Dëst huet en neie Begrëff fir d'Finanz Lexikonn: "Bond Proxies".
D'Bedeutung vun "Bond Proxies"
So-called Bond-Proxië sinn Investitiounsgebidder, déi als genuch genuch sinn fir Obligatiounen wéi an hirer Fähigkeit ze kréien, e Risiko vum Erträim ze leeschten, awer mat méi héichen Ausbefenungen. Vill finanziell Beroder hunn véier Investisseuren géint dës. Leider, wéi d'Investisseuren am zweeten Véierel vun 2013 geléiert hunn, sinn d'Finanzvisiteur Recht: Bond-Prokositiounen hunn tatsächlech e ganz kuerze Risiko. De Begrëff "Bond Proxy" ass e Misnomer. Eng Obligatioun ass eng Bindung an et sinn keng echte Ersatzstécker.
D'Lektiounen vun engem Down Market
Am Mee 2013 goufen Investisseuren iwwerrascht, wéi d' US Federal Reserve President Ben Bernanke virgeschloen huet, datt de Fong seng stimulativ quantitative Paschtéierpolitik uginn huet. D'Resultat war eng scharfen Verkafskéier am Bondmarkt, dorënner déi verschidden Typen vun méi héich Risikofragele wéi Investisseuren als Koup Proxiën erfaasst fir hir Recetten ze stimuléieren.
An der Period vum 21. Mee 2013 (den Dag, wou Bernanke fir d'éischt am 20. Juni d'Thema huet verglaichelt huet) bis zum 20. Juni (wann d'Märkte de ënnescht Punkt vun hirem Abroch erreecht hunn) sinn d'Investitiounsnéier Obligatiounen ongeféier 2,8%. Während därselwechter Zäit goufen d' Akommesënnerschreiwe Kapitalanlage méi wäit schlëmm gemaach, wéi d'Leeschtungsfähegkeet vu verschiddenen ETFs bestëmmt:
- Dividend-Präiserhéijungen : iShares Dividend Dividend ETF (DVY), -6,1%
- Utility Stocks : Sektioun SPDR-Utilities ETF (XLU) auswielen, -9,4%
- Real Estate Investment Trusts (REITs) : iShares US Real Estate ETF (IYR), -15,7%
- Master Limited Partnerships (MLP) : Alerian MLP ETF (AMLP), -3,9%
- Preferred Stocks : iShares US Preferred Stock ETF (PFF), -5,0%
- Cabrioletbonds : SPDR Barclays Convertible Securities ETF (CWB), -5,1%
Et ass wichteg ze halen datt dëst nëmmen ee Woch am Joer ass, an et passt net duerfir datt d'Akommes tendéieren méi héich Erléisse fir Obligatiounen iwwer laangfristeg ze bidden. Zur selwechter Zäit ass et awer e klore Beispiel vun de Risiken déi sech fir méi Hypothesen ausserhalb vum Rentenmarkt ze erhalen: Wann d'Zäite sech héi sinn, kënnen dës Investitioune - an am wahrscheinlechsten - Lienë mat enger breeder Marge sinn. Dëst ass akzeptabel fir déi mat engem laangfristeg Investioun Horizont a Verständnis vun de Risiken, déi un der Ofginn vun engem Deel vun hirem Verméigen an déi risegere Kapitaler investéieren. Awer aner Investisseuren, d'Evenementer vum Mee-Juni 2013 illustréieren d'Gefore.
Net ze schlecht ginn!
'Lektioun? Vergiess net dat Konzept datt verschidde Investitiounen sou "ähnlech" sinn. Wann net eng individuell Obligatioun festleet , wäert et endlech d'vollstänneg Betrag vum Kapital fir Investoren zréck kréien mat der Reife .
A souguer Bondinstitelen , déi meescht vun deenen net op engem bestëmmten Datum agefouert ginn, normalerweise eng begrenzten Nodeel limitéieren, ausser datt se investéiert ginn an eng héich riskéiert Assetklasse. Am Géigendeel, och déi konservativ Segmenter vun der Börse bidde keng Garantie. Alternativ Investitioune, dorënner iewescht Ueleg- an Gasbart Partnerschaften, Investitiounsvertrauen an Investisseuren, sinn onbestänneg, bidden keng Garantien a kënne Investisseuren an onreplicéiert Verloschter bréngen.
Déi drëtt Linn: d'Investitiounsrisiken net - iwwerwaart Börse - Investitioune - markéiert "Bond-Prokële", ausser Dir kënnt Dir leeschten fir kuerzfristeg Verlust ze halen.