Een Trick fir Valuing Stocks mat héich Dividend Yields
Fir déi vun Iech, déi ee séier erfrëschen, brauche mir eis iwwert de PEG-Verhältnis, an zwar duerch verschidde Beispiller ze weisen, wéi et ze berechnen ass, an engem Artikel deen de PEG-Verhältnisser benotzt fir Hidden Hidden Gems ze fannen .
An einfache Konditioune ass de PEG-Verhältnis e finanziell Mëttel, deen d' Präiserhéigung , oder d'P / E-Verhältnis entsprécht, wéi se méi bekannt ass, an seng eegestänneg fir de Wuestum zu de Recetten pro Aktie passt.
Firwat si verschidde Mataarbechter ze léieren? Denkt drun datt de Präis deen Dir bezuelt ass e wichtegt fir d'Renduren déi Dir zoustinn . Eng gutt Firma kann eng schrecklech Investitioun sinn, wann Dir zevill ze verbréngen fir Äre Präis ze kréien. De Zweck vum PEG-Verhältnis ass de Begrëffsverständnis fir ze verstoen datt Dir e puer méi héich Präis fir e Geschäft ka bezuelt kréien, deen séier wuesse an ëmmer nach vill Suen maachen, wéi Dir en méi niddere Präis fir eng Firma bezilt, déi Nëmme lénks ze erweideren oder erënnert de Nettogewënn . De PEG-Verhältnis kéint dozou bäidroen datt e jonke Startup am Silicon Valley e Klick op 50x Gewënnzuel ass, während en alen Stahlmolée deier gëtt bei 8x Gewënn.
Fir de PEG-Verhältniss ze berechnen, benotzt Dir dës Formel:
PEG Ratio = (Präis ÷ Verdénge vum Per Share) ÷ Jorhonnert Akommes vu Wuesstem
An enger reng rationaler Welt mat onbestänneg stabil Zënssätz a bescheidener Inflatioun ass de PEG-Verhältnis vun allen Aktien 1,00, wat d'P / E-Verhältnis entsprécht de Wuesstem vun der Gewiicht pro Aktie . E Camp, deen ëmmer méi Gewënn mat 10% huet, wäerte Handel mat 10x Gewënn.
E Bäit, dee wuessend Gewënn op 25% huet, wäerte Handel mat 25x Gewënn. Natiirlech ass dëst theoretescht Ideal net wäit vun der Norm als Investisseurgewiicht tëscht Schwammen an Angscht, d'Chancen an Investitioune an Obligatioun baséiert op der aktueller Zinsreschterheet , an engem Host vun anere Faktoren verursaachen de PEG-Verhältnis vun allen Aktien schwankt mat der Zäit.
D'PEG Ratio funktionnéiert net fir Aktien mat räich Dividenden
Oft wann eng Entreprise ganz grouss a profitabel ass, gëtt et de gréissten Deel vum Gewënn mat hiren Aktionären an der Form vun enger Dividende vu Bëlleg. Dëst kann zu enger Situatioun kommen, wou d'Firma lues a lues geet, awer niewent dem Wuesstum pro Wonsch, kréien d'Aktionäre gréisser Kontrollen an der Mail, déi se verbréngen, d'Charity oder d'Investitioune vun extra Aktien vun Stock. Wann dat am Fall ass, ass d'PEG Verhältnis eleng net genuch, well et engem iergendeppes attraktiv ass.
An dëse Situatiounen funktionnéiert d'PEG-Prozedur net gutt, well Aktien mat héich PEG-Verhältnisser nach ëmmer e attraktive Gesamtfluch generéieren. De Fait ass gutt, wann Dir déi meescht héich qualitativ héichwäerteg blueg Chip wéi "Procter & Gamble", "Colgate-Palmolive", "Coca-Cola" oder "Tiffany & Company" analyséiert, fir e puer realistesch Firmen ze nennen, da musst Dir Dir benotzt d'Dividende justifiéierter PEG-Verhältniss, stattdessen.
Wéi berechtegt de Dividend berechtegt PEG-Verhältnis
Léieren wéi d'Dividende berechtegt PEG Verhältnis berechtegt ass einfach. Legend investéiere Peter Lynch proposéiert eng méi Ännerung vun der Formel méi virun e puer Joer:
Dividend Adjusted PEG Ratio = (Präis ÷ Verdénge vum Per Share) ÷ (Jorhonnert Akommes Wuestum + Dividend Yield)
Loosst eis no der Coca-Cola Company kucken. Wann dësen Artikel den éischte 29. September 2012 geschriwwe gouf, huet de Börse fir $ 38,85 pro Aktie gehandelt an huet Gewënn pro Aktie vun $ 2.05. D'Dividende war 1,02 Dollar pro Aktie, déi zu engem 2,6% Dividende Rendement gouf . D' ValueLine Investment Survey schätzt d'Wuesstëm vun der Gewiicht pro Aktie iwwer de kommende 3-5 Joer fir 8% ze sinn. Dir hutt vläicht mat dësem Verglach vereinfacht oder net averstouss, awer fir Illustratiounzwecker war et deen, deen mir an eiser Berechnung benotzt hunn wéi den Punkt war ze léieren wéi Dir d'Dividende ugepasst PEG-Verhältnis berechtegt, net eng spezifesch Firma ze préiwen.
Wann Dir déi regelméisseg PEG-Verhältnisser formuléiert hutt, hätt Dir d'PEG berechne gelooss wéi:
Et huet 1: PEG Ratio = ($ 38.85 ÷ $ 2.05) ÷ 8
Et huet 2: PEG Ratio = 19 ÷ 8
Et ass net zevill
Ass Coca-Cola wierklech dat iwwerstierzt? Wann Dir op d'Bargeld bezuelt hutt, déi Dir als Aktionär am Soda giant kritt, deen e ganz realen Wäert huet, géift Dir d'Dividend justifiéiert PEG-Verhältnisser Formel benotzen:
Et sinn déi Leit,
Et huet 2: Dividend justéiert PEG Ratio = 19 ÷ 10.6
Et ass net zevill
An béide Fäll, wann de Wuestum zu de Gewënn pro Aktie genee préift war, ass et scheinbar datt Coke net attraktiv geschriwwe gëtt. Mee mir kënnen aus der zweeter Set vun Zuelen soen datt d'Firma, anscheinend kee Steen, vill méi bëlleg ass wéi de PEG-Verhältnis alleguer géing Dir gleewen.
E Look at How the Dividend Adjusted PEG Ratio aus eisem Beispill gemaach
Duerno huet d'Erfahrung bestätegt. Wéi ech den Artikel vum 22. Februar 2016 aktualiséieren, ass de Coca-Cola Aktienkurs $ 44,03 pro Aktie, de erwaart Gewënn ass $ 2,00 pro Aktie, a seng Dividende ass 1,40 USD pro Aktie. (Note: Et ginn e puer temporär Rechnungsproblemer, besonnesch mat Fremdwisen Iwwersetzungssekreeselen, déi d'berufflech Gewënn vun Coke ze erreechen erreeche méi niddereg wéi se annerhallef ënner der Eenzelrechtsberechnung waren.)
An de sougenannten 3,5 Joer zënter dem éischten publizéiert gouf Dir eng komplett Retour vun $ 9.095 pro Akt op de $ 38.85 investéiert, besteet aus 5,18 $ un net realiséierter Kapitalgewënn a 3,915 Dollar pro Bargeldividaten oder 23,41%. Dëst huet zu enger konjunkturell jährlech Wuesstumsquote vun ongeféier 6,2% erofgeklappt, wat net spektakulär ass, mä war sécherlech fair fir wat Dir bezuelt huet. Dëst ass virun allem d'Kraaft vum Geschäft. Als Eigentüer vun Coke hutt Dir Eegekapital an der gréisster Getränkerfirma op eisem Planéit gehalten. Vill méi wéi Kohlestoff, verkeeft a verdeelt alles vun Orangensaft a Tee fir Mëllech, Kaffi a Energie drénken. Et ass sou enorm, et liwwert schätzend 3,5% vun all dagdeeglechen net alkoholescht Getränker, déi vu Leit an der Welt verbraucht ginn, och d'Leitwasser. Eng eenzeg Aktie kaaft am IPO zréck am Joer 1919 fir $ 40, mat Dividenden déi investéiert ginn , ass elo nördlech vun $ 15.000.000. Wa mer an eng aner grouss Depressioun gefouert hunn, sinn d'Chance vun der Firma Bankrott falsch, vill manner wéi de typesche Staatsbudget. Tatsächlech, während der leschter Depressioun, huet e Banker zu Florida seng Stad an de Kappkapitalmierareschefter vun de Vereenten Staaten ënnerstëtzt andeems d'Leit d'Coke Aktie erliewen, déi vill vun de Schoule sinn, déi nach haut geschaf waren.
Ee grousse Pitfall fir d'Dividend berechtegt justifiéiert PEG-Verhältnisser ze korrigéieren Wann Eenzeechen Elementer, Währungsfluktuatiounen oder aner Aussergewéinlechfäegkeeten d'Verdéiwung vun der Qualitéit verginn
Déi éischt Kriip vum Verwende vum Dividend-justifiéiertem PEG-Verhältniss behandelt et wéi d'Schrëft. Mechanesch Metriken sinn net ersetzen géint en Urteel. Wësse wéi d'Zuelen reflektéieren d'wirtschaftlech Realitéit erfuerderlech d'Fähigkeet ze analyséieren an d'Gewënn ze deklaréieren an eng Bilanz auszerechnen . Well mir eis de Coca-Cola Company diskutéiert hunn, ass et am einfachsten fir mech weider ze explodéieren anstatt eng nei Firma zu dësem Punkt z'entwéckelen.
Mir hunn an der eegener Famill d'Coca-Cola Dividend Reinvestment Programm benotzt fir meng jéngste Schwëster iwwert d'Investitioun ze léieren. De Betrib ass sou gutt, datt mer an der Moyenne erwaarden datt et zu den nächsten 30, 40 an 50+ Joer gutt ass. Doriwwer eraus, obwuel ech am Moment e ganz héije Dividenden ugepasstes PEG-Verhältnis hunn, hunn ech méi wéi verdoppelt me Mann a meng perséinlech Coca-Cola Stock an haut e voll Intensitéit, et nach ëmmer ze hunn, wann mer stierwen, et weider an eis zukünfteg Kanner an Enkelkanner als Deel vun der Famill vertraut . Zousätzlech hunn ech Coke Aktien an e puer vun de UTMAs geflücht, déi mir fir eis Nichte a Nephewe gegrënnt hunn. Et ass Coke op meng Pensioun fir meng Elteren. Ech hunn Coke Akt scho bei mengem Brudder Pensiounskonten verschéckt. Ech huelen et als allgemeng Liewensnorm Regel datt wann déi Evaluatioun gerecht ass, ass et normalerweis eng gutt Iddi fir de Besëtz ze addéieren, fir se ewechzehuelen.
Mir sinn gutt belount fir dat ze maachen. De Coca-Cola huet zanter 1920 eng net ofstierzte Dividende bezuelt. Et huet d'Dividende am Februar vun all Joer zënter 1963 mat der neitsten Wanderung kommend viru puer Deeg gedauert wéi d'Divisiounsdividendegeschwind um 6% eropgaang ass. Joer no Joer bleift Coke weider mat Suen.
Deen aktuelle Präis vun $ 44,03, mam aktuelle Gewënn vun 1,67 $, eng aktuell Dividende vun 1,40 $ an Analysten geschätzte Wuesstum an de kommende fënnef Joer vun 2,20% ergëtt eng täuschend Indiz fir wat en Investisseur erwaart. Fuert an der Formel a wat fennt Dir?
Dividend Adjusted PEG Ratio = (Präis ÷ Verdénge vum Per Share) ÷ (Jorhonnert Akommes Wuestum + Dividend Yield)
Dividend Justéiert PEG Ratio = ($ 44.03 ÷ $ 1,67) ÷ (2,2 + 3,19)
Dividend Justéiert PEG Ratio = 26,37 ÷ 5,39
Dividend Justéiert PEG Ratio = 4,89
Erënnerrt datt e perfekt rationalen Investor soll seng oder hir Aktien hunn en PEG-Verhältnis oder e Dividend-justifiéiertem PEG-Verhältnis vun 1,00 oder manner ze hunn an eem seng Ernidderung ernimmt ginn, wann d'Figur jidderzäit méi wéi 2,00 fir eng längere Frist zevill Zäit méi fënnt. Ëmstänn; zB wann Dir eng enorm Coca Cola mat vill Loslative vu Buedem gemaach huet, déi an dësem Buedem gebaut goufen, well d'Investitioun jo Joerzéngten gemaach hunn, kann et ëmmer Sënn maachen, virun allem wann Dir e komfortabel passivt Akommes genéisst. Firwat wéilt ech dann net nëmmen weiderhin ze halen wat mir hunn, mee mir kaaft méi?
Einfach. Déi aktuell Akommes a Wuesstemsäit iwwer d'laangfristeg Wierklechkeet net genee déi wirtschaftlech Realitéit vertrieden. Wéi de Rescht vun der Welt huet sech gekämpft, de US-Dollar huet op all Zäit héich Hoer geschloen. Coke generéiert en enorme Portioun vu hire Recetten a Gewënn aus der Aussoo vu sengem Heemechtsland. De staarken Dollar war souvill schwéier datt verschidden Nationalen, wou et Geschäft gescheitert e groussen Umsatzwuesstem erreecht huet, awer datt de Verkafswuchs als e Verloscht vum Einnamen nees als Dollar zréckgetruede war. Dës Konditioun ass net permanenter. Wann Dir u langfristeg Horizontgefaang iwwer 10 Joer kucke wëllt, ginn se e bëssen onbequemen. Wat wichteg ass, datt Coke méi Waasser, Tee, Kaffi, Mëllech, Jus a Soda an bal all Ecke vun der Äerd verkaaft; Dat Deel vu Reseau a Dividenden halen ëmmer nees frësch generéiert Reesverhältnis zu Besëtzer zréck. Fir den gréissten Deel, wéi d'Zäit passéiert, kritt d'Firma méi grouss, méi rentabel a méi grouss an de Gesellschaften, an där se hir Operatiounen mécht. Ajustement fir dës Faktoren, wat ech fir d' Real Dividende bereetgestréckte PEG-Verhältniss ass, ass manner wéi d'berechtegte Figur, op där mer just ukomm sinn.
En anere grousse Pitfall vum Dividend justifiéierter PEG-Ratio ass eng Tendenz op ongeféier Optimistesch Iwwert de Wuesstem vu Wuesstemprojeten
D'Problem vun onsexperimentéierte Investisseuren a Experten vermëttelen éischter wann een eng finanziell Mesure benotzt wéi d'Dividend-justifiéiert PEG-Verhältnis ass d'angeblech Mensa Tendenz ze iwwerliewen optimistesch iwwer déi zukünfteg Zuel vu Gewënn pro Aktie. D'Wall Street Analysten sinn berouegt fir dat ze maachen. (Als Verteidegung, ze erënneren ech net an der selwechter Falle ze falen, behält ech Analystreporten a Rëssbicher zréck an Deko a méngem Büro a Bibliothéik iwwer Bande fir Accidenter fir katastrofesch Kraaft, heiansdo bannent Méint vun de glühenden Berichter ze penned. Ech maachen e Punkt fir se periodesch ze liesen, virun allem fir Geld ze engagéieren fir eng nei Investitioun.)
En anere Fall ass net ze wëssen, wann et akzeptabel ass, d'Metrum op de Kanten vum Portfolio ze ignoréieren. Géi zréck op d'Coca-Cola Company, als Illustratioun, et sinn Zäiten wann Dir e wierklech permanente Portfolio gebaut bitt; e Portefeuille fir Generatiounen ze halen.