Firwat sinn d'Fongen eng Léisung op der Sich no engem Problem
Ee Virdeel vun der ëmmer wuessender Nummer vun Exchange-Handel mat Fongen (ETFs) ass datt et Portfolioen déi de Besoinen ubidden, datt Investisseuren ni wousst, datt se et hunn. Den Nodeel: e puer vun de Strategien kann et schwéier ze verstoen. Eng vun dëse Rubriken huet 2013 2013 debattéiert: Hedge High-Input Bonds ETFs.
Hedged High Yield Bond ETFs: D'Basics
Dës ETFs beméien Investisseuren ze maachen déi attraktiv Ergänzunge vu héich Yield Obligatiounen, awer ouni Element vum Zënssazrisiko, typesch ass mat Obligatiounswäert investéiert.
D'Fongen erreechen dëst duerch Ergänzung vun hire High-yields Portfolios mat enger Kuerstellung an de US Treasuries . Eng kuerz Positioun ass eng Investitioun déi erop geet, wann de Präis vun enger Sécherheets fällt. Well d'Bondpreiss fällt wann d'Erzéihung vun der Luucht ass , eng kuerz Korruptioun an Obligatiounen géif am Wäert an engem Ëmfeld vu klenge Resultater gewannen. Op dës Manéier hëlleft eng kuerz Stellung zu Treasuries "Hecke" géint d'Méiglechkeet vu séier Steieren.
Zum Beispill benotzt d'FirstTrust High Yield Long / Short ETF (HYLS) Hebbien (dh Sue fir Geld ze investéieren) fir en Investissement vun 130% vun hirem Portfolio an héich-Erléisse Bonds ze investéieren, fir datt se hir Outperform erofzesetzen an duerno en ongeféier 30% Positioun am US Treasuries an / oder Firmenobligatiounen . Dës kuerze Stellung handelt als "Heck" am Rescht vum Portefeuille.
Dës Approche erméiglecht d'Fongen déi zwee Komponente vu Risiko an héich Erzéiungsgebonnen ze isoléieren: Kreditrisiko a Zënssätz Risiko.
Kreditrisiko ass de Risiko vu Standarde (an Ännerunge vu Konditioune, déi den Standardzomfort beaflosse kënnen, wéi zum Wirtschaftswuesstum oder e Gewënn vun der Entreprise), a Zënssätz Risiko ass, datt d'Verännerung vum Treasury Erträescht ze beaflossen. Dës Fongen reduzéieren déi lescht Risiko aus datt Dir "Kreml" Expositioun fir Kreditrisiko ze bidden.
Dëst ass gutt a gutt, wann Investisseuren eng positiv Haltung iwwer Kreditrisiko hunn - zum Beispill wann d' Wirtschaft staark ass an d'Korporatioune gutt maachen. Engersäits ass d'gehollef Approach eng negativ, wann d'Kreditkonditioune verschlechtert. An dësem Fall ass Kreditrisikatioun eng Haftung, wann de Zënssazrisiko als positives Performance Attribut ass, well se e puer vun der Noperschaft ass. Dës Nuancë kënnen op vill Investisseuren verluer sinn, datt zu der Zäit datt dës Fongen opgestallt gi waren - 2013 - Kreditkonditioune waren fir déi viru véier Joer.
Wat sinn d'Optionen an Hedged High Yield Bond ETFs ?
D'Investoren hunn derzeit fënnef Optiounen, vun deenen Dir wielt:
- WisdomTree BofA Merrill Lynch High Yield Bond Zero Duration Fonds (HYZD) Ausschreiwungsquote: 0,43%
- WisdomTree BofA Merrill Lynch High Yield Bond Negativ Duration Fon (HYND), 0,48%
- Éischt Vertrauenshoer Yield Long / Short ETF (HYLS), 0,95%
- Vektoren vum Treasury-Hedged High Yield Bond ETF (THHY), 0,80%
- ProShares High Yield-Interest Rate Hedged ETF (HYHG), 0,50%
- iShares Interest Rate Hedged High Yield Bond ETF (HYGH), 0,55%
Virdeeler a Noutwenneg vu Hedged High Yield Bond ETFs
De primäre Virdeel vu geschützte High-yield-Obligatiounskonditiounen ass datt se d'Auswierkunge vu klenge Rendeausschwankungen reduzéiere kënnen an datt Investisseuren attraktive Ausbezuelen erofhuelen, ouni datt s de d'Wahrscheinlechkeet këmmert, datt d'Erzéiung vum Schatzmeeschter wäert eropgoen.
Am mannst ass et de Volatilitéit am Verglach mat engem traditionnelle High-Input Bond Bond Fund ze verdämpfen, an am beschten Szenario huet et zu engem bescheidenen Performancevirgang gefouert.
Awer och dës Fongen hunn och e puer Nodeeler, déi net ka kloer sinn:
Low-interest-rate risk heescht net "wéineg Risiko" : Den Investor kann net ugeholl datt dës Fongen fräiwëlleg sinn, well de Kreditrisiko e wichtegt Bestanddeel vun hirer Leeschtung ass. Eng negativ Entwécklung an der Weltwirtschaft kéint d'Präiserhéijungen ze verursaachen fir zu der selwigen Zäit ze falen wéi d'Schatzkäschte Präis an enger " Flight to Quality " gewonnen hunn. An dësem Szenario wäerten zwou Portioune vum Fonds am Fall sinn, well d'Suen geséchert sinn nëmme géint Klopankerhéijungen.
Héije Rendissobligatiounen limitéiert, Zënssätz Risiko fir unzefänken : Während Héichschoulbindungen Zënssätz Risiko hunn, sinn se manner Zënssätz empfindlech wéi déi meeschte Segmenter vun der Rentenmarkt.
Als Resultat hunn Investisseuren eng Risikodendiskussioun, déi scho méi niddereg wéi déi vum typesch Investmentfond Bond Fonds.
Resultater wäerte sech vun der breeder héich Ausgabemark mat der Zäit ënnerscheeden : Investisseuren déi no engem reinen High-yield-Spill spille wäerten et net fannen. D'Fongen kënnt Dir Retouren leeschten, déi zimlech no bei de gudde Rendementskommissariat op enger daaglecher Basis sinn, awer mat der Zäit dës kleng Ënnerscheeder wäert eropgoen - wat zu Retourë gëtt, déi net wäit vun deem wat d'Investisseuren kënnen erwaarden.
Si hunn net bewosst an enger héijer Ëmfeld : Et ass ëmmer erëm méi ze verzeechnen fir méi nei Fongen fir ze provozéieren, an dat ass besonnesch zimlech an dësem Fall geäntwert datt d'Fongen keng laang Zäit mat der negativ Kombinatioun vun simultaner Verloschter an déi laang Ausgab a Kaf vu Schatzkierch. Bis ewell e Beweis vun deem Beweis, wéi dësen Szenario spille wäert, sollten Investisseuren dës Fongen e Pass maachen.
Ausgaben si héich fir HYLS an THHY : Dës Fongen zitt kascht Käschte vun 0,95% an 0,80%. Anescht wéi déi zwee populär net-hedged ETFs, iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) an SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK) hunn Käschten vun 0,50% an 0,40%. Mat der Zäit kann dës Zousatzskäschten eng sinnvoll Bite vun engem Rückgäng virgespillt hunn HYLS an THHY Mier hun.
D'Approche ass datt d'Schatzkammer Erlabnis wäert eropgoen : D'Philosophie déi dës Fongen ënnerschreift, ass datt d'Schatzkierch Erléisse sech allméi an der Zäit eropgoen. Obwuel et méi wahrscheinlech ass wéi net, ass et och kee Garantie - wéi d'Lektioune vun der Japan an de leschten 20-25 Joer eis léieren. Denkt drun, datt dës Fongen e Schlësselverloschungsverloscht verléieren wann d'Erléisse vu fënnef Joer bleiwen.
Déi bescht Linn
Gedeelte High-Input Bonds ETFs sinn sécher eng interessant Approche, an si kënnen hir valabel sinn, wann d'Schatzkammer erofgaang ass op déi laang Uptrend déi vill Investisseuren an de kommende Jorhonnert virausgesinn. Zur selwechter Zäit ass et eng Rei vun Nodeeler, déi dës Fonds bedeit, kann eng Léisung sinn op der Sich no engem Problem. Maacht Iech net vir d'Schätzung vun der hedged App.
Disclaimer : D'Informatioun op dësem Site ass nëmmen fir Diskussiounszwecker disponibel a soll net als Investitiounsberodung entwéckelt ginn. Ënnert kengem Fall sinn dës Informatioun eng Empfehlung fir Kaaft oder Kaaft ze verkafen. Frot ëmmer en Investitiounsberoder a steierlechen Beruff beraten ier Dir investéiert.