Wirtschaftswuesstem a seng Impakt op den US Treasuries
Loosst eis un d' US Treasuries un éischter kucken, well dat ass de Gebitt vum Bond, deen am direkt direkt vun der Wirtschaft betrëfft. Déi bescht Method wéi d'Relatioun tëscht der Wirtschaft a Obligatiounen ze verstoen ass, d'Zënssätz wéi d'Käschte vum Geld ze denken.
Wann d'Wirtschaft staark ass, ass d'Demande fir Suen méi héich, well méi Aktivitéit heescht, datt et méi e Budget braucht fir Projeten ze finanzéieren. Déi héich Ufro un de Fuerderung kascht Käschten - an dësem Fall Zënssätz.
Ausserdeem gëtt méi staark Wirtschaftswuesstem d'Inflatioun méi grouss - zumindest an der Theorie. D' US Federal Reserve ("de Fed"), am Zuch, ass méi wahrscheinlech d' Zënssätz op d' Inflatioun ze bekämpfen. A wann et kuerzfristeg Tariffer erwaart ginn, ginn d'Liwwerzënsen normalerweis no.
D'Resultat fir Treasuries ass dat staarkt Wuesstum normalerweis zu méi héchste Renduren a manner niddereg Präisser (well d' Präis an d'Ausbezuelungen entgéintgesat sinn ).
Engersäits méi langweileg Wirtschaftswuesstem reduzéiert d'Demande fir Suen, well Leit an Entreprisen manner Chancen huelen fir Projeten a Kaaf ze finanzéieren. Méi niddereg Fragment fir Krediter bedeit Präis - an dësem Fall, Zënssaz - falen an der Aart.
Och méi schwaache Wuesstem bedeit datt d'Fed méi e wahrscheinlech d'Kuerzephasen reduzéiere fir d'Wirtschaft ze ënnerstëtzen. Als Resultat ginn d'längerfristeg Schatzkriis normalerweis ze falen, wann de Wirtschaftswachstum schwätzt.
De Impakt vum Wuesstem Trends op aner Segmenter vum Bond Bond
Obwuel all Gebidder vum Bäitmarkt lues a sengem Cue fir Treasuries huelen - well, korrekt oder anescht, sinn d'amerikanesch Regierungen als Sëcherheetlech Investitioun an der Welt gesi ginn an dofir d'Basis fir den Rescht vum Maart sinn - verschidden Zorte vu Obligatiounen tendéieren Virdeeler vun méi staarkem Wuesstum, anstatt datt et kee blesséiert gëtt.
Typesch sinn dës Gebidder héich Erzéiungsgebonnen , Schwieregkeete Märkte Obligatiounen an ënnerschiddlech Corporate Bonden . Firwat ass dat?
Eréischt hir Ausbezäerge si héich genuch, datt déi bescheidener Beweegung an de Schatzkammerwierker manner Effekt op hir Leeschtung leeschten. Als Beispill, wann d'10-Joer-Schatzkuerch 2,0% vergëtt, gëtt eng hypothekeschützend Sécherheet mat enger Ausbezuelung vun 2,5% (enger 0,5 Prozent-Punkt-Lück) zu engem gréisseren Ausmooss beaflosst wéi eng Firmeninvestiounsrang, 8,5% (enger 6,5 Prozentage Punkt Lück).
Zweetens, d'Obligatiounen vu Kapitaliséierung a Schwellmäert Handelshëllef op Basis vun hire fundamentalen Finanzkraaft. Déi besser Bilanceplazen, Cash Balancen an ënnerweregende Businesstrends, manner wahrscheinlech datt se standard sinn (dh, eng Missioun vun Haapt- oder Interessi). A méi niddereg d'Wahrscheinlechkeet vun engem Standard, de méi nidderegen d'Rendite Investisseure verlaangen ze kompenséieren fir de Risiko fir Investitioun an déi besonnesch Sécherheet.
Als Resultat, während e méi staatlechen Wuestum kann e negativ sinn fir Treasuries, ass et méi e wahrscheinlech e positiven Faktor fir méi héich Erléisse Bonds, wou d'Kreditthëllef vun der Emittentin e primateschen Interêt fir Investisseuren ass. Dëst hëlleft den Fall firwat d'Investisseuren méi variéieren anstatt op engem eenzegen Segment vum Bondaarmark opzemaachen.
Ënner anerem sinn d'Resultater vu sechs grouss Bourse-Maartwirtschaft an ënnerschiddleche wirtschaftlechen Ëmfeld am 1. Januar 1994, bis 31. März 2012, laut Deutsche Bank. Dëst hëlleft, datt ëmmer méi staark Wuesstum d' Total vu Rembourgehale vun Staatsbeamten entsprécht, huet se normalerweis e positiv Auswierkunge op déi méi héich Risiko Marktsegmenter:
US GDP Wuesstaus manner wéi 0%
- US Staatsanleihen: 10,82%
- GNMA: 8,96%
- Investitiounsfirma Obligatiounskampagnen: 2,94%
- Municipal Obligatiounen: 3,56%
- Schwieregkeetsmäert Obligatiounen: -2,12%
- Héichrendelder Obligatiounen: -12,13%
BIP Wuesstum 0% -2%
- US Staatsanleihen: 7,04%
- GNMA: 6.67%
- Investmentniveau Kreditter: 7,49%
- Municipal Obligatiounen: 5,97%
- Schwieregkeetsmäert Obligatiounen: 9,86%
- Héih Rendementer Obligatiounen: 5,00%:
BIP Wuesstum 2% -4%
- US Staats Obligatiounen: 6,29%
- GNMA: 6,98%
- Investitiounskorussiounsanleegungen: 9.02%
- Municipal Obligatiounen: 7,14%
- Schwieregkeetsmäert Obligatiounen: 14,63%
- Héije Rendez-Obligatiounen: 11,57%
BIP Wuesstem méi grouss wéi 4%
- US Staats Obligatiounen: 3,35%
- GNMA: 4.91%
- Investitiounsniveau Firmechelen: 4.35%
- Municipal Obligatiounen: 3,79%
- Schwieregkeetsmäert Obligatiounen: 14,27%
- Héije Rendez-Obligatiounen: 7,59%