Asset-Backed Securities
Hei ass et funktionnéiert: Wann e Konsument e Prêt ufänkt, gëtt d'Scholde zu enger Bilanz vum Kreditgeber.
De Kreditgeber kann sech un d'Verméigensverkaaf an e Vertrauensziel oder "Spezielle Zweck-Autos" verkaafen, wat se an eng asset-backed Sécherheet verpackt, déi am ëffentleche Maart verkaaft ginn kënnen. D'Interessen an d'Haaptaussetzungen vun de Konsumenten "passen" un d'Investisseuren déi d'Verméige vu Securities besëtzen. Typesch ginn individuell Wäertpabeieren zu " Tranches " oder Gruppen vu aner Krediter mat ähnlechen Reegelen vun Ausfäll a Risiko Risiken gesammelt.
De Benefice fir den Emittent vun engem ABS ass datt d'Emittenten dës Elemente aus senger Bilanz zéien an doduerch eng Quelle vun neie Fongen an och méi Flexibilitéit fir nei Geschäfter ze kréien. D'Virdeel fir de Keefer - normalerweis institutionell Investisseuren - ass datt se kënnen zousätzlech Rendement relativ zu Staatsanleihen ofhuelen an hir Portfolio Diversifikatioun z'erhéijen. Obwuel dat e liewensfäeg ass, historesch huet e puer ABS ganz schlecht Investitioune gewonnen - et war de Meltdown vum ABS mat subprime Hypotheken, déi de Grousse Recession initiéiert huet, déi Enn 2007 ugefaangen huet.
Den ABS-Maart huet als éischt an de 1980er entwéckelt, an et ass zënter méi zu engem wichtege Bestanddeel vun de Scholden. Den US ABS Index gouf am Joer 1992 erstallt, an deem d'Assets-Klasse op den Lehman US Aggregate Bond Index koum - de Benchmark fir Investitiounsgrad Obligatiounen, déi elo de Barclays US Aggregate Bond Index genannt gëtt.
Während der lescht Joerzéngten hunn d'Asset-backed Securities iwwerall vu 2,5% bis 7% vum Index gemaach.
Nëmme finanziell raffinéiert sinn déi rewen individuelle Investisseuren direkt individuell attraktiv Wertpapiere kafen direkt. D'Evaluatioun vun de Gréisste vu Prêten erfuersinn eng wëssenschaftlech Fuerschung an d'Acquisitioun vun den néideg Donnéeën ass net ëmmer einfach. Wann Dir awer e Bondgebai fusionnéiert , besonnesch e Indexfonds , ass et eng gutt Chance, datt de Portfolio eng bescheide Gewiichtung vun ABS huet. Et sinn och e groussen Austauschhandels Fonds, déi alleng mat asset-backed Securities vertruede sinn, dorënner de Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF (VMBS), déi hypothekeschmolte Pass-Through Securities vu Ginnie Mae (GNMA), Fannie Mae ( FNMA) a Freddie Mac (FHLMC) mat Reife mat 3 bis 10 Joer. Dëst ass e relativ sécher ABS-Fonds mat enger gerénger 0.10% Verwaltungsgebühr.
ABS Risiko
ABS huet e Virdeeler riskéiert, dat ass d'Chance datt Investisseuren verréngert Cash Flëss verursaachen, déi duerch Prêten bezuelt hir Krediter ze froen, virun allem an engem nidderegen Zënssazvirgang, wann Prêter kënnen existéieren Kredite mat neie, manner niddreg Zënsen.
Déi gemëschte Geschicht vun ABS-Securities proposéiert datt eng Viraussetzung ausgehandelt gëtt, och wann beim Kaaf vun AAA oder AA nominéiert ABS, well an der Vergaangenheet d'Krediterbezuelungen mat verschiddene vu Moody's an aner hunn et net ëmmer zouverléisseg.
Et ass och gewënscht, ABS ETFs nëmmen aus groussem, héich betraffe Emittenten, wéi Vanguard, ze kaafen an Investitiounen an Produkter ze investéieren.
Léier méi