Eng flächende Rendementekurve kann e méi langweilegen Wirtschaftswuesstum bedeelegen
D'Yield Curve: A Review
Eng Zousatzkurve ass einfach d'Ausbezuelung vun all Bond iwwert e Spuere Spektrum, deen op engem Graf erspuert.
Et stellt eng kloer visuell Bild vu laangfristeg versus Kuerzbiedegungen op verschiddene Punkte vun der Zäit.
D'Zuelebezéiung normalerweis hellegt op erop, well den Investisseuren mat méi héchsten Ausbezuelen kompenséiert ginn fir d'Additivrisiko vu méi laangjäraichen Obligatiounen ze investéieren . Denkt drun, dass d' Aufléisung vun Obligatiounsklauselen d'falsch Präisser reflektéiert a vice-versa.
Eng flächende Renduverkéier weist datt dat klengt, wann iergendeen, Ënnerscheed tëscht kuerter a laangfristeg Zënsen fir Obligatiounen an Notizen vun ähnlecher Qualitéit.
D'generelle Richtung vun der Zuelebewegung an enger bestëmmter Zomm vun Ëmstann ass normalerweis gemooss ginn duerch de Verglach vun den Ausgaben iwwer zwee- an 10-järegen Ausgaben, awer d'Differenz tëscht de Fuelgefälle mat der 10jähreg Note ass och oft benotzt.
Wat ass e flotte Yield Curve?
De fundamentaresche Konzept vun enger Ofnächtlecherléisung curve ass zimlech direkt. D' Zuelkurve flittens - dat heescht, et ass manner klenger, wann den Ënnerscheed tëscht Rendementer op Kürzungfrënn an d'Ausbezuelen op laangfristeg Obligatiounen verréngert.
Hei ass e Beispill. Loosst e Rendez-vous schwätze vun 2.00 Prozent am 2. Januar, an eng 10-Joer-Note steet zu 3,00 Prozent zu där Zäit. Den 1. Februar huet d'zweet Joer Note 2,10 Prozent, während d'10 Joer 3,05 Prozent erreecht. Den Ënnerscheed ging vun 1 Prozentpunkt op 0,95 Prozentpunkten, wat zu enger flatterter Zousklausel féiert.
Firwat ass eng Ausgabekurve Flach?
Eng flachen Zousatzkurve kann uginn datt d'Erwaardungen fir zukünfteg Inflatioun falen. Investoren forcéieren méi laangfristeg Zënssätz fir den verluerene Wert ze maachen well d'Inflatioun reduzéiert den zukünftegen Wäert vun enger Investitioun. Dës Präis gëtt reduzéiert wann d'Inflatioun manner ass.
Eng Équälente Rendez-curve kann och an der Virausbezuelung vun méi luesen Wirtschaftswachstum virkommen. Heiansdo fléisst d'Kurve a kuerzfristeg Zënssätz op d'Erwaardung datt d'Federal Reserve d'Zënssätz erhéijen .
Wat ass eng ëmgedeelte Yield Curve?
Op e puer selten Zäiten, wann eng Zousazkurve flittt bis de Kuerzstandsraten méi héich wéi d'laangfristeg Zënsen ass, da wier d'Kurve "inverséiert". Als historesch gesäit een eng ëmgedréift Curve e puer Zeilen vun der Rezessioun. Investisseuren ginn noweis Low-Rate toleréieren, wann se gleewen, datt Zënsen nach méi niddereg an d'Zukunft falen.
Invertéierten Zuelekurven sinn ongeféier nëmme u puer Joër zënter 1958 opgetrueden. D'Wirtschaft huet an zwee Joer vun der Inversed Rendement Curve méi wéi zwee Drëttel vun der Zäit.
Wat ass eng Steile Yield Curve?
D'Lück tëscht den Ausbezuelen op Kürzungfrënn an langfristeg Obligatiounen steigt zënter der Zuelebewegung riicht.
D'Vergréisserung vun dësem Lueft normalerweis weist datt d'Ausbezuelen op laangfristeg Obligatiounen eropklammen schneller wéi Rendementer op kuerze Begleeder, awer heiansdo kann et bedeit datt d'Ausgabe vun der Kreditrisitéit fällt souguer esou laang wéi laangjähreg Ausgaben.
Zum Beispill, datt 2 Joer Notiz am 2. Januar um 2.00 Prozent war, an den 10 Joer war um 3,00 Prozent. Den 1. Februar huet d'zweetjähreg Note 2,10 Prozent erofgesat, während d'10 Joer 3.20 Prozent erreecht. Den Ënnerscheed ging vun 1 Prozentpunkt op 1,10 Prozentpunkten, wat zu enger verstäerkter Zuelkurve geet.
Eng Erhéijung Erzéiungszoustand weist typesch datt Investoren d'Inflatioun an d'Steigerung vun de staatleche Wuesstem rechnen.
Wéi kann en Investor de Virdeel vun der Ännereform vun der Yield Curve maachen?
Denkt elo vun Rendementkurven als eppes vun engem Kristallkugel, awer net deen deen onbedéngt eng gewësse Äntwert garantéiert.
Auslagerungskurven einfach Investisseuren eng gewëssen Erklärung an d'wahrscheinlech kuerzfristeg Zënssätz a Wirtschaftswuestum. Gebrauchsgebraucht, si kënne guidéieren, awer se sinn net Orakel.
Et bezilt déi meescht Bondinvestoren fir eng konstante, laangfristeg Approche ze féieren, déi op spezifesch Ziler baséiert anstatt techneschen Aspekter wéi eng zielerzunn Zoulagkurve. Awer nëmme kuerzfristeg Investisseuren kënnen potentiell vu Verännerungen an der Zilsebuergie profitéieren andeems se entweder vun zwee börsengehandelten Produkter kaaft hunn : de iPath US Treasury Flattener ETN (FLAT) an de iPath US Treasury Steepener ETN (STPP).
Déi zwee si kleng an hunn relativ wéineg Handelsvolumen - déi e oft e Nodeel ass - awer se sinn awer e Wee fir eng Meenung iwwer den Ënnerscheed tëscht den Performancen vu Kuerz- a laangfristeg Obligatiounen ze weisen.