Dëst kann Investisseuren siche fraise wéi eng Blendung ass, wat d'Basis fir dës Fuerderung ass, a wat e klenge Bubble fir hir Portfälësche bedeit.
Hei fannt Dir all eenzelne Froen op déi aner.
Wat ass en Asset Bubble?
E Blatz ass einfach e Fall vun engem Virdeel, deen wäit ewech iwwert säi Wäertkleng fir eng länger Zäit ass. Normalerweis sinn d'Prisong vun den Präisser gezu ginn, wann et rampinéiert Investisseur Gier an déi breet beliwwert Politik ass, egal wéi héich Präisser kënne sinn, anerer sinn wahrscheinlech e bëssen méi héije Präis an nächster Zukunft. Elo sinn d'Blasen Enn vum Präis vum Verméigen decidéiert zu engem realistesche Wäert, wat zu grousse Schued fir Investisseuren déi spéider op d'Party waren.
Et gouf vill Blasen an der ganzer Geschicht gewunnt, dorënner d'Hollännesch Tulpe-Manie (1630er), d'Aktien vun der Südmeeschafte vu Groussbritannien (1720), Eisenbunnsstied vun den USA (1840er), de US Stock Market d'Roaring Twenties, an déi japanesch Aktiounen an Immobilien an den 1980er Joren. Zënter kuerzem hunn d'USA Blasen an deenen zwee Technologiestécker (2000-2001) an Immobilien (mid 2000s) erliewt.
Natierlech huet en zu engem Crash am Präis vun all Asset Fro gestoppt a - fir méi grouss Blasen wéi déi an Japan an de 80er an an den USA an der Vergaangenheet - eng laang Zäit vun der wirtschaftlecher Schwächt.
Firwat géif de Bond Bond an engem Bubble sinn?
Wann Dir denkt, wat Dir am Finanzmedaille gelies hutt, ass den US-Kleedermarkt d'nächst grouss grouss Blosenziessen.
D'Dissertéierung hannert dësem ass relativ einfach: D'US Treasury Renditen hu sou kleng gemaach datt et e bësse méi wäit ewech läit fir méi Réckgang. (Maacht Iech Gedanken, Präisser a Resultat an de Géigende weider .)
Wat et méi ass, eng Schlëssel, déi d'Erléisung esou héich ass, ass d'Politik vun extrem niddere kurzfristeg Zënssätz, déi d'Federal Reserve huet verginn fir de Wuesstum anzewerten. Wann d'Wirtschaft komplett erëmfënnt an d'Aarbechtsplazen op méi normaliséierter Niveaue klëmmt, denkt d'Fuerderung, d'Fed wäert de Präis änneren . A wann et esou schliesslech opgetratt gëtt de kënschtleche Abroch d'Präiserhéijung op Schatzkierp erbitt ginn a d'Erzéiung wäert eropgeheien (wann d'Präisser falen).
An dësem Sënn kann et gesot ginn datt Schatzmeeschteren tatsächlech an enger Blend sinn - net onbedéngt wéinst engem Manie wéi d'Fall war an de leschte Blasen, mee well d'Erzielungen am Maartplaz méi héich sinn wéi si wären ouni aggressiv Akt vun der Fed.
Hutt Dir dat de Bubble Will Burst?
D'konventionell Wëssenschaft ass datt et bal sécher ass, datt d'Schatzkammer erof geet dréit dräi bis fënnef Joer méi héich wéi se haut sinn. Dat ass zwar den wahrscheinlechste Szenario, mä Investisseuren mussen zwee Suergfalt unzepassen.
Éischtens, d'Erhéigung vun den Ausbezuelen - wann et geschitt ass - e wahrscheinlech iwwer eng länger Zäit, an net als e kuerzen explosive Zuch wéi d'Ausbroch vun der dot.com Bubble.
Zweetens, d'Geschicht vum Japaner Bondsmarkt kann e puer Paus maachen fir déi vill Pundits, déi e negativ Ausbléck op den US Treasuries hunn. E kuckt op Japan weist eng ähnlech Geschicht op wat et geschitt huet an den USA: eng Finanzkris, déi duerch e Crash am Immobilienmarkt ëmbruecht gouf, gefollegt duerch eng laang Zäit vu luesen Wuesstum an enger Zentralbank Politik déi Nopesch Zënsen an méi quantitativen Erfaassung . A wéi och am Fall vun den USA haut ass d'10-järeger Liwwerziel ënnert 2% gefall. Am Géigesaz zu den USA, awer - wou all dat an de leschte véier plus Joer geschitt ass, hunn Japan dës Evenementer de 90er Joren erlieft. De Réckgang am Japaner 10 Joer ënner 2% koum am spéigen 1997, an et huet nach ni méi wéi e kuerze Intervall erëmfonnt. Vum Fréijoer 2014 liest et weiderhin eng Ausbezuelung ënnert 1% - sou wéi et scho viru 15 Joer geschitt ass.
Och an engem Artikelen "Bonds: Born to Mild" op der Commentaire Websäit SeekingAlpha.com, AllianceBernstein fixe Verdickungsbeamten Douglas J. Peebles huet gemengt: "Méi erhéicht Bond vun Insurancefirmen a Privatsecteur definéiert Beneficerplant'en och ze bewäerten d'Steigerung vun der Kreditéit erlabt. " An anere Wierder, méi héich Ausbezuelung wäert d'Verlängerung vu Obligatiounen erofhuelen, andeems d'Auswierkunge vun engem Verkeefer sinn.
Konnt d'US Bannmarkt schliisslech zerstéiert, wéi vill Prognosen? Vläicht. Mä d'Postkriisloseexperte vun Japan - dat ass ganz ähnlech mat eisem bis haut - weist datt d'Tariffer méi wäit wéi d'Investisseuren erwaart kënne bleiwen.
Längerer Term Diener Zeechen d'Raritéit vu Major Sell-Offs an Obligatiounen
A kuckt weider méi zréck, datt d'Nofolger vum Treasuries relativ limitéiert war. Laut den Daten vun Aswath Damodaran an der Stern School of Business vun der New York University, huet d'30 Joer Bond eng negativ Réckronn vun nëmmen 15 vun 84 Kalennerdéngerten zënter 1928 erofgelooss. Am Allgemengen waren d'Verloschter relativ limitéiert wéi am Tableau drënner. Denkt awer, datt d'Erzéiung méi héich war wéi et elo ass, sou datt et vill méi vun enger Präissreduktioun huet fir d'Ausbezuelung an der Vergaangenheet ze versécheren, wéi et haut géif ginn. All Rendemente inkl. D'Ausgab an d'Präiserhéijung:
- 1931: -2,56%
- 1941: -2.02%
- 1951: -0.30%
- 1955: -1,34%
- 1956: -2,26%
- 1958: -2,10%
- 1959: -2,65%
- 1967: -1,58%
- 1969: -5,01%
- 1978: -0,78%
- 1980: -2.99%
- 1987: -4,96%
- 1994: -8,04%
- 1999: -8,25%
- 2009: -11.12%
D'Vergaangenheet vu vergaangene Resultater ass net Indikator fir zukünfteg Resultater. Dëst hëlleft bei der Raritéit vun engem groussen Kollaps am Bondmarkt. Wann de Staatsbudget Maart tatsächlech op schwéier Zäiten fällt, ass e méi wahrscheinlech Ausernanerserung datt mir eis e puer Joer no der Ënnerpartei gesinn, wéi wat an de 1950er Joren stattfonnt huet.
Wat iwwer d'Net-Treasury Segment vum Maart?
Schatzmeeschteren sinn net déi eenzeg Marktsegment seet zu engem Bléck. Ähnlech Forderungen hu fir Héichschoul- a High-yield-Obligatiounen gemaach, déi op Basis vun hirer Ausbezuele fir Relatioun zu Treasuries bewäert ginn. Net nëmmen d'Verbreedung fir historesch niddereg Niveauen als Reaktioun op Investisseure wäerten Appetit op Risiko hunn, mee déi ultra-low-yields op Treasuries bedeit datt d'absolute Erléisse vun dëse Sektoren all nogekillt ginn. An all deene Fäll ass de Fall fir de "Bubble" Bedenk ass dat selwecht: Bargeld an dës Avance Classes an d'Investisseuren "fortgaang dräim fir d'Ausbezuelung, Führen vun Präisser un onverzichtbar héich Niveauen.
Gitt dës Botzbedingungen un? Net onbedéngt. Obwuel se sécherlech beweist, datt d'Zukunftsrendite vun dësen Asset Classes wahrscheinlech manner robust sinn an den nächste Jore war d'Chance vun engem grousse Verkeefer an engem geeenen Kalennerjeng relativ relativ geréng, wann d'Geschicht irgendwéi Indikatioun ass. E Bléck op d'Zuelen:
Héichverréngert Obligatiounen hunn negativ Réckproduiten an nëmmen véier Joer zanter 1980 produzéiert, wéi de JP Morgan High Yield Index befaasst gouf. Während ee vun dësen Absencen rieseg war - -27% während der Finanzkrise vun 2008. Déi aner ware relativ bescheide: -6% (1990), -2% (1994) an -6% (2000).
De Barclays Aggregate US Bond Index - deen Treasuries, Entreprisen an aner Investmentnote-US-Obligatiounen enthält, gouf an 32 vun de leschten 33 Joer gegrënnt. Deen éischte Joer war 1994, wann et 2,92% zougitt.
Dës Downturnen, während vläicht Angscht zu deem Zäit, waren beherrscht fir laangfristech Investisseuren - an et war net laang ier de Mäert nees opgeriicht an d'Investisseuren konnten hir Verloschter erhéijen.
Wann dat eng Tatsächlech Bond Bond Bubble ass, wat misst Dir iwwer dat maachen?
A bal all Situatioun, déi méi wisste Wiel an Investioun ass de Kurs ze bleiwen, deen Är Investitioune gëtt fir Är Risiko Toleranz a laangfristeg Ziler weiderzekréien. Wann Dir an Obligatioun fir Diversifikatioun, Stabilitéit investéiert oder d'Akommes vun Ärem Portefeuille eropgoen, kënne si weiderhin dës Rôle benotzen, och wann de Maart eng Turbulenzen an de kommenden Joeren trëfft.
Amplaz e méi klengen Choix ze ginn fir Är Rendez-vousen no der staarker Zäit vun de leschte Joeren ze moderéieren. Anstatt datt d'Fortsetzung vun de stellare Erwaardungen de Maart erwaart während dësem Intervall, sinn Investisseuren méi schlau fir vill méi bescheidener Resultater virzebereeden.
Déi Haaptausnahm op dëst wier ee bei deen an engem privaten oder alen Pensiounsaarbecht ass oder deen d'Suen innerhalb vun engem bis zwee Joer erwaart. Jiddereen muss en Investor déi Suen schnell benotzen, et bezuelt net fir ongerechteg Risiko ze huelen, egal wéi d'Konditiounen am méi breeden Maart sinn.
Eng Final Note ...
D'Pundits hunn hir Carrière duerch eng grouss Major Topping gespillt, dofir ass et vill Anreiz fir ze schreien "Bubble!" A genéissen d'Medien Ofdeckung déi folgend ass. Wéi ëmmer ass et mat Investitioun, glécklech net alles wat Dir héiert. Wann et Zweifel ass, ass e Artikel aus der Londoner Telegraph Titel "The Bond Bubbles ass en Accident wart un dat geschitt". Den Datum vum Stéck? 12. Januar 2009
Disclaimer : D'Informatioun op dësem Site ass nëmmen fir Diskussiounszwecker disponibel a soll net als Investitiounsberodung entwéckelt ginn. Ënnert kengem Fall sinn dës Informatioun eng Empfehlung fir Kaaft oder Kaaft ze verkafen. Passt sécher, fir Investitioun an Steierbedreter ze consultéieren, ier Dir investéiert.