A Gesitt u wéi ënnerschiddlech Mixen vu Bëscher a Bonden Duerch d'Zäit gemaach goufen
Wann Dir investéiert, musst Dir verstoen datt Borrelen a Obligatiounen spiele verschidden Rollen an Ärem Portfolio iwwer nëmmen d'Erzéihung vu Kapitalerhéijungen, Dividenden a Zënssaz . Dës zwee Asaz Klassen hunn hir eege Virdeeler, en Avantage an Nodeeler. Et ass wichteg fir Iech mat hinnen ze vertrauen, sou datt Dir méi informéiert Entscheedungen iwwer wat fir Iech an Är Famill sidd.
Fir eng generell Illustratioun ze maachen, mat e puer Ausnahmen, wéi e jonke Aarbechter am Ufank vun enger Carrière mat engem 30+ Joer Horizont virun der Pensioun oder e méi ale Rentner, deen net leeschte kënnen bedeitend sinn eng volatil Risiko mat de Kapital iwwer e Liewen vun der Aarbecht, et ass meeschtens domm, datt Dir eng Zuelung vun 100% Bourse oder 100% Obligatiounen hutt. Leider ass et net ongewéinlech fir mir nei Investisseuren ze gesinn an och déijéineg, déi scho laang mat engem 401 (k) Plan oder Roth IRA investéiert hunn, fir aus engem Extrem an engem aneren ze goen, regelméisseg op déi géng opportun momentan Momenter.
Vläicht ass d'Versuchung verständlech. Denkt un engem erweidten weltlechen Bullenmark aus der Perspektiv vun engem onerwaarten Investisseur. No Jorhonnerte vu Steieren erhéicht d'Wäert erop, d'Wäerter änneren an d'Dividenden Ausgab vergréisseren, et kann e Sënn maachen fir do ze goen, wat an der Vergaangenheet gemaach huet. D'Realitéit ass, datt Zäite wéi zum Beispill oft wann et am geféierlechste gëtt fir Börsen ze kaafen, well d'Unwertungen erhéijt ginn, an besonnesch geféierlech Fäll bis zum Punkt, datt zyklisch justifiéiert Gewënn fir d'Halschent oder manner vun der Treasury Bond ofgeet.
D'Präisser unzweiwelen op hir mëttelwerteg Evaluatiounsprojeten zréckzefannen - Dir kënnt net mathematesch Realitéit onbestänneg bleiwen - vill Zäit wäert vill méi wäit an der Géigend wéi eng Iwwerreaktioun ginn. Hëfte Verléise sinn entstanen. De Verzweiwelen ass scho gebrannt ginn, bis de Zyklus nees erëm spéit, duerno.
Méi oft ass den Investor net verstan datt eng laangfristeg Investitioun soll a minimum zu Perioden vu fënnef Joer gemooss ginn . Si kucken op seng Aktien, Indexfonds , de Fonds , den ETFs oder aner Besëtzer an no a puer Wochen, Méint oder souguer Joeren, pluëren se pluewen datt se net sou gutt wéi se mengen datt se et maachen sollten. Si hunn dës Positiounen uginn fir alles wat zënter kuerzem och gemaach huet. De Problem ass sou katastrophal fir de Reesebauungsprozess datt de Geheimdossdaten-Riese Morningstar an hire Investisseuren gewisen huet, déi nëmmen 2%, 3% oder 4% während Perioden agefouert hunn, wann hiren eegene Betrag 9% eropgeet, 10% an 11 %. Mënschleche Verhalen, an anere Wierder, ass responsabel fir vill vun den suboptimalen Retourë vun den Investisseuren erlaabt, vläicht zum Punkt op eng systembaséierter Basis déi si souguer aggregéiert Investitiounsberodung a Steieren iwwerschreiden. Op mannst mat Gebaier kritt Dir perséinlech finanziell Pläng fir Är fiscal Liewen z'organiséieren a Steieren bezuelen fir Infrastrukturen, Verteidigungs an Anti-Armut Programmer. Verloscht vu Verhalensfehler huet e puer Liwwerungen réckelen. Dir sidd einfach a méi schlecht wéi d'Ierwen an d'Beneficiairen.
An dësem Artikel wëll ech kucken wéi wéi Aktien a Obligatiounen kann e besseren Resultat féieren wéi Lager oder Obligatiounen kënnen selwer.
Ech sinn Iech net ze soen, wéi genau Dir an engem vun dëse Aktivkostën investéiere soll, obwuel ech soen datt ech an d'Camp vu Wäert investéiere geet, déi d'Legend Benjamin Graham investéiert, déi geduecht hunn, datt de kleineren, net-professionelle Investor soll Halt net manner wéi 25% an net méi wéi 75% an entweder d'Aktivitéitsklass, a modifizéiert se nëmmen op grouss Verännerungen am Liewen, wann Är Bedueter wéi anerer sinn oder wann extremer Evaluatiounsszenarien opkommen, wéi se all puer Generatiounen do maachen. E perfekte Beispill vu dat an der realer Welt wier den John Bogle, de Grënner vum Vanguard, an op d'Héichstäerkt vun der dot-com-Ära ze décidéieren fir all 25% oder esou e säi gemeinsame Bëschbesëtzer ze kaafen an d'Erléisung ze investéieren, anstatt Obligatiounen. An ech wëll Iech mat Informatioun arméieren, fir datt Dir e bessere Virdeel vun deem wat Dir wëllt, d'Froen, déi Dir Iech fir Äre Beroder bieden wëllt, an d'historesch Volatilitéit wéi verschidde Miwwelen vun Aktien a Obligatiounen erliewen.
Loosst eis am Ufank maachen: Eng Iwwersiichtskaart wéi d'Aktien an d'Obligatiounen sinn anescht
Et ass bescht fir mat den Basics ze beginnen. Wat sinn Aktien a Obligatiounen? Wéi sinn se anescht?
- Een Deel vu Stock ass eng Eegeschaft fir e Betrib. Wann Dir Situatiounen kënnt wann Verdéiwung stattfond kënnt , wann Dir e Sandwichcoursen hutt a se an zéng Stéck zerfällt, all dës Aktien d'Recht op e 1/10 Schnëtt vun Gewënn oder Verloschter. Wann Dir all 10 Aktië besëtzt, da sidd Dir 100% vum Betrib. De Börse ass eng Zort vun Echtzäit Auktioun, wou existéierend a potentiell Besëtzer Offer fir Äert (Eegeschaften) an alles aus Schockelegidder kaaft, fir Fabrikanten, Aerospace-Kontraktoren op Kaffi router, Versécherungsunterdréierer fir Softwareentwéckler, Banken a Restauranten, Alkohol-Distillerien ze brennen. Gewierzmettel Firmen. Fir eng Iddi vun deenen verschiddenen Entreprisen ze kréien, wou Dir ka Besëtzer ginn andeems Dir Aktien op Lager kaaft, kuckt dës Erklärung iwwert d'Sektoren an d'Industrien am S & P 500 . Iwwer laang Zäit verléieren, ass et vläicht net besser an der Welt besser wéi de Besëtz vun engem Geschäft mat enorme Retour op Kapital .
- Eng Obligatioun steet e Prêt deen vum Kaftvertrag an de Bond Emittenten gemaach gëtt. Souverän Obligatiounen ginn duerch Natiounen erausgezunn. Municipal Obligatiounen ginn duerch Gemengen erausgesicht. Firmenobligatiounen ginn vu Korporatiounen eragereecht. Déi meescht plain vanille Obligatiounen, virun allem an den USA, beinrouwen eng Firma eng Betrag wéi de Gesamtwäert vun der Obligatioun selwer, dono all Interessi vun der Emissiounsanweisung all sechs Méint ze kréien bis d'Bunn sech matgedeelt, a wéi wéini de Haaptbefannen zréckkoum ausser wann de Bond Emittor net investéiert gewiescht oder iergendwéi net onofhängeg kann seng Verpflichtungen ze respektéieren, a wéi engem Fall en Insolvenz Geriicht wäert wahrscheinlech engagéieren.
Et ass e gemeinsame Misconceptioun datt Obligatiounen sinn sécher wéi Lager, awer dëst ass net richteg . Et ass méi genee fir ze soen datt Aktien a Obligatiounen sech anhand vu verschidden Risiken anzegoen, wat eng Bedrohung fir Är Kaafkraaft op verschidden Weeër opgefouert gëtt, wann Dir net vläicht vläicht sidd.
Aktien sinn onwahrscheinlech onbestänneg. Mat Investisseuren déi fir si gewinnt sinn, a profitéieren net sécher, d'Gier an d'Angscht kënne d'System heiansdo iwwerklappen. Zimlech gutt Entreprisen ginn an de Perioden wéi 1973-1974 fortgezunn, an deene vill manner wéi si sinn, wou si e rationalen Käfer wert wier deen d'gesamte Firma kaaft hunn a fir de Rescht vu sengem Liewen gedauert huet. Zur selwechter Zäit kréie Dir Perioden, während déi schrecklech, net profitabel Geschäftsbetrieber an onbestridden räich Équipen, déi komplett aus der Realitéit geläscht ginn. E gudde Beispill vu Letzebuerg ass 1999, wann d'Internet Blubber voll opgebraucht gouf. Et ass méi komplizéiert, och e wonnerbare Geschäft, deen Generatioune vu räiche Leit gemaach huet, wéi d'The Hershey Company, kann e Period wéi 2005 bis 2009 leiden, wann de Stock lues 55% vum Maartwäert verluer huet trotz der Gewënn ëmmer besser an Dividenden ze fanne sinn; Ausschreiwung fir keng scheinbar Ursaach wéi de zugrondeliegende kerneschonomescht Motor propagéiert an erweitert. Verschidde Leit sinn einfach net emotional, intellektuell oder psychologesch ausgeriicht fir dat ze handhaben. Dat ass okay - Dir musst net an Aktien investéieren, fir räich ze kommen - awer et mécht d'Aufgab méi schwéier.
D'Bande sinn typesch manner onbestänneg wéi Aktien, obwuel Obligatiounen kann extreem Schwankungen am Präis erreechen, wéi d'Meltdown 2007-2009 bewisen huet, wéi d' Investitiounsbanken Bankrott deklaréiert hunn an d'Barrièren och erliichteren, d'Droge rieseg Méigelenken vun fixen Erzéibar Securities op de Maart droen Präisser. (D'Wierker si sou schlecht, e berühmten Investisseur huet kommentéiert datt deeselwechte Bond Bestanddeel fir hien an der Mëtt vum Kraaft stoungen enthalde zwee Zeilen identesch Obligatiounen, déi eng duebel sou vill wéi aner. Kuerz dono sinn souveräne Bond vun der D'US Treasury huet op den Punkt gesat, datt se e negativen Zënssaz goufe, wat Investoren gewarnt gi fir Geld ze verléieren, awer d'Koupatiounen kaaft hunn, souwisou als Versécherungsprämie géint systematesch Veräuschung.) Soulaang d' Interessi forfaitaire gutt ass an de Bond Emittent kann den Haaptbezuel zréckzéien wann et geschitt ass, déi grouss Gefaang mat Investitioun an Obligatioun ass d'Tatsaach, datt si e Verspriechen vun zukünfteg Rembourséirung vun fixer, nomineller Währung representéieren. An anere Wierder, wann Dir eng laangfristeg Obligatioun kaaft, da sidd Dir laang d'Währung. Et gëtt keen Aschlag fir en Inflatiounschutz ze hunn, wéi et mat TIPS a Serie I Spuerbond ass , souwuel bei de Kafkraaft awer e grousse Reduktiounen, och wann Ären Nominalwäert eropgesat gëtt. E puer Typen vun Obligatiounen hunn en integréierte Schutz géint Volatilitéit, wéi d' Serie EE Spuerbond , déi op hir dann berechtegte Wäert geliwwert kënne ginn, inkludéiert eng fréi Verzichtungszitt, déi Dir ausléise kann, egal vu Marchéën.
Dës kënnen e bësschen méi kleng ginn wéi all d'USA hunn de Goldstandard geleet - eng véiertent Decisioun, déi vill Schmerz a Leed bei der Zentralbank vermeit fir d'deflationäre Liquidatioun géint d'Ausbau vun der Geldversammlung ze bekämpfen - Geschicht huet gewisen, datt de Kongress net hëlleft, awer méi wéi genuch ze verdéngen. Dës Inflatiounsprozess bréngt eng Virwarnungskreditéit duerch Abschiebung am Wäert vum Dollar mat all Dollar deen manner a manner wéi d'Joerzueler kaaft. Ech hunn gemengt datt ënner 303järege Staatsbezunnen Obligatiounsmechanismen um Numm "Suizidschoul" ëmbenannt ginn duerch wéinst hirem bal garantéiert zukünfteg Verlust vu Räichtum fir Propriétairen, déi se kaaft hunn bis op d'Reife bleiwt, awer Leit bleiwen ëmmer nach. Tatsächlech, fir eng reichend Individuum oder Famill, e Kaf vun engem 30 Joer Schatzkammer op enger Steierbesuergung bei der aktueller Ausbezuele vu 2,72% ass Asinin. De Risiko ass vill méi grouss wéi d'Akafstécker déi méi oder manner wéi 50 Joer oder méi iwwer d'Periode vu ville Joer erhéigen oder ofhuelen kënnen, wann Dir ugefaang "Risiko" als laangfristeg Wahrscheinlechkeet fir e Verloscht vu Kaafkraft ze definéieren.
E Look at How A Mixture vu Bleche a Bonden stabiliséierter Portfolio Wäerter während der Times of Market Collapse
D'gemeinsam Virdeeler vun den Aktien hunn d'Noutwenneg vun Obligatiounen offrëpsen an d'Virdeeler vun Obligatiounen kënnen d'Nokomme vu Aktien ausgeléist hunn. Duerch d'Kombinatioun vun deenen zwee an engem eenzegen Portfolio ass et wahrscheinlech datt Dir eng wesentlech manner Volatilitéit erliewt, eng verstärkt Verteidegung géint d'onerwartete Ankunft vun enger anerer grousser Depression (d'Aktie verléieren 90% vun hirem Wäert un engem Punkt mat verschiddenen Erfahrungen an de verschiddenen Industrien mat Liewensmëttel a Gegrëfte Getränker verwiesselt vill ënnerschiddlech wéi Uelegplacke, och eng bescheide Bestanddeelkomponent géif de Recoverie méi einfach maachen), méi friddlech Fridden an d'Geescht, an e méi héicht Garantieprodukter. Wann d' Bundesreserven net begeeschtert Experimenter mat der monetärer Politik maachen an d'Zënssätz zréck an de normale Level leien , ass et wahrscheinlech och de Empfänger vu méi héich Erliichterungen am Portfolio gesammelt, dat heescht méi passiv Erzéiung .
Zu dësem Notiz ass et informativ fir ze verstoen, wéi Aktien an Obligatiounen an diversifizéierte Portfoliote während e puer vun de méi schwierend Investitiounsgebitt vun der Vergaange sinn. Duerfir wäert ech de Goldstandard fir Investitioune maachen, de Ibbettson & Associates Classic Yearbook , dee vum Morningstar publizéiert gëtt.
Eischtens, lass et mol op jährlech Retour fir e Joer. Awer Perioden tëscht 1926 an 1910, wéi huet verschidde Mixen vu grousse Kapitaliséierungsgesäit a laangfristeg Regierung Obligatiounen duerch déi beschten a schlëmmste Fall Szenarie gemaach?
- Eng Portefeuille vun 100% Bourse produzéiert säin héchste Récktrëtt am Joer 1933, wann et op 53,99% erop gaangen ass. Hien huet seng klengt Ertaaschtung am Joer 1931 generéiert, wann et 43,34% vun hirem Wäert verléiert. Vun de 85 Joer während der Messzäit goufen d'Wuerderunge positiv an 61 vun deenen Joeren a negativ den Rescht vun der Zäit. Während deene 85 Joer ass de All-Stock Portfolio am héchste Réckfluch aus Lager / Bond Mëschportfolios an 52 Joer. Déi arithmetesch jährlech duerchschnëttlech Präziséierung vun all Perioden war 11,88% pro Annum.
- E Portefeuille vun Aktien a Obligatioune gedeelt 90% Aktien an 10% Obligatiounen huet hir héchste Rembourgement 1933 generéiert wann se um 49,03% wuere géif. Hien huet seng klengt Ertaaschtung am Joer 1931 generéiert, wann et 39,73% vun hirem Wäert verléiert. Vun der 85 Joer während der Messzäit gouf dës Besonnesch Mëschung vu Aktien an Obligatiounen positiv an 62 Joer vun deene Joeren a negativ den Rescht vun der Zäit. Während deene 85 Joer ass et ni méi déi héchste Retour portfolio wéi aner Miwwelen vun Aktien a Obligatiounen. Déi arithmetesch jäereg duerchschnëttlech Präziséierung vun alle Perioden war 11,25% am Joer.
- E Portefeuille vu Bourse a Bonden, déi 70% Aktien an 30% Obligatiounen dividéiert hunn, hunn 1933 méi héichwäerteg Réckreschter produzéiert. Hien huet seng klengt Ertaaschtung am Joer 1931 generéiert wann se 32,31% vun hirem Wäert verluer. Vun der 85 Joer während der Messzäit gouf dës Besonnesch Mëschung vu Wäerter an Obligatiounen positiv an 64 Joer vun deene Joeren a negativ den Rescht vun der Zäit. Während deene 85 Joer ass et ni méi déi héchste Retour portfolio wéi aner Miwwelen vun Aktien a Obligatiounen. Déi arithmetesch jährlech duerchschnëttlech Präziséierung vun alle Perioden war 10,01% pro Annum.
- Eng Portfolio vu Aktien an Obligatiounen, déi 50% Aktien an 50% Obligatiounen dividéiert hunn, huet 1995 méi héijen Rendement wéi 34,71% eropgebaut. Hien huet seng klengt Ertaaschtung am Joer 1931 generéiert wann se 24,70% vum Wäert verluer huet. Vun der 85 Joer während der Messzäit gouf dës Besonnesch Mëschung vu Wäerter an Obligatiounen positiv an 66 Joer vun deene Joeren a negativ den Rescht vun der Zäit. Während deene 85 Joer ass et ni méi déi héchste Retour portfolio wéi aner Miwwelen vun Aktien a Obligatiounen. Déi arithmetesch jährlech duerchschnëttlech Präziséierung vun all Perioden war 8,79% pro Annum.
- Eng Portfolio vu Aktien an Obligatiounen, déi op d'mannst 30% Aktien an 70% Obligatiounen gedeelt hunn, hunn 1982 d'héchste Rendement erzielt wann se 34,72% wuere konnten. Hien huet seng klengt Ertaaschtung am Joer 1931 generéiert wann se 16,95% vum Wäert verluer huet. Vun der 85 Joer während der Messzäit gouf dës Besonnesch Mëschung vu Wäerter an Obligatiounen positiv an 68 Joer vun deene Joeren a negativ den Rescht vun der Zäit. Während deene 85 Joer ass et ni méi déi héchste Retour portfolio wéi aner Miwwelen vun Aktien a Obligatiounen. D'Arithmetik annualiséierter Duerchschnëttsmount fir all Perioden war 7,61% pro Annum.
- Eng Portfolio vu Aktien an Obligatiounen gedeelt 10% Aktien an 90% Obligatiounen huet déi héchste Rendement am Joer 1982 erreecht wann se 38,48% wuere géif. Erstellt säin nidderegste Rendement am Joer 2009, wann et 11,23% vun hirem Wäert verléiert. Vun der 85 Joer während der Messzäit gouf dës Besonnesch Mëschung vu Wäerter an Obligatiounen positiv an 66 Joer vun deene Joeren a negativ den Rescht vun der Zäit. Während deene 85 Joer ass et ni méi déi héchste Retour portfolio wéi aner Miwwelen vun Aktien a Obligatiounen. Déi arithmetesch jährlech duerchschnëttlech Präzisioun fir all Perioden war 6,45% pro Annum.
- Eng Portfolio vu 100% Obligatiounen huet säin héchste Rendement am Joer 1982 entstanen, wann et op 40,36 Prozent erop gaangen ass. Erstellt säin niddregste Rendement 2009, wann et 14,90% vum Wäert verluer huet. Vun de 85 Joer während der Messzäit goufen d'Rente positiv an 63 Joer vun deene Joeren a negativ den Rescht vun der Zäit. Während deene 85 Joer ass de All-Bond-Portefeuille de héchste Rendement vun all Portefeuillemixe vun Aktien an Obligatiounen. Déi arithmetesch jährlech duerchschnëttlech Präzisioun fir all Perioden war 5,88% pro Annum.
Wéi Dir aus dësem extensiv Datensatz kuckt, kreéiert d'Mix vun Aktien an Obligatiounen an engem Portfolio eng Zort vu Kontinuitéit. Op der rechter Stock ass eng wesentlech méi grouss Erträhung, awer d'Erzéihung vun dësen erfuerdert e Eisenwëllen, Nerven vum Stol a eng gutt konzipéiert Ofsammlung vun Aktien. A 33 vun 85 Joer hutt Dir d'Joer méi schlecht gemaach wéi Dir um Ufank vum Joer war. Am houfregsten Beispill wären Dir 43,34% vun Ärem Wäertkris opgefuerdert. Fir dat an d'Perspektiv ze setzen, ass et wéi en Iwwerraschung vun engem $ 500.000 Portfolio drop vun 216.700 Dollar op 283.300 Dollar am Joer zwölf Méint. Vill Leit kënnen dës Szenario trotz Behënnerung net zougräifen, datt se als ee vun den effektivsten ass, an op enger breeder Diversifizéierter, laangfristeg Basis méi sécher si wéi Weeër fir Räich ze bauen . Op der anerer Säit gesitt Dir d'Relativ Präis Stabilitéit vun Obligatiounen, déi materiell méi geréckelt gëtt, verglach mat Verglach mat Aktien. All Dèi am Liewen hunn e Gewënn vun de Gewerkschaften an d'Compoundéiere vun Ärem Geld net Ausnahm.
De Séiss Fleck ass iergendwann an der Mëtt. E Portefeuille de halle Bond'en a hallef Aktie net nëmmen e gudde Remboursement produzéiert , et war positiv an 66 vun 85 Joer. Dat heescht, datt Dir nëmmen 19 Joer no der Ausgruewung wärend Dir am Enn vum Joer méi schlecht war wéi wann Dir ugefaangen huet, op d'mannst wéi nominell moossen. Dat ass eng vill aner Erfahrung wéi all Equity Portfolio, déi 33 joerelaang méi wéi déiselwecht Zäit war. Wann de Fridden vum Geescht vun der méi stabiler Stabilitéit vum Portefeuille gespäichert ass wéi tëschent Aktien a Obligatiounen erlaabt de Kurs ze bleiwen, kéint et Är Famill ofléisen mat méi Suen ze behalen, wéi Dir soss probéiert hätt mat der méi- Angscht a Schrecken. Dëst ass den Ënnerscheed tëscht traditionelle Finanzementer, déi an der theoretescher Optimitéit a Verhalensfinanze kuckt, déi déi bescht Resultater mënschlech Konditiounen an aner Variablen kuckt.
Loosst eis op déi selben Portfolios vun Aktien an Obligatiounen iwwer 20 Joer Rolling Perioden kucken
Joresrappe interessant awer och si sinn laangfristeg Rolling Perioden. Loosst eis ee Wee viru méi wéi déi jährlech Donnéeën déi mer iwwerpréift hunn a kuckt wéi d'selwecht Portfolioer op Basis vu Walzwanderungen vun 21 Joer ausgezeechent ginn. Dëst ass eng Investitioun am Joer 1926 am Joer 1946 gemooss ginn, eng Investitioun am Joer 1927 géif am Joer 1947 gemooss ginn, a sou weider. Maacht weg datt dës Portfolios net vun den Techniken investéiere sinn d'Investisseuren dacks ugebuede ginn, wéi Dollar d'Duerchschnëttsduerchschnëtter , déi d'Gutt a schlecht Zäite maachen ze kënnen, d'Owes ausginn. E gudde Beispill, deen Dir e Moment geséit, ass 1929-1948, an deem d'Period vun engem All-Stock Portfolio ëm nëmmen 3,11% gewuess ass. Awer Dir hätt während dës Period investéiert, an net nëmmen eng Pauschal Am Ufank, sinn Är Renduren remarkabel méi héich wéi Dir e Besëtzer bei e puer immens Entreprisen zu Präisser gefouert hunn, déi allgemeng nëmmen e puer Generatiounen gesinn hunn. Tatsächlech huet et net laang gedauert bis nees aus der grousser Depression zréckzekommen, awer dës Missverständnis iwwer d'Nuancë wéi d'Zuelen ausgerechent sinn oft verfuuscht onregelméisseg Investisseuren.
- Eng Portfolio vu 100% Aktien huet déi héchst zwanzeg Joer Rollroll zréckginn tëscht 1980 an 1999, wann et um 17,88 Prozent pro Joer verbitt ass. Et huet seng klengt Wuer tëscht 1929 an 1948 eréischt wann et 3,11% pro Annum. D'arithmetesch Joerpropositiounsquote vum Compoundéiere fir all Perioden war 11,30%.
- Ee Portfolio vu Aktien an Obligatiounen, déi gete 90% Aktien an 10% Obligatiounen gedeelt hunn, huet hir héichste zwanzeg Joer Rollroll zréckginn tëscht 1980 an 1999, wann et um 17,28% pro Joer verbitt ass. Eréischt vun 1929 an 1948 huet seng Tiefwanderer erfuerscht wann et 3,58% pro Annum. D'arithmetesch Duerchschnëttquote vum Kompoundéiere fir all Perioden war 10,84%.
- Ee Portfolio vu Vorratsdéenden an Obligatiounen, déi 70% Aktien an 30% Obligatiounen gedeelt hunn, huet hir héchst zwanzeg Joer Rollroll zréckginn tëscht 1979 an 1998, wann et ëm 16,04% pro Joer verbreet ass. Et huet seng klengt Rembours tëscht 1929 an 1948 eréischt wann et ëm 4,25% annum ass. Déi arithmetesch jäereg duerchschnëttlech Rate vun de Compoundéiere fir all Perioden war 9,83%.
- Eng Portfolio vu Aktien an Obligatiounen, déi 50% Aktien an 50% Obligatiounen gedeelt hunn, huet hir héchst zwanzeg Joer Rollroll zréckginn tëscht 1979 an 1998, wann et ëm 14,75% an annuléiert gëtt. Eréischt vun 1929 an 1948 huet seng klengt Rembourgementsäit erweidert, wann et ëm 4,60% pro Annum. D'arithmetesch Joerpropositiounsquote vum Compoundéiere fir all Perioden war 8,71%.
- Ee Portfolio vu Aktien an Obligatiounen, déi sech 30% Aktien an 70% Obligatiounen erdeelt hunn, hunn d'héchste zwanzeg Joer Rollroll zréckginn tëscht 1979 an 1998, wann et ëm 13,38% annum ass. Eréischt vun 1955 bis 1974 erlieft seng Tendenz zréck, wann et 3,62% annum ass. D'arithmetesch Joerpropositioun vum Kompoundéieren fir all Perioden war 7,47%.
- E Portefeuille vun Aktien an Obligatiounen, déi op 10% Aktien an 90% Obligatiounen gedeelt hunn, hunn d'héchste zwanzeg Joer Rollroll tëschent 1982 an 2001 agefouert, wann et ëm 12,53% am Joer verbreet ass. Eréischt tëscht 1950 an 1969 huet hien de klengste Rembourgement erreecht wann et 1,98% pro Annum. Déi arithmetesch jäereg duerchschnëttlech Rate vun de Compoundéiere fir all Perioden war 6,12%.
- Eng Portfolio vu 100% Obligatiounen huet hiren héchsten zwanzeg Joer Rollroll tëscht 1982 an 2001 erstallt, wann et ëm 12,09% am Joer verbreet ass. Eréischt tëscht 1950 an 1969 huet hien de klengste Rembourgement erreecht wann se 0,69% pro Annum. D'arithmetesch Duerchschnëttsperiodenquote vum Compoundéiere fir all Perioden war 5,41%.
Eng Kéier, och op eng zweet Joer Rolling Basis, huet d'Entscheedung iwwer déi richteg Mix vun Aktien an Obligatiounen an Ärem Portfolio eng Handelsbehebung tëschent Stabilitéit (wéi vu Volatilitéit gemooss) an zukunftsweiser Rückgank. Wou Dir Iech un dës probabel Verdeelungslinn positionéiere wëllt, andeems se déi zukünfteg Erfahrung méi wéi d'Vergaangenheet erlieft huet, hänkt vu ville Faktoren vun Ärem Gesamter Horizont bis zu Ärer emotionaler Stabilitéit.
Wéi d'Asset Allocatioun tëscht Bäll a Bonden géift geännert hunn Huet de Investor net seng oder hir Portfolio rebertéiert
Ee vun de interessantsten Datebesetzer beim Prüfen wéi d'Portfolios iwwer d'Zäit duerch hiren spezifeschen Asset Allocation-Verhältnisser tëscht Aktien an Obligatiounen baséiert sinn op déi endend Proportiounen. Fir dës Datebank ass et nees erem am Dezember 2010 schlussendlech, well et am Moment zu den bequemen Top-Regalwëssenschaftler ass, an de Bullenmarkt tëscht 2011 an 2016 nëmmen doduerch datt d'Retour méi héich ass groussen Aschlag. Dat ass, datt d'Bestandkomponenten e méi gréissert Prozentsatz vun de Portfolios wäerte gewinnt sinn, wéi ech ufänken ze weisen, sou datt de grénge Resultat net kaum änneren.
Fir e Portfolio deen 1926 gebaut gëtt ouni iergendeng Neen ze recyclingséieren, wat de Prozentsaz vun de schlossege Verméigen géif op d'Aktien opgefouert ginn wéinst der Natur vun de Stocken; datt se d'Eegentum vun de produktiven Entreprisen repräsentéieren déi als Klass eng nei Zäit ubelaangt? Ech sinn froh, du hues gefrot!
- E Portefeuille, déi mat enger Mëschung vu Aktien an Obligatiounen ugefaangen huet gewiehlt 90% op déi fréier an 10% bis déi lescht wären mat 99,6% Aktien an 0,4% Obligatiounen eriwwer.
- E Portefeuille, déi mat enger Mëschung vu Aktien an Obligatiounen ugefaangen huet gewiehlt 70% op déi fréier an 30% bis déi lescht wären mat 98,5% Aktien a 1,5% Obligatiounen eriwwer.
- E Portefeuille, déi mat enger Mëschung vu Aktien an Obligatiounen ugefaangen huet gewiecht 50% op déi fréier an 50% bis déi lescht wären mat 96,7% Aktien an 3,3% Obligatiounen eriwwer.
- E Portefeuille, déi mat enger Mix vun Aktien an Obligatiounen ugefaangen huet gewiehlt 30% op déi fréier an 70% bis déi lescht wären mat 92,5% Bourse a 7,5% Obligatiounen opgefall.
- E Portefeuille, déi mat enger Mëschung vu Aktien an Obligatiounen ugefaangen huet gewéckelt 10% op déi fréier an 90% bis déi lescht wären mat 76,3% Aktien an 23,7% Obligatiounen eriwwer.
Wat et nach ëmmer iwwerrascht gëtt, datt de Bäiterkomponent an dëse Portfolioen vu Vorratsdéenden an Obligatiounen staark an e puer ville "Superwinners" konzentréiert ginn, well se net méi besser waren. Inexperienced Investisseuren oft falen ze verstoen, wéi extrem wi ech d'mathematesch Relatioun vun dësem Phänomen sinn allgemeng Reichtum accumuléieren. Am Prinzip, am Wee, wäert ee bestëmmte Prozentsaz vun Holdings Flich Faillite maachen. A ville Fäll kënnen dës positiv Retounen erstallt ginn, sou wéi d'Eastman Kodak fir hir laangfristeg Besëtzer och nach de Börsegesprong an Null fäerdeg gemaach huet, e Fakt, datt vill nei Investisseuren net verstanen sinn wéinst dem Konzept vum totale Retour . Engersäits sinn e puer Firmen - déi oft Firmen déi Dir net virausgesinn zevill Zäit virstellen - wäerten erwaart Erwaardunge ginn, se wäerte alles aus dem Waasser ofschléissen an d'Retour vum allgemenge Portfolio verschleppt.
Ee bekannt Beispill ass dat Geeschterschëff vun der Wall Street, dem Voya Corporate Leaders Trust, fréier als ING Corporate Leaders Trust vertrueden. Et huet ugefaang am Joer 1935. De Portfoliomanager verantwortlech fir se zesummenzebréngen huet e Kollektiv vun 30 bloem Chip Stocks , all d' Dividenden bezuelt. Zwëschen den 81 Joer tëscht senger Formation 1935 an der Presentatioun ass et passiv verwalt, datt de Index Fonds misst absurd Hyperaktiv sin (dëst ass well Indexfongen, souguer S & P 500 Indexfongen, net effektiv passiv Investitiounen trotz dem Marketing Literatur am Géigendeel. Si ginn aktiv duerch Kommitee verwaltet). Et huet souwuel de Dow Jones Industrial Average a de S & P 500 iwwer dee Zäitfrisera niddergelooss. Duerch Fusioun, Akquisitiounen, Spin-Offs, Spaltungen a méi, huet de Fonds mat engem konzentréiert Portefeuille vu 22 Bourse gemaach. 14.90% vun de Verméigensfäegkeeten investéiert am Union Pacific, de Railroad Risen, 11,35% an d' Berkshire Hathaway investéiert, d'Holding vu Milliarde Warren Buffett , 10,94% investéiert am Exxon Mobil, Deel vum alen Standard Oil Empire vum John D. Rockefeller, De 7.30% gëtt an Praxair investéiert, eng Industriegas, Versuergung an Ausrüstungsfirma, 5,92% an Chevron investéiert, en anere Deel vum John D. Rockefeller's alte Standard Oil Empire, 5,68% investéiert am Procter & Gamble, de gréissten Consommatiounskraaft vun der Welt Risen a 5.52% gëtt an Honeywell investéiert, den Industriestan. Op aner Positiounen gehéieren AT & T, Dow Chemical, DuPont, Comcast, General Electric, a souguer Schonghändler Foot Locker. Déi laténgste Steieren si enorm , als eng Zort Leverage fir den urspréngleche Kaf gemaach a fänken Investisseuren .
Wat ass de Punkt vun allem vun dësen Donnéeën iwwer d'Roll vu Borrelen a Bonden e Portfolio?
Niewent der interessant fir déi vun iech, déi d'Investisseuren léiwen, sinn et wichteg Saachen, déi d'Diskussioun iwwer d'historesch Performance vun verschiddene Miwwelen vun Aktien a Obligatiounen an engem Portfolio hunn. Fir Iech ze hëllefen, hei sinn nëmmen e puer:
- D'Akteuren an d'Obligatiounen veränneren sech anescht ënner ënnerschiddlechen Konditiounen, sou dass se nëtzlech sinn, wann se an engem Portfolio zesummen gehal ginn. Et kann experimentéiert gi fir een Extrem oder deen aneren ze goen, awer dat ass ziemlech recommodéiert.
- Wann d'Vergaangenheet an der Vergaangenheet sech selwer widderhëlt, ass et sécher sécher ze soen datt de méi héije Bäitrëtt an der Gesamtinvestitiounsautorisatioun, de méi stabile, wéi nom nominellement, Äre Portfolio wäert sinn. Allerdéngs wäert dëst wahrscheinlech d'Käschte vun engem nidderegen Zesummereesen. Op der anerer Säit veréiert d'Behuele-Economie déi Leit tendéieren mat hirem laangfristegen Plang besser ze halen wann d'Volatilitéit méi héich ass, wat heescht, datt et zu enger méi héijer Realitéit kënnt duerch seng berouegt Effet op d'menschlech Natur; déi oft falsch Wonsch "eppes maachen", wann vill Geld esou schrecklech während e Marché verfollegt gouf.
- Ënnert de normale Zënssaz, binds d'Obligatiounen e bëssen méi héicht aktuellen Akommes am Akafspräis an e Portfolio als Lager, doduerch méi Cash Floss dat kann ausginn, reinvestéiert, gefeiert oder gespäichert ginn. Mir sinn am Moment an enger Phase, déi net ëmmer normal ass a bis zu engem groussen Diplom un Neie gemaach. Et ass onwahrscheinlech d'Nullzënsrenten-Ëmweltschutz vun der kommenden Dekade weider.
- D'Aktien, als Ganzt, si vill méi produktiv wéi Obligatiounen, déi méi laang d'Periodendauer sinn, dest méi besser d'Wahrscheinlechkeetstheorien am Portfolio gehéieren zu engem gewéinleche grousse Prozentsaz vun der Asset Allocatioun, ausser wann de Portefeuilleigner Besëtzer ze rebalancéieren (dat heescht, verkafen e puer Holdings fir d'Gréisst vun aneren ze erhéijen fir zréck op déi gezielte, gewünschte Band ze kréien.
- Schlecht Joer kann relativ schlecht sinn. Et ass eng Saach, op se op Pabeier ze kucken, awer wéi een deen duerch verschidde Léierbibliotheken berühmt Stuerungen erlieft huet, ass duerch eng ganz aner Erfahrung, vergläicht mat dem Ënnerscheed tëscht Liese vun engem Tornado an engem Buch an eigentlech duerch eng Stëftung op Iech. Eng Period déi net wierklech als säin eegene Highlight an de Donnéeën déi mir bis elo diskutéiert hunn, alleng wéinst der vergläichbarer an absolut schrecklecher Zäit vun der 600 Joerjährlecher Katastroph, déi de Grousse Depressioun war iwwerwältegt huet Zuelen, ass 1973-1974. Et war katastrophal fir Aktien Investisseuren op Pabeier, awer langfristeg Investoren hunn ganz räich gemaach, andeems se Börsen um gudde Präis kaaft hunn. Ënnerschätzt net wat et denkt ass, a wéi et dowéinst kéint dowéinst d'Dingscht maachen, fir 50% vun Ärem Räich ze gesinn, verschloen an de Blénk vum Aen. De Crash ass 1987 eng aner Illustratioun. Ech hunn e puer e Beispill ugebueden wéi d'Atelier d'Verléiere waren op Pabeier vun där Geleeënheet, wann ech déi laangfristeg Resultater vun PepsiCo an The Coca-Cola Company op menger perséinlecht Blog vergläicht. Wann Dir d'Realitéit net bewäerten datt d'Saachen wéi Dir dëst als Aktionär geschitt, da wäert Dir fir eng aussergewéinlech Unangenehme Zäit sinn. Et ass kee Wee fir ze vermeiden an jiddereen deen Iech gesot ass et méiglech ze maachen ass entweder wahnegend, leien Iech oder probéiert Iech irgendwann ze betrügen.
- D'Bande sinn oft héich opportunistesch an hirer Approche - heiansdo si schrecklech iwwerbezuelten, virun allem datt d'Vereenegte Staaten de Goldstandard verlooss hunn an d'Investisseure hunn Zäit an Zäit ze bewältegen, datt se net genuch genuch Zënssätz ze verléieren fir Steieren a Kompensatioun ze kompenséieren Inflatioun - awer d'Tatsaach datt si als Sorte vun der Grande Depression Versécherung eng gewëssen Utilitéit all seng eegent hunn. Duerch de Bond vun Interesse während Zäiten wou Börsen halen a Frae vun hirem wichtegen intrinsesche Wäert hunn, kënnt Dir d'Liquiditéit vun Ärem Besteierungsniveau an der schlëmmster Zäit net halen. Tatsächlech, sou wéi onduerchsinn wéi et kléngt, de méi räichere wäert Dir sidd, méi wahrscheinlech Dir misst onverständlech grouss Geld a Bindegeserven als Prozentsatz vun Ärem Gesamtportfolio hunn. Fir méi iwwer dëst Thema ze léieren, liesen Wéi vill Kuch soll meng Keep In My Portfolio halen ? , wou ech diskutéiere vu verschiddenen Detailer.
Op enger Final Note ass et ganz wichteg, wann Dir Är Mëschung vu Wäerter an Obligatiounen auswielt, déi Dir op e Steiermanagementkonzept bekannt ass, deen als Vermëttlungsplang bekannt ass . Déi exakt déi selwecht Aktien an Obligatiounen, an den exakt gleichen Verhältnisser, an den exakt selben Steierklassen, kënnen zu wuessenneg Differenznosser Resultater baséieren op Basis vun de Strukturen, an denen dës Securitéen gehal ginn. Zum Beispill, fir e Stot, deen en héije Besteerungsbezuelten genieelt, gëtt d'Bäitrëtter interesséiert mat bal doppelt de Satz als Dividenden. Et hätt Sënn gemaach fir Obligatiounen an héich Dividendenstäerkt an de Steierbedierfungen wéi e SIMPLE IRA ze halen a gläichwäerteg Aktien déi keng Dividende an de besteierbare Brokeragekonten bezuelen , zumindest bis eréischt méiglech a recommandéiert ënnert den eenzegaartege Konditioune an Ärem Liewen. Eigentlech hätt Dir ni eppes wéi Steierverwaltung an engem Roth IRA setzen .