Schlësselen zesummen eng konservativ Portfolio vu gemeinsamen Aktien opzemaachen
All Herbst, ech liesen Benjamin Graham's Intelligent Investor . Seng Prinzipien sinn ze laangfristeg, ouni Zweiweleg genee, a sinn e klenge intellektuelle Kader fir Investitioun ze hunn, déi iwwert Joerzéngte vun der Erfahrung gepréift ginn.
Och Warren Buffett betraff Graham's Intelligent Investor "dee gréisste Buch iwwer d'Investitioun vu jee geschriwwen." Wéi ech Gedanke maache wéi eng Art Inhalt fir dësen Artikel ze schreiwen, hunn ech beschloss ze konzentréieren op d'onvergiesslech siwe Tester déi sech duerch Graham ënner Kapitel 14, Stock Selektioun fir den Defensiven Investor konzentréiert .
Jiddwer dës sinn als e Filter benotzt fir d'Spekulativwäerter vun engem konservativen Portfolio ze verwéckelen. Opgepasst datt dës Direktiven nëmmen fir passive Investisseuren zielt fir eng Portfolio vu solidareschen Firmen ze léisen fir eng laangfristeg Approche ze setzen
En Investor dee fähig fir d'Analyse vun der Finanzreform, d'Interpretatioun vum Rechnungslegungsentscheedungen an d' Bewertung vun engem Asset baséiert op diskontinuéiert Cash Flows kann Ausnahm op eng vun den folgenden Saachen esou laang wéi hien ass fest datt seng Analyse konservativ ass a versprécht d'Sécherheet vum Prêt.
Noutwéiseg Gréisst vum Enterprise
An der Welt investéiere gëtt et e puer Sécherheetsatmosphär, déi mat der Gréisst vun engem Entreprise ze dinn huet. Eng kleng Firma ass normalerweis méi breet Schwankungen am Gewënn. Awer eng grouss Gesellschaft ass allgemeng stabiler am Verglach. Graham recommandéiert [1970] datt eng Industriefirma op mannst $ 100 Milliounen vum Joresverkeete war, an eng ëffentlech Utilisatefirma sollt net manner wéi 50 Milliounen Dollar am Gesamtwäert hunn.
An berechtegt fir d'Inflatioun, hunn d'Zuelen un ongeféier 465 Milliounen Dollar an $ 232 Milliounen geschafft.
Eng gutt genuch finanziell Conditioun
Laut Graham ass e Stock soll e aktuell Verhältnis vun op d'mannst zwee. D'laangjähre Schold soll d' Aarbechtskapital net überschreiten. Fir öffentlech Utilitysécherheet soll d'Schold doppelt de Bäitwäert op Bicherwert net überschréiwen.
Dëst sollt e staarken Puffer géint d'Faillite vun der Faillite an der Veruerdnung handelen.
Akommesstabilitéit
De Betrib sollt net iwwert d'Vergaangenheet vun deene leschten zéng Joer beréiert ginn. Firmen déi op d'mannst e gewëssen Niveau vum Gewënn ze erhalen kënne sinn am ganzen méi stabil.
Dividend Record
D'Firma sollt eng Geschicht vu Dividenden ze bezuelen op hiren gemeinsamen Aktie fir zumindest de leschten zwanzeg Joer. Dëst sollt sécherlech sécher sinn datt Zukünfteg Dividenden wahrscheinlech bezuelt ginn. Fir méi Informatioun iwwer d'Dividendepolitik, liesen d' Determinatioun Dividenden Ausschreiwung: Wann Wann d'Betriber Dividenden bezuelen? .
Akommes Wuesstum
Fir ze suergen, datt d'Gewënn vun der Entreprise suergt fir den Inflatiounstauxen ze halen, muss d' Nettogewinn vun engem Drëttel oder méi grouss op enger Per-Aktie Basis an de vergaangsten zéng Joer mat 3-Joer-Durchschnëtt am Ufank a Enn sinn.
Mëttelméisseg Präiserhéijungen
Fir d'Inklusioun an e konservative Portfolio ass de aktuelle Präis vun enger Aktie net fënnefzehn Mol an de Duerchschnëttsergebnis vun de leschten dräi Joer. Dëst handelt als Schutz géint Iwwerlagerung fir eng Sécherheet. Méi erfueren iwwer den p / e-Verhältnis a wéi et benotzt ka mat engem Vorrat rechnen .
Mëttelméisseg Verhältnis vu Präis an Asset
Quoting Graham: "Aktuell Präiss sollt net méi wéi 1 1/2mal de Buchmeld staark sinn.
Allerdéngs konnt e Multiplizier vum Gewënn manner wéi 15 e entsprechend méi héicht Multiplizéieren vu Verméigen justifiéieren. Als Daachregel beweise mer datt de Produkt vun der Multiplizéierronn d'Verhältnisser vum Präis an d'Buchwäert net iwwer 22,5 entsprëcht (dësen Ziffer entsprécht 15 fwa Gewiicht an 1 1/2 Mol Buchwert. Et géif e Verginn opginn bei just 9 Mol Verdittel an 2,5 Mol Verméigen, etc.) "
Méi Informatioun iwwer Den intelligenten Investor
De Benjamin Graham's Intelligente Investor soll en erfuerderlech Liest fir jidder Investisseur sinn. Bannendekoratioun ass vill Fakt a Informatioun, déi Iech mat enger exzellenter Grondlag fir Investitiounskenntnisser a Wäisheet ze stellen, aarm mat den noutwänneg Fäegkeeten, fir d'Komplexitéit vun Investitiounsbewertung an Analyse z'entwéckelen. Fir déi vun iech, déi d'Buch vum Benjamin Graham nach net gelies hunn, fannt Dir méi Informatiounen an eng Bicherprüfung vum Intelligente Investor an den Top Picks.