Definitioun, wéi se schaffen a Risiken vs Retouren
Méi wéi 8.000 Hedgefongen goufe $ 2,8 Trillion am Joer 2014 verwäert. Laut HFR Inc. Dat ass dräifeg de Betrag deen 2004 verwäert gouf. Och Hedgefongen hunn de Börse iwwert d'lescht 15 Joer ausgezeechent, och ënnert der Finanzkris, si hunn ënnert dem Joer 2009 .
D' S & P 500 ass zanter deem Joer 137 Prozent (inklusive Dividenden) vergläicht, verglach mat enger 50 Prozent Erhéigung fir Hedgefongen. (Quellen: "Wat ass an engem Numm? Fonds Hëllefen", "The Wall Street Journal, March 27, 2015." Drei Weeër fir e Hedge Fund investéieren ", Rob Copeland a Gregory Zuckerman, The Wall Street Journal, 4. August 2014. ) Fir
Déi meescht vun dësem Wuestum féiert op déi grouss grouss Fongen. Méi wéi 75 Milliarden Dollar sinn am Fong 2014 erofgeluede ginn, awer 90 Prozent goungen zu Fongen déi $ 1 Milliarde méi hunn. Ee Grond ass et datt institutionell Investisseuren a fir anerer , déi an de Hedgefongen investéieren , méi Vertrauen an mat probéiert an echten Numm. Et ass ze riskant ze investéieren mat enger Startfirma. Als Resultat goufe 864 Firmen op 2014 zougemaach, andeems si nëmmen 70 Milliounen Dollar an Aktiounen hunn. (Source: "Hedge Funds: To Have and Not Not", Barron's, 30. März 2015.)
De Begrëff "Hedgefonds" gouf fir d'éischt an den 1940er Joer an alternativ Investisseur Alfred Winslow Jones applizéiert.
Hien huet e Fong gegrënnt, deen Aktien als Deel vun senger Strategie verkaf war . Hien huet dat gemaach, fir sech géint de Risiko ze halen datt seng laang Positiounen op Aktien de Wäert verléieren.
Wéi Hedge Funds Work
D'Hedge Fonds sinn als limitéierter Partnerschaften oder beschränkter Haftungsgesellschaft gegrënnt déi de Manager an d'Investisseure vu Gläicher schützen, wann de Fonds invitéiert geet.
De Kontrakt beschreift wéi de Manager bezuelt gëtt. Et ka vläicht e skandaléis wéi den Manager et investéiere kënnen, awer et gëtt keng Grenzen.
Verschidden Hedge Fundmanager mussen eng Hürdegeschwindegkeet treffen, ier Dir bezuelt gëtt. D'Investisseure kréien all Beneficer un, bis d'Hürdgeschwindegkeet erreecht gëtt, da kritt de Manager e Prozent vun Gewënn. Déi meescht Hedgefongen fonctionnéieren ënnert der "zwee a 20 Regel". Dëst erzielt datt si zwee Prozent vun de Verméigensverloschter a gudden Zäiten a schlecht verdéngen, datt et kee Hürdequote gëtt an sie kréien 20 Prozent vun Gewënn. Viru Kuerzem hunn d'Pensiounen an aner institutionell Investisseuren op d'mannst méi neier Hedgefongen manner bezuelt: "1.4 an 17." (Source: "Firwat féiere Hedge Funds Make So Much?" Den New Yorker, den 12. Mee 2014.)
Hedge Funds Rewards
D'Hedge Fonds bidden méi finanziell Belounung wéinst der Art a Weis wéi hir Manager hir bezuelt sinn, déi Typen vun Finanzautoen, déi se investéiere kënnen an hir Manktem un Finanzregelung .
D'Hedge Fondsmanager ginn als Prozentsatz vun de Retouren hir verdéngt kompenséiert. Dëst zitt vill Investisseuren, déi frustréiert sinn duerch d' Fiduciaire fonctionnéiert ze bezuelen, egal vu Fonktionnementer. Dank dëse Kompensatiounstruktuer ginn Hedgefondsmanager opgedeelt fir d'Erléisse vun der Maartwirtschaft ze erzielen.
Hedge Fondsmanager Spezialiséierungsberäicher benotze fir sougenannte Derivate , wéi Terme Kontrakter , Optiounen a Scholdekonservatiounen .
D'Derivative erlaaben Hedgefondsmanager och ze gewannen, wann de Boursën erof geet. D'Hedge Fondsmanager kënnen d' Opsplitteroptiounen benotzen oder Aktien verkafen kuerz sinn . Prinzipiell ginn dës Produiten all zwee Saachen: si benotzen kleng Mounts vu Suen oder Leverage , fir grouss Quantitéiten vu Vorrat oder Commodities ze kontrolléieren . Zweetens, si bezuelen e bestëmmten Zäitpunkt. D'Kombinatioun vum Hebdogeart a Timing heescht, datt d'Manager hire Retourminneren ausmaachen, wann se de Steiersaz oder de Fall vum Maart richteg falsch virstellen.
Zënter Hedgefongen sinn net esou gutt geregelt wéi de Börse, si hunn et gratis ugebueden fir an dësen héich Rendement ze investéieren, mä spekulativ Finanztransporter. Fir méi, kucke SEC Bulletin op Hedge Funds.
Hedge Fund Risiken
Hedge Fongen sinn ganz riskant. Et ass genau dësen Risiko, deen vill Investisseuren zitt , déi méi héich Risiko gleewen , féiert zu méi héiche Réck zréck.
Déi selwecht drei Charakteristiken déi Hedgefongen erlaaben, méi Belohnungen ze verspriechen, mécht se och ganz riskant. Éischt Hedge Fondsmanager ginn e Prozentsaz vun hire Fongen zeréckginn. Wat geschitt wann de Fonds Geld verléiert? Si bezuelt de Fonds e Prozentsaz vun deem Verloscht? Nee, d'Manager profitéieren null egal wéi vill Suen si verléieren. Dës Struktur bedeit Hedgefondsmanager si ganz riskant tolerant. Dëst mécht d'Suen extrem riskant fir den Investisseur, deen all d'Sue kënnen ze verléieren, déi se investéiert hunn am Fonds.
Zweetens, Hedgefongen investéiere an Derivate, déi ganz geféierlech sinn wéinst dem Heber. Optiounen mussen an enger gewësser Fënster vun der Zäit geliwwert ginn. Wann eng "schwaaresch Schwäins" oder ganz onerwaart Wirtschaftskonform während där Zäit geschitt ass, och wann de Manager iwwer déi laangfristeg Trend korrekt ass, kéint hien d'Investitioun verléieren. An dësem Sënn halen d'Hedgefondsmanager d'Zäit ze markéieren, wat e puer soen ech ganz schwéier, wann net onméiglech mécht.
Am Géigesaz zu deenen déi fusionnell Fongen , hir Proprietairë sinn ëffentlech Aktien, sinn d'Hedgefongen traditionell net vun der Securities and Exchange Commission geregelt. De Mangel vun der Reguléierung heescht datt Hedgefondserouser net un de SEC oder all aner Reguléierungsorgan beriicht ginn. Obwuel Hedgefongen nach ëmmer vu Bëschgesellschaften verbueden sinn, entstinn dës Unzuel vun Iwwerwaachungen zousätzlech Risiko. Ausserdeem, Hedgefonds Investisseuren sinn och deel Eigner vun der LLC. Dëst bedeit datt se hir Investitioune verléieren kënnen, wann de Hedgefonds fonctionnéiert als e Geschäftsmann ass, och wann d'Investitioune maachen OK.
Wien investéiert an Hedge Funds
Institutionell Investisseuren hunn 65 Prozent vun der Kapital investéiert an Hedgefongen. Si verwalten de Pensiounen a souveräne Räichten Fongen . Si veränneren och d'Bëlleg Verméigen vun Versécherungsfirmen, Kapitalisten a Vertrauensfongen. Si stellen net méi wéi 10 bis 20 Prozent vun hirem Verméigen an Hedgefongen.
Si verstoen, wéi Leverage funktionnéiert. Si sollten gudde Riichtere vu Charakter hunn. Déi meescht Hedgefongen do net opzeweisen wat se maachen fir hir Retour ze kréien. Dëst Mankes vu Transparenz heescht, datt si eigentlech Ponzi Schemen sinn , wéi déi vum Bernie Madoff .
D'Hedge Fonds erfuerderen se op mindestens $ 1 Milliounen am Nettogewënn ze hunn. Si brauchen dëst Kuss zu Wäertbestrëss an hiren Portfolios. E puer versichen ëmmer nach Verloschter ze briechen während dem Crash vum Joer 2008. Si hunn hir Sue bezuelt fir déi dräi oder méi Méint, déi vu Hedgefongen gebraucht ginn. Tatsächlech méi wéi d'Halschent hunn e Räiche vun dräi Joer. Si mussen oft wëlle bereet 2 Prozent vun de Kapital déi se investéiert hunn an 20 Prozent vu Gewënn.
Si sinn net no héije wéi duerchschnëttlech Retour. Nëmme 6 Prozent hunn geduecht datt si 10 Prozent oder méi jäerlecht Retour erreechen konnten. Si sinn net wëlle bereet fir dat Risiko ze halen. Andeem gesäit 67 Prozent no jährlecht Rendement tëschent 4 Prozent an 6 Prozent. Dat ass wahrscheinlech well si op Bréissel berichten mussen, déi se kéint Feier maachen, wann si Verloschter hunn.
Amplaz si se no enger Investitioun déi no onkloerlech mat de Rescht vun hiren Investitiounen gesäit . Dëst bedeit datt d'Hedgefonds Investitioun wäert eropklammen, wann de Börsewäert verléiert. An anere Wierder, se benotzen Hedgefongen fir hir Diversifikatioun ze vergréisseren . Si wësse wëssen, datt eng diversifizéiert Portfolio zielt déi ganz Retour mat der Zäit duerch d'Reduktioun der Gesamtvolatilitéit. Aus dësem Grond vergläichen dës Investisseuren d'Verdeelung vun hiren Hedge-Fondsinvestitiounen un Standard Indizes wéi den S & P 500 , den NASDAQ oder dem Dow Jones .
Vertrauensfamillë Famill Fonds benotze Hedgefongen fir Zougang zu de bescht Gedanken an der Investitioun. Firwat schwätzen Hedge Fonds déi intelligent Investoren? Well si am meeschten bezuelen. Awer 22 Prozent vun Investisseuren hu gesot datt héich Gebaier d'Grënn firwat se limitéieren, oder souguer ze vermeiden, Hedgefongen.
Wéi Hedge Funds Beitrag zu der Finanzkris
D'Hedge Fongen hunn op d'Finanzkrise vun 2008 zu dräi Weeër bäigedroen. Fir d'éischt hunn se en net gefouert, an et haaptsächlech verstoppt, Auswierkungen op d'Wirtschaft. Well se net esou reglementéiert sinn wéi de Vorrats, Bond oder Commodities Mäert, et ass schwéier ze froen wat se tatsächlech kaafen oder verkafen. Et ass geschat datt si selwer tëschent 10-50 Prozent vun e börsen Börsen hunn, an d'Hälfte vum Dag vun de Marché maachen. Hir Wuestum huet zanter 2000 beschleunegt an et huet also vill an Investitiounsklassen Volatilitéit.
Zwee war hir onreguléiert Benotzung vun Derivaten. Si hunn eng ganz Hypothéik zréckgehuewen . Wann d'Präisser fir d'Wunnengen 2006 drop zréckginn, goufen d'Basishierkdeckele verfaasst. D'Hedge Fondsmanager hunn geduecht datt si vu dësem Risiko geschützt gi sinn, well si Kredit-Standard Swaps , eng Art der Derivative Versécherung. Mee, déi blo Hummer vun Hypothéik aschléissen Emissueuren vun de Swaps, wéi AIG . Dës Versécherer brauche eng federaalt Regierungshelleg ze bleiwen am Geschäft a gutt op de Swaps. Als Resultat hunn d'Maart fir dës Zort Versicherung zesummegeklappt. Banken sinn dann net bereet ze léinen ouni si ze maachen, et erschéngt et neier Kreditt ze kréien.
Drëttens ware vill Banken och Hedgefonds Sub-Divisiounen. Si hunn versicht hir Résis oft duerch d'Investitioun an Derivaten duerch dës Hedgefongen z'erhéijen. Wéi dës risikologesch Investitioune geet südlech, hunn Banken wéi den Bear Stearns an d'Bundesregierung fir Bailouts getraff. Wann d'Regierung net am Fall vum Lehman Brothers am September 2008 auskoum, huet seng Insolvenz global globale Präiserhéijungen geschloen. Dëst Event huet d' Finanzkrise vun 2008 ofgestridden.
Nei Hedge Fund Reglementatiounen
Am Joer 2010 huet d' Dodd-Frank Wall Street Reform Act e puer Aspekter vu Hedgefongen reglementéiert. Déi iwwer 150 Milliounen Dollar muss elo mat der SEC ageschriwwen hunn. De Gesetz huet och de Finanzstabiliséierungsvisiteur Rot erstallt, wat gesäit fir Hedgefongen an aner Finanzfirmen déi wuessen ze grouss. Wann se ze vill ze faassen, kann de Rot de recommandéieren datt d' Bundesreserven dës Fonds regelt. (Source: "Hedge Funds After Dodd-Frank", New York University Stern School of Business, 19. Juli 2010).
Den Dodd-Frank limitéiert d'Zuel vu Hedgefonds Investitiounsbanken. Banken kënne Hedgefongen am Numm vun hire Clienten benotzen, net fir hir eegene Gewënn ze bréngen.
Dodd-Frank verlaangt och Reguléierung vun Derivate ënnert der SEC. D'Hedge Fondsmanager mussen elo registréiert ginn. Si mussen hir Risikoe verännerlechen Metriken, Strategien a Produkter verëffentlechen, an hir Performance. D'SEC fuerdert och, datt se d'Positioune vum Hedgefonds selwer verëffentlechen, déi all Kredittdiskussioun déi se hunn, wéi vill Verméigen gehandelt ginn mat Computer-Algorithmen an hir Verscholdung zum Equity-Verhältnis. (Source: "Wall Street Not Angscht virun Dodd-Frank," St. Thomas University, 13. Februar 2013.)
Wéi Sie Är Affekt betrëfft
Wann Dir e bestëmmten publizéiert Securities hutt , entweder direkt oder iwwer Är 401 (k), IRA oder Pensiounsplang, sidd Dir vu Hedgefongen betrëfft. Hedge Fonds Händler hunn dramatesch d'Uelegosten reduzéiert. Dat ass e groussen Impakt op d'Wirtschaft. Präisser vun Ueleg sinn e Bestandteil vun der Inflatioun , wat d'Konsumenten opfälle kënnt. Well Konsumentenproduktioun bal 70% vun der amerikanescher Wirtschaft sinn , huet d'Expansioun vu Konsumentenkäschte Muecht an d'Inhalter zougedeelt. Awer anererseits sinn d'US-Fabrikanten duerch den staarken Dollar getrëppelt. Dat ass sämtlech Exportwachstiwwpunkt gesenkt.
D'Hedge Fonds hunn och d'Bankenwirtschaft beaflosst. Groussbanken fokusséiere ëmmer méi op de gréisste Hedgefondskäschte. Zum Beispill, Citi kritt seng gréisste Handelskommissiounen vun der "Focus Five". Dëst sinn déi gréisste Hedgefondsfirma: Millennium Management, Zitadell, Surveyor Capital, Point72 Asset Management an Carlson Capital. Kleng Entreprisen hu méi schwiereg Zäit ze finanzéieren. (Source: "Dir hutt eis nëmmen $ 1 Millioun bezuelt", "Bloomberg, 23. Mäerz 2016.)
In Tiefen: 2008 Finanz Crisis Ursaachen | Roll vun Derivaten | Subprime Mortgage Crisis Ursaachen