Wéi eng Bank, déi d'Depressioun iwwerluecht huet, huet d'Grouss Rezession ugefaangen
Seng Greid huet hien an de Hedgefondsgeschäft gedriwwen . Dat huet seng Marché veruerteelt am Mäerz 2008, vun der Finanzkris 2008 erauszekommen .
Collapse Timeline
Am Abrëll 2007 hunn d'Händler Deelen de Manager vun zwee Bear Stearns Hedgefongen ze suergen, datt se de Wäert vun hirem Verméigen schreiwen sollten. D'Fongen, High-Grade Structured-Credit Strategies Fund a säi Brudder Enhanced Leverage Fund, déi 20 Milliarden $ an de versécherten Obligatiounskontrakt ënnerschriwwen hunn . Dës Derivate waren op Basis vu hypothetesch gehollef Securities . Si hunn am September 2006 de Wäert verluer, wann d'Präiserhéijung falen. Fir méi, kuckt Subprime Mortgage Crisis .
Am Mee 2007 huet den Enhanced Leverage Fund bekannt datt seng Verméigen 6,75 Prozent verluer. Zwee Wochen spéider huet hien dat zu engem Verloscht vun 18 Prozent verännert. D'Investoren hunn ugefaangen hir Suen aus. Duerno hunn d'Banker de Fonds an hir Krediter geruff. De Parent Company Bear Stearns gouf agefouert, fir den Hedge Fund ze liwweren, fir 3,6 Milliarden Dollar an sengem Verméigen ze verkafen.
Mä Merrill Lynch war net berouegt. Et erfuerdert de Fonds fir de CDOs als Garantie fir de Prêt ze kréien. De Merrill huet ugekënnegt datt dës Donneschden $ 850 Milliounen wäert verkaafen. Mä et konnt nëmmen 100 Milliarden Dollar entlooss ginn. (Source: "Zwee Big Funds am Bear Stearns Face Shutdown", The Wall Street Journal, 20. Juni 2007)
De Bear Stearns huet sech gewisen, d'Wertpapiere vu Merrill an aner Kreditgeber fir 3,2 Milliarden Dollar ze kafen. Et huet den ausgeschaltene Hedgefongen virgeschloen fir säi Ruff ze schützen. (Source: "$ 3.2 Milliarden Beweegung vum Bear Stearns zu Rettungsaktioun Hedge Fund", The New York Times, 23. Juni 2007)
Am November 2007 publizéiert de Wall Street Journal eng Artikel, déi den Direkter vum Béier kritiséiert. De James Cayne beschloe fir Bréck a Fëmmen ze spille anstatt d'Konzentratioun vun der Firma ze konzentréieren. Den Artikel huet weider d'Schauspiller vum Bear Stearns weider beschiedegt.
Den 20. Dezember 2007 huet den Bear Stearns seng éischt Verlust an 80 Joer ugekënnegt. Et verléiert 854 Milliounen $ fir de véierte Quartal. Et huet eng 1,9 Milliarden Ofschreiwe vun hiren subprime Hypothéik Holdings annoncéiert. Moody huet seng Schold vun A1 bis A2 ofgeholl. Bear ersetzt den CEO Cayne mam Alan Schwartz. (Source: "Bear Stearns Co." The New York Times.)
Am Januar 2008 huet Moody d'Bäitert Hypothek-Securité Securities bis B oder ënner. Dat war de Junk Bond Status. Elo ass de Bär fonnt, fir genuch Kapital ze erhéijen fir ophalen ze bleiwen.
Rettich
Méindes den 10. Mäerz 2008 huet Schwartz geduecht datt hien de Hedgefondsproblem geléist hat. Hien huet mat de Banker d'Bär geschafft fir Krediten ze schreiwen. Bären hunn 18 Milliarden Dollar an Cash Reserven. (Source: "Bring Down Bear Stearns," Vanity Fair, August 2008.)
Den 11. Mäerz 2008 huet d' Federal Reserve seng Terme Securities Lending Facility ugekënnegt. Et huet Banken wéi Bär e Kreditgarantie kritt. D'Investisseure hunn awer geduecht datt et e veräite Versuch war, den Bär ze verloossen. Dee selwechte Dag, Moody's huet d'MBS op B an C Niveau ofgeholl. Déi zwee Événementë bewirtschaftten eng al Bijouen op Bear Stearns. Hir Clienten zielen hir Depositioune an Investitiounen. (Source: "The Timeline of Bear Stearns Downfall," The Motley Fool, 15. März 2013.)
Um 7:45 Auer vum 13. Mäerz huet de Bear Stearns nëmmen 3,5 Milliarden Dollar erofgelueden. Wéi war dat esou séier geschitt? Wéi vill aner Wall Street Banken huet de Bear op Kreditriséierter Kreditter genannt Pensiounsaccordën. Et huet seng Wäertpersonal an anere Banke fir Bargeld gemaach. Dee sougenannte Repo-Accord war iwwerall vun der Nuecht bis e puer Wochen gedauert. Wéi de Rescht ofgeschloss gouf, hunn d'Banken einfach d'Transaktioun zréckgezunn.
De Kreditt krut eng schnell a liicht 2-3 Prozent Prämière. Béier blesséiert Bargeld, wann déi aner Banke an hirem Reposum genannt goufen a refuséiert ginn méi ze léinen. Keen wollte mat de Bunkert Stéck Securitéen stoen.
De Bär huet net genuch Geld fir de nächsten Mueren um Geschäft ze maachen. Et huet seng Bank ofginn, JP Morgan Chase, fir e $ 25 Milliarde Iwwernuechtung. De Chase CEO Jamie Dimon brauch méi Zäit fir d'Recherche ze real Wierklechkeet ze maachen fir e Engagement ze maachen. Hien huet d'New Yorker Bundesreservenbank gefuerdert fir de Prêt ze garantéieren sou datt de Bär op Freideg opmaachen kann. Trotzdem huet de Bär Aktie Präiss gemaach wéi d'Mäert den nächste Dag opgemaach hunn. (Source: "Inside the Fall of Bear Stearns," The Wall Street Journal, 9. Mee 2009)
De Weekend, Chase realiséiert Bear Stearns, war e Wäert vun 236 Milliounen Dollar. Dat war nëmmen een Fënneftel dem Wäert vum Haaptquartier. Fir d'Fro ze léisen, huet d'Federal Reserve hir éischt Rettungs-Weekend Treffen a 30 Joer.
De Fed huet op 30 Milliarden Dollar op Chase opgelooss fir Bär ze kafen. Chase konnt Standard op dem Kreditt kréien, wann de Bär net genuch Verméigen huet fir se ze bezuelen. Ouni d'Interventioun vum Fed war de Versoen vu Bear Stearns op aner iwwer Leveraged Investitiounsbanken verdeelt. Dës waren och Merrill Lynch, Lehman Brothers a Citigroup. (Source: "JP Morgan Chase ass iwwer Stricken Bär Stearns" The Economist, March 18, 2008. "Fed Fails to Debt Meltdown", "Mish's Global Economic Trend Analysis", 17. Mäerz 2008)
Impakt
D'Belsch ass gestuerwen a Panik op Wall Street. Banken realiséieren, datt keen weess datt all déi schlechte Scholde ofgeschloss gouf an de Portfolios vun e puer vun de respektéierte Numm am Geschäft. Dëst verursaacht eng Bank Liquiditéitskris , an där d'Banken net wëlle fir unzehuelen.
De Chase CEO Jamie Dimon bedauere sech de Bären Stearns an eng aner gescheit Bank, Washington Mutual . Béid Käschten kascht 13 Milliarden $ an de Geriichtsgebidder. Bis d'Bande gescheitert Handelsgeschäfter huet Chase ofgeschloss 4 Milliarden $. Dat Schlëmmst vun Dimon, ass den Verlust vum Investor Vertrauen, wéi Chase d'Behaart Skizzenaktiven hunn. Dat depriméiert Chase Aktie Präis während mindestens sief Joer. (Source: "Dimon Says Bear Stearns a Bad Idea", New York Post, 9. Abrëll 2015.)