Wéi den Maart Timing ënnerscheed vun der Bewäertung an der Formel investéiert
Wat ass den Maart Timing?
Fir d'Äntwert z'ënnerstëtzen, musst Dir verstanen datt an bal all Fäll ett wierklech nëmmen dräi Grondmethoden eng Persoun oder eng Institut ka benotzen fir all Asatz z'erreechen, se sinn Stocke , Obligatiounen , Geeschtleche Fongen , Immobilie , privat Entreprisen oder Intellektuell Immobilie. Loosst et op si auswierken.
- D'Evaluatioun: Wann eng Evaluatioun Approche benotzt gëtt, iwwerpréift eng Persoun den Nettogewiicht Wäert vun de diskontrolléierten Cash Flows, ënnert anerem Techniken, fir un dat wat "intrinsesch Wert" bekannt ass. Si beäntwert d'Fro: "Wann ech e Propriétaire vun elo bis doem Dag besëtzt, wéi en berühmten Investisseur quips, a wollte e Rendez vun [x]% pro Annum verdéngen, wéi vill hätt ech bezuelt fir e Héich Wahrscheinlechkeet fir meng Neiegkeet vum Retour ze generéieren? " Et kann eng Dekad vun der Comptabilitéit, der Finanzéierung an der praktescher, an der Applikatioun erliewt ginn, fir all dës Virgäng virzestellen, well et erfuerderlech ass, wéi d'Stécker zesumme sinn an d'Behandelen vun de Securities wéi Börsen als privat Betriber behandelen; zB, Net Nettogewënn sinn "héich Qualitéit" oder leiden un engem onverglachte Grad vu Ofraagungen déi de Cash Flow bedeelegen ass net esou echt oder ongebremst, wéi een et hoffen kéint. Egal wat Fudder oder Moud kommen a ginn, letztendlech Wierklechkeet a Wäertung, wéi d'Schwéierkraaft, huet säin Afloss. D'Evaluatioun ass genau dat: D'Realitéit, op där alles ongewollt egal ass wéi vill Leit oder Institutiounen et ignoréieren wollten. Et ass ëmmer nees gewënnt.
- Formel oder systematesch Akquisitioun: Wann d'Leit net wësse wéi d'Evaluatioun vun der Bewäertung profitéieren, oder se hunn keen Interessi an der Zäit déi et brauch fir et ze maachen, kënnen se sech an deem wat als Formel oder systematesch Approche fir Portfolio Konstruktioun bekannt ass. Am Prinzip gëtt eng gewësse Quantitéit u Suen oder e festgesetzten Prozentsaz vun Cash Flow benotzt fir regelméisseg souveräne Maartwäert unzekuerbelen, egal ob den Maart oder d'Verméigen Niveau, an der Hoffnung, datt d'Héich- an Tiefsen ongeféier d'Joerzéngten bal allgemenge sinn. Techniken wéi Dollar d'Duerchschnëtt oder d' Finanzéierung vun enger 401 (k) duerch Payroll-Deductions sinn echte Beispiller. Profitéiert vun direkten Aktienpläng an d' Dividend Revestivpläne ass en anert Beispill; regelméisseg Geld aus Ärem Konträr oder Spuerkonto ze kréien fir d'Eegeschaft beim Betrib ze kréien, déi Dir fir d'laangfristeg ze halen wëllt .
- Market Timing: Mat Marktemingscht, de Portfolio Manager oder Investor spekuléieren datt de Präis , wéi d' Wäert (déi zwéin kënne temporär ënnerschreift, heiansdo fir längere Frist dat zënter Joeren dauernd) ofteet oder eropgoen. Hien oder hatt probéiert nach e Gewënn ze maachen, andeems Dir soe wat d'Leit méi anstatt wéi op der Basis vu Cashflows baséiert an aner relevante Variablen déi Dir an der Evaluatioun Approche gesinn. Deen Timing kann oft mat Leverage gekoppelt ginn, entweder an der Form vu geléinte Suen wéi d' Marginschold oder Aktienoptiounen, wéi zum Beispill d'Kaafsäit vun Uriff. De primäre Appel vun der Maartzeitung ass datt trotz der Onméiglech Utilitéit vun der Reguléierung vun engem Erfolleg huet een oder zwee korrekte Gespréicher, mat genuch Risiko gekoppelt kënne bedeit méi Nuecht méi wéi eng finanziell Onofhängegkeet iwwer vill Joerzéngten erreechen wéi déi aner zwee Approchen misse kënnen. E Resultat op dee Sirène-Call huet zu countlessen Hoffnungen a Träine gefouert datt d'Fielele vu Feeler, Spekulatioun a Ongedëlleg gemaach gëtt.
Fir den Ënnerscheed tëscht Bewäertung, Formel oder systematesch Akquisitiounen ze verstoen, a Maartzäit Timing, lass mat Zäit zu enger grousser historescher Fallstudie goen: de Boom vun der 1990er Boom.
Bis den 2. März 2000 hu sech d'Roll vun der Equitur geklappt an d'Wäerter vun de Maart gewunnt. De Gewënn erbréngt op enorm Blue-Chip Aktien wéi Wal-Mart, déi wéineg Chance hat, historesch Zënsen opgrond vun enger schéiner Gréisst ze wuessen, war e klengen 2,54% am Verglach mat den 5,49% Dir konnt laangfristeg Schatzkënnen halen. Eng aner Manéier, de Marchéffizienz huet bis zu dësem Punkt komplett verdoppelt fir de Rendement ze parken andeems Dir Äre Suen an de séchersten Verméigen vun der Welt ze parkéiere an net déi gréissten Händler vum Land besëtzt. Wéi géift verschidden Typen vun Investisseuren dës App uginn?
- D'Evaluatioun investéiert hunn e groussen Deel vun hirem Portefeuille vun Aktien an aner Verméigen, déi net méi wëlle mat de Wahnsinn zréckzéien, eréischt verkaaft. De John Bogle, de Princeton ausgebildte Economist, deen de Vanguard gegrënnt huet an de Indexfonds engem Haushaltskonzept erreecht huet, nodeems hien de S & P 500 Fonds zeréck an de 1970er Jore gegrënnt huet, e bekannte Majoritéit vu senger perséinlecher Aktie liwwere gelooss an ass an Obligatioun geschafft, wou et erlabt waren vill méi attraktiv wéi hien d'Bewäertungsebene vu Bourse net méi rechtfert huet. De Warren Buffett hat seng Holdingsfirma Berkshire Hathaway, mat engem riesegen Versécherungskonlomerat bekannt als General Re, deen den Effekt huet, de Verhältnis vu Stocke-to-Bonds am Portfolio vum Firmengagement ze verdeedegen fir e festen Akommes vu Pest ze hunn, déi latenten Steierverflossungen op seng geschätzte Bäll vu Coca-Cola, Gillette a The Washington Post. Den Dr. Jeremy Siegel bei der Wharton Business School huet opgedréckt an de groussen Zeitungen warnt datt d'Bewäertungsebene komplett aus der Realitéit opgehuewen goufen; datt et eng mathematesch Gewëssheet Entreprisen konnten net wier d'Präisser wieren Investisseuren bezuelt op Grond vun enger raisonnabel Gewerkschaftsprojektioun.
- Formel oder systematesch Investoren hunn weider gemaach, wat se gemaach hunn a bezuelt humorvelen Preisen fir Vermaart, déi vun der Akaafzäit méi wéi ee Joerzéngten hunn, fir hir Iwwerbewertung ze brennen, awer datt dat tatsächlech vill méi séier erofgeholl gouf wéinst de wesentlechen Trophäen vun de Präisser, 2000 an 2002, wann d'Rieder aus dem Internet Blubber gefall sinn. Dëst huet den Effekt vun de Majoréiere vu Präiserhéijungen, sou datt d'Gesamterfahrung ëmmer zimlech zefridden ass.
- Market Timers plangt Bësche an all an all Richtungen op Basis vun hirer perséinlecher Hypothesen iwwer wat geschitt wier. E puer Faarwe Faillite wéi Investisseuren realiséieren datt et keng Bewäertungsstëtzung war, op deenen d'Aktien déi se erstallt hunn, konnten opruegen, wat zu 90% refinanzéiert, 95% an a ville Fäll 100% virum Verloscht vu Steierenabsetz. E puer hunn zimlech räich, de ganzen Chaos verkierzt, andeems hie genee d'Virausbezuelung vum Zesummesetzung virstellt. E puer hunn gebrach. Vill vun den institutionelle Vermögensverwaltungsunternehmen a Fongen déi spezialiséiert op Handelsaktien vun de Technologie gi sinn entweder op d'Net existéieren oder giff ausgeschafft ginn, nodeems d'Investisseuren dës lëschteg Liewenswierkunge verluer hunn.
D'Investoren verweerselen doduerch Bewäertungsvirschléi mat der Maartzeitung
Formel oder systematesch Investisseuren, déi net erfuerscht a verstoen net méi wéi déi grammatierlech Basics vum Portfolio-Verwaltung hu gemengt d'Evaluatioun vun der Evaluatioun mat der Maartzeit ze verweigeren, obwuel et bal ni näischt tëscht de sinn. De Moment wou Dir seet, "Ech wäert d'Eegeschafte vun [[[Attribut setzen hier], well ech denken, et ass bëlleg relativ zum intrinsesche Wäert an en Plang fir déi nächst Joerzéngten als Deel vun engem diversifizéierte Portefeuille ze halen" , "Maart Timing!". Stoppen Hannergrond well alles wat aus sengem Mound erauskomm ass, ass wahrscheinlech Unsinn.
Eng realistesch Illustratioun kéint hëllefen. Den John Bogle bei Vanguard war net an der Maartzeitung engagéiert, wéi hien d'Rendementë vun Aktien géint d'Entréeë vun Obligatiounen an der Dot Com Comédie gesinn huet an datt d'Investisseuren mat engem onverletzten Misprice-Event konfrontéiert waren. Hie war net irrational oder spekuléiert, wann hien seng Bond-Komponente bis zu 25% oder manner ass, wéi hien eng Morningstar-Konferenz zur Zäit erkläert huet. Hien hat keng Meenung iwwer d'Aktien wärten e Mount oder e Joer, vun der Zäit wou hien de Kommentar gemaach huet an seng perséinlech Belaaschtung exposéiert huet . Hie wousst einfach datt d'Dann-Evaluatiounsniveauen net nohalteg waren a representéiert eng onverzichtbar Verëffentlechung vu verstanege Verhalen. Et war kee Fleesch (Gewierden a Verméigen) fir vill vun der Bourse sizzle (Aktienkurs).
Déi bescht Method fir ze differenzéieren tëschent enger Evaluatiounskonzept an engem Maart Timing Approach ass ze froen: "Firwat ass dat gemaach?" Wann d'Äntwert ass, datt e Propretis ass oder net attraktiv ass wéi seng Cashflows a Vermeiden, et ass Bewäertung. Wann et ass, datt et eng Angscht oder Hoffnung ass, datt de Kapital d'Präiserhéigung vun all anere Grond - erhéicht / verringert gëtt - makroökonomesch, politesch, emotional - et ass de Maart Timing.