Wéi fannt Dir Är Wäerter?
Wann Dir bewosst datt hir Existenz kann Iech hëllefen Iech Är Portfolio Risiko besser ze manipuléieren, vermeid Dir Situatiounen, déi soss géife verspriechen Iech eppes Domm.
Wat ass eng Valeur Trap?
An der Welt vum Geldverwaltung befaasst de Begrëff "Wäertfalle" eng Situatioun, déi op der Uewerfläch als Investisseur eng Chance hat fir e wesentleche Vermeit an / oder Gewënn relativ zur Maartpropositioun ze kréien, a versprécht eng Chance op vill méi héich- wéi -durchschnëtt Profitt wéi de breeden Börsemaart , awer et stellt sech als illusionär wéinst verschiddener Faktoren.
Wat verursacht eng Valeur Trap ze developpéieren?
Et gëtt vill Grënn fir d'Wäertpneuen ze ersetzen. Verschidde vun de méi heefegste Situatiounen, déi zu hirer Entwécklung entstinn:
- Eng permanent Verännerung an de Cash Generéiere vun enger Entreprise oder der Industrie, déi Vergangenheet vergläicht vu klenge Benotzung mécht - Denken iwwert Päerd a buggy Fabrikanten, nodeems Henry Ford ugefaang Produktion um Model T Autobunn huet. Hir Deeg waren nummeréiert; D'Produktlinn veruurtelt fir e zyklischen Zénggang wéi Famillen an hire Ställ fir Garagen gehandelt ginn, sou datt et Heu a Hafer fir Benzin sinn. Wann Dir den Präissrente gesinn huet, hunn d'Vergaangenheet am leschte Nett gekuckt a gedacht: "Oh Jong, dat ass bëlleg am Verglach mat den Fundamentalen!", Dir war ganz falsch. Déi lescht Operatioun Resultater vum Geschäft waren vun limitéiertem Notzen fir d'Bestëmmung vun hiren eegene Wäert.
- Eng sourger Peak Earnings Trap an Zyklesch Industrien - Et ass e Phänomen bekannt als "peak earnings trap" déi vill finanziell Schued un unerkennege Investisseuren ze maachen. Et gëtt geschitt, wann Männer a Frae Aktien vu Firmen an zyklischen Industrien, déi Boomer an Buslager erliewen, ze kaafen - d'Homebuilder, d'Chemikalien, d'Mining, d'Raffinatioun - un der Spëtzt vun engem Gewënn Zyklus; wann d'Konditioune besser si wéi si an deenejéine Joeren, joerzlech esouguer sinn, sou vill Suen an d' Gewënnzuelungserklärung a Bilanz vu Firmen, wou si e Besëtzer hunn. Dëst bewirkt d' Präiserhéijungsverhältnis ze signifikéieren agefouert . Paradoxerlech sinn vill zyklesch Entreprisen tatsächlech deier, wann hiren p / e Verhältnis erschaaft a bëllegst ass, wann hiren p / e-Verhältnis héich héich ass. An esou Situatiounen hu se besser op den PEG-Verhältnisser oder d' Dividend-justifiéiert PEG-Verhältnisser .
- De Cash Flow Issues si méi schwer wéi d'Gewiissempfehlung eleng gitt - Wann Dir jeemools op e College-Level Accounting Kurs hutt, kënnt Dir wahrscheinlech beréimte Beispiller vu profitablen Entreprisen studéiert hunn, déi e gudden Gewënn generéieren wéi se e Bankrott falen. Dëst kann an eng Rei vu Grënn geschéien. An der grousser Rezession 2008-2009 hu verschidde Liquiditéiten finanziell Institutionen, dorënner e puer Beispiller vun den Haaptinvestitiounsbanken vun der Welt, hir gemeinsam Aktionäre gewonnen, well d'geschäftlech finanziell laangfristeg Verbindungen mat aktuellen Assets waren ; E Feeler an der Kapitalstruktur, déi e puer wirtschaftlech Doud mécht, wann d'Welt auseneen zerfällt, awer een deen all Generatioun erëmfënnt wéi d'Lektioune vun der Vergaangenheet vergiessen. Awer aner Geschäfter hunn e bestëmmte Héichbuerger genannt. Fixed Cost Strukturen déi e nie-endende Seemann vu Verléiere bedeit, wann de Verkaf wi wäit ënnert enger gewëster Schwelle koum, mat bal alles alles iwwer dëse Betrag ze falen fir d'Enn ze profitéieren . Zum Beispill, wann Analysten erwaart Verkafszuelen, datt dës Schwieregkeete vu irgendege Grënn oder annerhallef ënnersträicht, e 20% Verloscht vun de Recetten kann zu 80% Verloscht vum Gewënn maachen. An nach aner aner Situatiounen e Ferme kéint awer gutt sinn, awer d'Kapitalmarktbedéngunge schwiereg sinn oder e richtege Reklamatiounsverbued ass fir d'Fräiheet opkomm. Et ass Zweifel iwwert d'Fähigkeetsfäegkeete vun der Firma ze refinanzéieren. Alternativ ass et fir d'Wirtschaft vill méi héije Zënssekäschten ze bezuelen , andeems d'Profitt an zukünftegen Perioden ofhëlt wéinst enger Zuel vun de Käschte vum Kapital. Vläicht eng grouss Konkurrenz hat d'Szen an d'Szenario geschloen an ass de Maartzueler geraumt, de Schlësselkandidaten zegutt, a produzéiert oder effizient d'Liwwerung fir d'Liwwerung fir d'Geschäft mat engem schwieregen KonkurrenzNatastrophen, an deem Fall de scheinbar liichst Aktienkurs net wierklech ganz niddreg wéi de Gewënn pro Aktie an der Zäit erfaasst a falen op e passende Niveau am Verglach zum Börsenkurs.
Wéi Dir Kann Wäertpäerde vermeiden oder géint hinnen schützen
Fir déi meescht Investisseuren gëtt d'Äntwert fir Wäertpäpp ze vermeiden déi individuell Aktie ganz ouni ze vermeiden datt d'Finanz-, Rechnungslegung an d'Gestiounskapazitéit fir spezifesch Firmaen evaluéiert ginn; fir Indexfongen ze kafen , stattdessen, regelméisseg Dollar d'Moyenne vun hinnen averstaan , virun allem an der Grenz vun engem Steierraum wéi e Roth IRA . Soss kann d'Äntwert fonnt ginn duerch Versuch fir d'Grënn ze entdecken - d'Grond - firwat - aner Besëtzer hunn hir Eegekapital dumpeléiert. Déi schlecht Nouvelere bekannt ginn; d'Erwaardungen, déi all Mënsch verursaachen, datt se mam Geschäft gescheitert ginn. Dann, probéieren a sech erauszefannen, ob 1.) Dir denkt, datt hir negativ Erwaardungen wahrscheinlech erreechen, 2.) ob se iwwer- oder ënnerschätzte sinn, a 3.) a wéi engem Mooss.
A rare Zellen kënnt Dir op ee Juw.
Dir fannt e wonnerbare Geschäft, dat praktesch gratis ass. Ee klassesche Beispill fir Äert Hausaufgaben ze maachen, fir datt dat wat e Wäertfalen ass, ass net tatsächlech e Wäertfalle vum amerikanesche Express Salade-Ueleg-Skandal vun de 1960er . Ee jonken Warren Buffett huet vill Suen - Suen, déi als Basis vun sengem Berkshire Hathaway fortginn - mat der Berechnung vum maximalen potenziellen Schued, datt d'Kreditkaartfirma géigeniwwer zouhëlt, wann alles méiglech ass, falsch Investisseuren zu Pessimismus ginn. D'Geschäft wier gutt.
Méi viru kuerzem sinn vill disziplinéiert Investisseuren während der Meltdown 2008-2009 qualitativ héichwäerteg, finanziell staark bloeeg Chipstécker kaaft wann se entdeckt hunn datt aner Investisseuren net verkaaften, well se wollte mat hirem Besëtz deelhuelen, well se virun Liquiditéitskrunches an noutwenneg fir all Steier zouzemaachen, déi se hir Rechnungen bezuelen kënnen! Kaff giess Starbucks ass eng fantastesch Case Study. Virun de Meltdown hunn d'Entreprise e rock-solid Bilanzstéck a Virdeeler ofginn, déi explodéieren. Wéi déi ökonomesch Stuerm fréi erauskommen, goufen d'Familljen hir Häuser plënnert verluer, d' Investitiounsbanken hunn implodéiert, an d' Dow Jones Industrial Average huet ugefaang ëmbruecht, dësen onheemlech lukrativem Geschäft, eng rieseg Méigléchkeet vun Gewënn- a Cashflow ausgaang, ofgeleet vun engem héich vun $ 20,00 pro an 2006 zu engem Low of $ 3.50 an 2008; Eng Figur déi manner wéi 8x Gewënner op hir Joer virdrun ze gesinn huet an e 12,5% Erhéigung vun der Steiererhéigung. Dëst ass eng Firma, déi esou vill Expansiounsraum verlooss huet, et war iwwer 20% + wäerte wäerte ginn ouni Dividenden an d'Défense fir Joerzéngten. mat enger ganzer Welt déi se erofhuelen, wéi se eréischt an China a Indien erreecht. Et war eng eemoleg Gelegenheet, e Besëtzer am éischte Kaffisofändler op dem Planéit ze ginn. Déi, déi dovu profitéieren, hunn net nëmmen Cash an Dividenden gesammelt an hunn d'Akt matgedeckt op 50 $ + pro Akt. Mat enger aktueller Dividendequote vun $ 1 pro Aktie (am September 2017) no dem Verwaltungsratsdirekter , méi Suen an Eegeneuren ze schécken , heescht et, datt iergentwäit et dobausse gutt ka sammelen 18% + Cash Dividende Rendement fir Käschte Fir den Aktien am absoluten Uewe gekaaf (Gedold - et muss een Käufer a Verkäufer an all Transaktioun sinn, et ass d'Natur vun enger Auktioun).