vu Bondmarktrisiken ass d'Grondzoustand ze verstoen datt et en ënnerschiddlechen Zesummenhang tëschent Risiko an Ausbezuelen ass wéi et tëscht Risiko a totalem Retour gëtt .
De Grondrisiko an d'Ausbezuelung eng eng Zesummenaarbecht sinn, datt Investisseuren eng Kompensatioun forcéieren fir eng addéierend Risiko ze huelen. Wann eng bestëmmte Sécherheet en High-Interest Risk oder méi héich ass (dh méi héich Sensibilitéit mat der Gesondheet vum Emittenten vun der Emissioun oder Ännerungen an der ekonomescher Aart ), investéiert d'Investisseure méi héich. Als Resultat hunn d'Securë vu stabile Regierungen oder grouss Entreprisen normalerweis e manner-prozentualer Ausbezuelen ze hunn, während Obligatiounen déi vu klengen Länner oder Entreprisen ausgeschafft hunn tendéieren iwwerdurchschnittlech Erliichterungen.
Mat dësen Aussoen kann Investisseuren net onbedéngt erwächt gi Risiko a totalem Remboursement (dh Rendement +/- Präiserhéijung) fir iwwer all Zäitperioden Hand ze kréien - obwuel et esou de Fall war während de laangen 32-Joere Bullenmarkt an Obligatiounen.
Bedenkt den Duerchschnëtt vu fënnef Joer fënnef Renduren vun dräi Vanguard Fongen iwwer den 30. Abrëll 2013, just virum de Bond vun der Bourse schwächen:
- Vanguard Short Term Bond ETF (BSV): 3,02%
- Vanguard Tëschenzäit Bond Bond (BIV): 6,59%
- Vanguard Long-Term Bond ETF (BLV): 9,38%
Dës Zuelen weisen datt jo, dest méi laang d'Reife vun Ärer Investitioun, de méi staarkt Rendement deen Dir zu dësem bestëmmten Zäit Zäit genéissen hätt. Mee et ass kritesch datt am Verstand ze denken datt dëst eng Zäit vu falsche Bonden erbréngt . ( Präisser an ergänzen de Wee an d'Géigendeel .) Wann d'Ausbezuelen erof geet, gëtt d'Bezéiung tëscht der Reife Längt an der Total Retour op den Kapp gedréit.
Dëst ass illustréiert vun deem wat an de kommende sechs Méint geschitt ass. Vum 30. Abrëll bis 30. September 2013 huet d'Liwwerzäite mat der 10- Jährege Staatsbeamte vun der US Treasury ofgeschnidden vun 1.67% op 2,62%, wat e rapide Präis drop fällt. Hei sinn d'Rendemente vun deene selwechte dräi ETFs während där Zäitperiod:
- Vanguard Short Term Bond ETF: -0,41%
- Vanguard Intermediate-Term Bond ETF: -4,70%
- Vanguard Intermediate-Term Bond ETF: -10,76%
Dëst erzielt eis datt d'Verkéiersrendite a Liwwerungen normalerweis eng statesch Bezéiung hunn (déi méi laang mat der Reife sinn, dest méi héich d'Ausbezuelung), d'Relatioun tëscht der Reifei an der Total Retour hänkt vun der Richtung vun Zënssätz ab. Besonnesch kéinte méi kuerzerlech Obligatiounen bilden insgesamt totalt Rendementer wéi längerfristeg Obligatiounen wann d' Erzéiung eropgeht , während laangfristeg Obligatiounen méi bëlleg ginn als hir kuertere Fralefristen, wann d' Ausbezuelen falen .
D 'Zuel
Mat all dat gesot, hei sinn d'historesch Zifferen fir déi verschidden Partnerschaften, wéi zum Beispill am September 30, 2014 an der Kategorie "Muttern" vum Morningstar ausgedréckt ginn.
| Kategorie | 1-Joer | 3-Joer | 5-Joer |
| Ultra Short-Term | 0,77% | 1,17% | 1,35% |
| Kuerzfrësteg | 1,47% | 1,85% | 2,50% |
| Zwëschenzäit | 4,34% | 3,41% | 4,80% |
| Laangzäit | 7,09% | 3,30% | 5,92% |
Wann Dir dës Zuelen leet, bedenken datt d'Virdeeler vun der Vergaangenheet fir Fongen a Kategorien séier séier wechpressen, a kann dofir täuschend sinn .
Wat ass dat?
Déi wichtegst Lektioun hei ass datt et wichteg ass datt Dir denkt datt wann den Bullenmarkt an Obligatiounen endlech an d'Präisser fänken fir méi laang ze verschwannen, kënnen d'Investisseuren net de selwechten Typ vun Outperformance vun der eegener Dauer sinn Obligatiounen déi se an der Period vum 2008 bis 2012 gemaach hunn.
Tatsächlech ass ganz entgéint säi Wierk richteg.
Déi drëtt Linn: mengt net datt eng Investitioun an e laangfristeg Obligatiounskonzept ass onbedéngt d'Ticket fir laang Dauer Ausperformanz just well et e méi héchste Rendement huet.
Disclaimer : D'Informatioun op dësem Site ass nëmmen fir Diskussiounszwecker disponibel a soll net als Investitiounsberodung entwéckelt ginn. Ënnert kengem Fall sinn dës Informatioun eng Empfehlung fir Kaaft oder Kaaft ze verkafen. Frot ëmmer en Investitiounsberoder a steierlechen Beruff beraten ier Dir investéiert.