Wéi grouss Hannergrond ze kämpfen kënne Problemer fir Äre Portfolio uleeën
Den Hackedierin Wayne Gretzky huet säi Geheimnis fir Erfolleg summéiert, wéi hie gesot huet: "Wou de Puck wäert ass, net wou et ass." Wann Dir Analyse vun enger Firma oder Flichte finanzéiert hutt, wäerte vill Investisseuren sech gutt Berodung maachen. Anescht wéi se leiden aus deem wat am Geschäft als "Performance Chasing" bekannt ass. Sobald se eng Hot Asset Class oder Secteur gesinn, bréngen se hir Geld aus anere Investitiounen an zitt se an den neien Objet vun hirer Zéif. D'Resultat ass vill Géigewaart zu jidderengem, deen d'Blitzschlag verleeft - si ginn do wou se geschloe gi sinn a wonnere sech firwat si weider op manner wéi déi Duerchschnëttsniveau vu Récker verbonne ginn ; eng Tragödie, déi duerch Reibungskäschten entsuergt gëtt .
Dëst ass net e Mannerjäreg. Een Morningstar Forschungsprojekt huet entdeckt datt während Perioden, wou de fundamentale Bäitreeg investéiert op 9%, 10%, 11%, déi tatsächlech Investisseuren zu deenen Fongen nëmmen 2%, 3% a 4% gemaach hunn, well se stänneg a genau d'falsch Zeechen, déi hir Emotiounen erlaabt ze kontrolléieren anstatt eng laangfristeg Visioun ze investéieren.
D'Konsequenzen fir Räichbau bauen , dat ass katastrofesch, besonnesch wann Dir an der Inflatioun gefuer ass .
Wat ass d'Vergaangenheet an d'Vergaangenheet Good For If Can Can not predict Future Returns?
Wéi den spéidere Benjamin Graham, de Papp vum Wäert investéiert, weist datt d'Vergaangenheet ze verzeechnen ass nëtzlech fir de Wäert vun enger Akt , eng Obligatioun, en anere Fonds oder eng aner Aart ze beruffen, souwäit wéi et ufänkt wat an Zukunft wäert kommen als Si betrefft d'Gewënn vun der Gewerbefeier oder den Zënssespekter .
Zum Beispill, et ass nëtzlech fir ze wëssen, wéi d'Öl Majors historesch gemaat gi während Perioden vun zerbriechenden Roude Präisser, well et e puer Inspektiounen an d'Art a Weis wéi de Betrieb funktionnéiert. Dir kënnt an d'Nëss a Bolzen goen a kucken wat d'selwecht ass, wat ass en anert, a wéi dat wäert Cashflow beaflossen. Et ass schéint ze wëssen, datt de p / e-Verhältnis op Uelegplazen am niddregsten ze gesinn ass wann se déi deier ginn ass wéinst engem Phänomen bekannt als Wäertfalle . Dat huet e gewëssen Infrastrukturen.
Zréck an de fréien 2000er gouf schwarz Gold bei $ 10 a Barrel gehandelt a villen Analysten hunn de Schluss vun der Wëssenschaft vun der Energieversuergung gesinn. Vu 2016 gëtt d'Industrie an der entgéintgesater Situatioun. D'Präisser vun Ueleg hunn zesummegefaasst, d'Energieanalytiker suguer datt et bis Enn des Dékadier oder méi laang daueren kéint, an d'Aktien am Sektor hu sech duerno e puer Joer aussergewéinleche Wuelstand ofgeschloss. Dëst ass normalerweis fir d'Uelegwirtschaft, mee d'Investisseuren oft verhalen net esou.
Froen déi Iech hëllefen ze vermeiden Chasing Past Performance
Wéi kann en Investor schützen géint e Sprong an e waarmen Sektor, Fonds, Bourse oder Assetklasse, verëffentlecht nëmme mat gudder Leeschtung? Hei sinn e puer Froen déi Dir wëllt Iech selwer froen, datt et méiglech war, de addéierte Schutz géint iwwer emotional Décisiounen ze bidden:
- Wat mécht mir den Erléisse vun dëser Entreprise an Zukunft méi materiell méi héich wéi se elo sinn?
- Wat sinn d'Risiken fir meng Hypothesen vu méi héicht Gewënn? Wéi wahrscheinlech ass et, datt dës theoretesch Risiken effektiv Realitéiten ginn?
- Wat waren déi ursprénglech Ursaachen vum Ënnergang oder der Performance? Wann et an irgendeng Manéier mam aggressivem Rechnungshënn verknëppelt war, wat ass Iech sécher datt d'Situatioun ëmmer opgebaut an Integritéit an der Firma restauréiert ass? Wann et e industrienspezifesche Problem war, wat maacht Dir datt d'Wirtschaftswuestschaft nach weider wäerte ënnerscheeden? (Verännerungen am Industrie sinn zimlech seelen, obwuel si geschéien - et ass net een Accident, datt déi beschten Aktien an de leschte Generatiounen unerkannt hunn an enger Handvoll Industrien konzentréiere.) Eng temporäre Versécherungs- a Fanger Situatioun? Ënnescht Input- kas?
- Hat dëse Sektor, d'Industrie oder de Vorrat eng schnell Zounung an der aktueller Geschicht erfuerscht? Wann Dir de Prinzip wësst datt de Präis wichteg ass, fënnt dat ëmmer nach d'Investisseuren attraktiv? Hutt Dir d'Perspektive fir e bessert Erléisung scho bei der Sécherheet geliwwert wann Dir traditionell Metriken wéi d' Dividend-justifiéiert PEG-Verhältnis gesitt ?
- Sinn ech dës Acquisitioun oder Dispositioun baséiert op der Bewäertung, systematesch Kaf ugeet oder Maart Timing?
- Wann et eng signifikante Ofwielung vun der mëttlerer an engem grousse Schwieregkeets - Evaluatiounsniveau, Erzéiungsstufe, Dividenduerdeeler, oder wat - wat ass mir denken dat et net eng Recyclatioun op déi mëttlereg sinn? Wéi kennen ech dat wierklech de "normalen"? Wéi weess ech, ech sinn eng Autosindustrie nozekucken no der Verloschter vu Päerd a Buggy Produzenten an net eng Widgetfabréck ze genéissen, déi Reklammbarkeet während Boomjähregen genéissen ze loossen, wéi normal, während Rezessionen?
An anere Wierder, ass de Geheimen hannendrun d'Vergaangenheet fir d'Zukunft ze maachen fir ze wëssen datt se dat meeschtens e baséiert Cash Flow. Wann Dir verstitt, wéi d'Liquiditéiten entstinn, wat se produzéieren, wéi schnell se wahrscheinlech an der Zukunft wuessen, a wéi vill konkurrenzend Eegekapital dat ze maachen, kënnt Dir de Rescht méi oft wéi net.