Sidd Munis Right for You?
Obwuel d'Iddi vun enger Steierverwaltung kléngt zimlech gutt sinn, ass de primitive Benefice vun der Steierbefreiung vun deenen an den héchsten Steierklammern opkomm. Investoren an méi nidderleche Steierklammerer kënnen am Fong besser an steierbaren Obligatiounen sinn, well se méi héich Pre-Tax Renditen als kommunale Obligatiounen bezuelen. An anere Wierder, fir déi an ënneschter Klammern, ass de Steierbedruch vu Munnen net grouss genuch fir d'Ofsenkung vun den Obligatiounsklauselen ofzeginn.
Deen einfache Wee fir ze bestëmmen wat de bessere Wee vun der Aktioun ass, de Steieräquivalent Ausgabe (TEY) vun enger spezieller Obligatioun iwwer dësen einfache Zwee Schrëtt:
Éischtens fannen d'Reziproken vun Ärem Steiersaz mat der Gleichung 1 - Ärem Steiersaz . Wann Dir 28% bezuelt, ass de Réckzuch einfach nëmmen 1 - .28 oder 72 (72%).
Zweetens, trennen dëst op d'Ausféierung vun der Steierverwaltung un, fir de Steieräquivalent Ausgab erauszefannen. Wann d'Bindung an der Fro 4% géif bréngen, ass d'Gläichheet: 4,0 gedeelt duerch 0,72 oder 5.56%.
Dir kënnt méi Informatiounen iwwer dëse Prozess erfuerschen, och e puer spezifesch Iwwerleeungen, déi am Verglach ze halen wann et steierbaren an steierlechen Depensen ze vergläichen, a méngem Artikel wéi d'Tax Equivalent Yield berechent .
Munis an IRAs sinn net e gudden Mix
Wann d'Bestëmmung wann d'Munis richteg sinn fir Iech, ass et och wichteg ze beroden d'Kont vum Typ Dir benotzt fir ze investéieren.
Déi Leit, déi e besteierbare Kont benotzen, kréien de vollen Avantage vun der Tax Ausnahm vu Munis. Allerdéngs benotzt d'Benotzung vun engem Steierreduktkont wéi eng IRA oder 401 (k) keng Sëcherheet wéinst dem Zënssaz vun dësen Konten ass scho steierstäteg. Et gëtt keng Regel géint d'Investitioune vun der Munnes an engem Steierkredit ofgeschloss, mee wann en Investisseur eng Entscheedung tëscht der oder duerch e steierbaren Accès investéiert, dee leschte Kierper méi Sënn mécht.
D'Retouren an d'Risiken vun de Gemengen
An all Joer, hunn d'Gemenge Obligatiounen tenduerft Retouren ze leeschten déi ähnlech an Richtung vun denen vun der breet ugelaften Investitiounskäschtenmarkt sinn, awer net onbedéngt an der Hellegkeet. Dëst Diagramm weist d'Rendement vum Barclays Municipal Bond Index an all Kalennerjährege vun 1991 bis 2013. Munis hunn positiv Total Retours'en an 19 vun de leschten 23 Kalennerdäre geliwwert, mat engem Héicht vu 17,46% (1995), e klengt vu -5,17 % (1994), an engem Duerchschnëtt-Kalenner-Joer zréck vun ongeféier 6%.
D'Leeschtung vun de Gemengebezuelen gëtt vun dräi Schlësselfaktoren getäuscht:
- Zins Risiko : Dëst ass de Risiko datt méi breedere Bond-Schwankungen d'Performance am lokalen Kleedermäert huet. Wann d'Resultater vun den US Treasuries falen, wéi se an der Tëschelaaschtung 2009-2012 gemaach hunn, hëlleft et eng positiv Kulisse fir d'Munitioun ze schafen. (Vergiesse mer, d' Präisser an d'Ausbezuelen féieren an entgéintgesetzte Richtungen ). Zur selwechter Zäit, Perioden vun de Schatzkapital fuerderen - wéi 2013 , wann de Barclays Municipal Bond Index nees -2,55% zréckkoum - fir d'Haaptflecken fir Gemengebezuelen ze maachen.
- Kreditrisiko : Kreditrisiko ass d'Art a Weis wéi d'verschiddlunge Risiko fir de potentielle Standard vun engem Emittent kann seng Performance auswierken. Zum Beispill, eng Gemeng, déi méi staark Steieren erhalen muss eng positiv Auswirkung op hiren Präis gesinn, während eent wat an de Steigerungsfäegkeete erscheint, wäert negativ beaflosst ginn.
Kreditrisiko huet och d'Auswierkunge integréiert, déi méi grouss wirtschaftlech Zoustëmmungen kënnen op der allgemenger Kreditthëllef vun de Gemengerlafter Emittenten hunn. Zum Beispill, wann d'Wirtschaft an de Wunnéngsmaart staark sinn, ginn Investisseuren gewéinlech méi Vertrauen ugeholl op d'Basisfinanzéierung vun de Gemengerot. Engersäits reduzéiert eng Rezession d'Vertrauensvitesse an d'Investisseure verlaangen méi héichen Erléisung (a méi niddereg Präisser). Dëst ass an de Gemengebezuelen -2.48% zeréckgezunn 2008 ze gesinn. Och wann d'Schatzkammer Erträim falen an d'Investitiounsnéier Obligatiounen nees bal 5,5% zréckginn, goufen municipalen Obligatiounen erofgaangen, wéinst Sorgen iwwer déi méi grouss Auswierkunge vun der Finanzkris.
- Headline Risk : Municipal Bande sinn och bezeechent duerch Headline Risk, oder de Risiko datt News Artikel d'Investisseuren veruersaachen datt Dir Vertrauen verléiert. Beispiller beinhalt net nëmmen d'Finanzkrise vun 2008, mä och de Orange County-Insolvenz vun 1994, Meredith Whitney's Prognosioun vun "e Welle" vun de Gemengeparameteren am Joer 2010. Normalerweis hunn awer Verkeefer-Offs wat d'Haaptroll Risiko ugeet, Opmierksamkeet éischter wéi e Grond fir Panik.
Dës Iwwerleeungen ginn a méi detailléierter an den Artikel " Risiken vu Gemengen Bonds " diskutéiert.
Wéi Dir an Gemengen investéieren
Investoren am Allgemenge wielen ënnert dräi Optiounen fir Investissementer zu municipalen Obligatiounen: individuell Wäertpabeieren, géigesäiteg Fongen, Bäitertage (ETFs) oder zougeschlossene Fongen .
Investéieren an individuell Wäertpabeieren kënnen e Challenge fir vill Leit sinn. Obwuel dës Approche déi Geleenheet fir spezifesch Investitiounen mat engem attraktiven Handelsoffall vu Risiko a Rendement ze fannen ass, kann dëse Prozess och fir déi ouni spezifesch Wëssen vun der Kredittanalyse schwiereg sinn. D'Gefor ass et, datt een eng einfach Bindung op Basis vun hirer Ausbezuelung entscheeden, an net méi grave ze verstoe fir erauszefannen, firwat seng Ausbezuelung kann iwwerdurchschnittlech sinn. Op der Plusäit, investéiere an individuell Obligatiounen an hält se zur Reife, hëlleft d'Schwieregkeets vum Risiko vum Zënssätz Risiko an de Kappzeechen, déi hei uewen beschriwwe ginn, ze reduzéieren.
Déi meescht Ufank fir intermediär Investisseuren entscheeden Iech an de Stadbezuelen iwwer Fuedem oder ETFs investéiere. Dës Produkter sinn d'Kombinatioun vum professionnelle Gestioun an eng diversifizéiert Portfolio, déi iwwer eng eenzeg Investitioun kënnt ginn. Déi grouss Majoritéit vu Suen hunn awer keng spezifesch Fäll mat Datum. Dëst bedeit datt Faktoren wéi Zënssätz Risiko kéint de Präis fëmmen a falsch bleiwen fir eng längere Periode, a potenziell d'Investisseure zwëschen ze schloen am Verléieren, wann hien oder de Fonds verkaaft huet.
Investisseuren mussen dofir sécher sinn, datt si e klassesche Bond-Fonds fir mindestens dräi Joer virum Kafen kaafen a halen. Ausserdeem gëtt de Gemengeclientë finanzéiert - a si méi sécher wéi zum Beispill vu héichwäertegen Obligatiounskäschte , Schwieregkeete Bond Obligatiounen oder Aktien - sinn net eng adequat Investitioun fir een mat engem kurzfristegen Investitioun Horizont oder fir déi d' Sécherheet vun de wichtegste Prioritéit Prioritéit .
Morningstar 's Lëscht vu Gemengeverkeelungsfongen kënnt Dir hei fannen, an Dir kënnt en Iwwerbléck vun de verschiddene Gemengen ETFs hei liesen .
Héich Yield Vs. Investment Grade
Obwuel de Begrëff "Hypotheken Obligatiounen" normalerweis mat Firmenverscholdung ass, kënnen Investisseuren och in héich Erzéihungskommunikatiounskapital investéieren. Wéi héich Ausgabekorporen, héich Ofgedeemmunis tendéieren e méi Kreditrisiko (oder e méi héicht Risiko vu Standard), awer si bidden och méi héich Resultater. Investisseuren déi méi laang Horizont hunn an déi méi Risiko toleréiere kënnen, benotzen d'Hochzäitsmunis als e Wee fir hir Steieren ze kommen. Méi erfueren iwwert dëst onbekannter Marktsegment .
Typen vu Gemengen Bonds
Municipal Bourse kommen an enger Rei vu Goûten, wéi et an der Lëscht steet. Wann Dir méi Informatioun gäeren, da sinn d'Links am Ende vun dësem Abschnitt méi Detail iwwert all Typ vun Obligatioun.
- Allgemeng Obligatiounsklassen: och genannt GOs , dëst sinn Obligatiounen déi vum "vollen Glawen an Kreditt" vum Emittent ënnerstëtzt ginn, ouni spezifescht Projet als Quelle vu Fonds identifizéiert.
- Revenue Bonds : Obligatiounen, déi duerch de Rente vum speziellen Projet ënnerstëtzt ginn, deen duerch d'Emissioun vun Obligatioun finanzéiert gëtt.
- Erënnerung Notiz : Eng Obligatioun vun engem Entity, deen e kuerze Begrëff erfuerderlech muss erfëllen. Wann d'Entity de Bargitt kritt huet, ass et "erwartend", benotzt se dës Fongen fir d'Securities mat der Reife ze bezuelen.
- Pre-Refunded Municipal Bonds : Eng Obligatioun, déi d'Emittent erlöscht, oder "rufft" vun Obligatiounen, déi virum Datum ass. Wann Zënsen d'Zënsen falen, kënnen d'Emissueuren d'Obligatioun kréien, déi si zu héichen Tariffer erofgelueden hunn fir hir Zënsekäschte ze reduzéieren. Wann d'Emittent d'nei (neierend) Garantie verkeeft, wäert se d'Erléisse benotzen fir Treasury-Wäertpabeieren ze kaafen, déi mat der selwechter Zäit an der selwechter Ausgab geholl hunn. D'Interesse vum Treasury Issue bezuelt d'Interesse vun der pre-refundéiert Bond bis zu hirem Äert, während de Prinzipal vun der Treuhand De Bezuele läit.
- Assuréiert Municipal Bonds : Versécherte Gemengen Obligatiounen sinn Obligatiounsaarte, déi privat Versécherung traitéieren déi garantéiert d'Obligatioun vun den Obligatiounen an d'Zënsen am Fall wou de Emittent net kann dat maachen.
- Build America Bonds : Och "BABs" genannt, sinn d'Gemenge vu Obligatiounen, déi vum Abrëll 2009, bis Dezember 2010, als Deel vun der amerikanescher Recovery a Reinvestment Act erauskomm sinn. Am Géigesaz zu traditionellen Muniz, ass d'Akommes ganz Investiounssteier.
- Green Bonds : Eng Obligatioun déi hir Erléisse benotzt ëmweltfrëndlech Projeten ze finanzéieren. Vill Obligatiounsaarbecht bréngen eng Portioun vum Erléis an esou Ursaachen, mee gréng Obligatiounen sinn déi speziell fir d'Ëmwelt bezeechent ginn.
Disclaimer : D'Informatioun op dësem Site ass nëmmen fir Diskussiounszwecker disponibel a soll net als Investitiounsberodung entwéckelt ginn. Ënnert kengem Fall sinn dës Informatioun eng Empfehlung fir Kaaft oder Kaaft ze verkafen. Frot ëmmer en Investitiounsberoder a steierlechen Beruff beraten ier Dir investéiert.