Nee, Si hu keng Hypothesenkriis. Hei ass wat hutt
Roll am Hypotheekmarché
Fannie an Freddie waren Regierungssponséier.
Et huet bedeit datt se konkurrenzfähe waren, wéi eng privat Gesellschaft, an hiren Aktienkurs behalen. Zur selwechter Zäit huet d'Bundesregierung implizit de Wäert vun den Hypothéik garantéiert, déi si op den Secondaire ubidden. Dat huet se verloosse manner Kapital ze halen fir hir Hypothesen am Fall vu Verletzung ze ënnerstëtzen. Als Fannie an Freddie goufe gepréift fir Risiko ze profitéieren. Si woussten och, datt si net d'Konsequenze leiden, wann d'Diere südlech gemaach hunn.
D'Regierung huet se esou opgestallt, datt se qualifizéiert Hypotheken aus Banke kaaft hunn , versuergen, a reselléieren se un Investisseuren. Banken hunn d'Fongen fir nei Hypothesen ze maachen. De Fannie an den Freddie ënnerstëtzen iwwer all Joër hallef vun allen neien Hypotheken, déi all Joer erauskommen. Bis Dezember 2007, wéi d'Banken ugefaangen hunn hir Prêten ze verzerren, hunn se 90 Prozent vun allen Hypothéik beréiert.
Roll Bei der Housingskris
Regierungsregulatioun verbueden Fannie a Freddie vu gudden Risikoimmobilien kaaft.
Mee wéi den Hypotharktmarkt geännert huet, hunn se och säi Geschäft gemaach.
Tëschend 2005-2007 hunn se e puer konventionnell, fixe Zënsdrockkredite mat 20 Prozent niddergelooss. Si hunn op Subprime , Interessekonflikter oder negativ Amortisatiounshypotheken opgeléist. Dëst waren d'Zorte vu Krediterbanken an onreguléiert Hypothekiegemen aus.
Fannie an Freddie hunn d'Saache méi schlëmm duerch hir Benotzung vun Derivaten fir de Zënssätz Risiko vun hire Portfolios ze halen. Awer wéi privat Entreprisen mat Aktionären fir ze gefalen, hunn se dat gemaach fir konkurrenzfäeg mat anere Banken ze bleiwen. Si hunn alles déiselwecht Saache gemaach.
Fannie Mae säi Kredittakquisitiounen waren:
- 62% negativ Amortiséierung
- 84% Interesse just
- 58% subprime
- 62% hunn manner ewéi 10% ofbezuelen.
Freddie Mac's Prêten waren nach méi riskant, dorënner:
- 72% negativ Amortiséierung
- 97% Interesse nëmmen
- 67% subprime
- 68% hunn manner ewéi 10% ofbezuelen.
Dës exotesch a subprime Hypotheken hunn Fannie a Freddie Akzeptanz fir Gëfteg gemaach.
Fannie a Freddie hunn manner manner Toxesch Kredite wéi d'Most Banken
D'Reglement huet séchergestallt datt Fannie a Freddie manner vu dëse Kredite wéi déi meescht Banken hunn. Si hunn méi vun dësen Prêten gewonnen, fir de Maartzuel op engem ganz kompetitiven Maart ze erhalen.
2005 huet de Senat eng Gesetzesprozeduer gesponsortt, déi se verbueden hunn d' Hypothek-Securities vun hirem Portefeuille ze halen. Kongress wollte de Risiko fir d'Regierung reduzéieren. Am Ganzen sinn déi zwee GSEs am Besëtz oder garantéiert $ 5.5 Billion vun de 11,2 Milliarden Hypothekaremäert.
Mä de Senat gouf ofgeschloss, a Fannie a Freddie hunn hir Besëtzer vu riskanten Krediter erhéicht.
Si kënnen méi Suen aus de Prêten 'héije Zënssaz méi wéi aus de Gebaier si kréien aus dem Verkaaf vun de Prêten. Elo hunn se versicht, héich Aktien Präisser op engem ganz kompetitiv Wunnengenmarkt ze pflegen.
Als Regierungssponséierter hunn Fannie an Freddie méi Risiko geholl wéi se sollen hunn. Si hunn d'Steiergelder net beschützt, déi hir Verléiere endlech opgeholl hunn. Awer si hunn de Logement net verréngert. Si hunn den Maart net mat exoteschem Prêten iwwerfluten. Anescht wéi si waren eng Konsequenz, net eng Ursaach, vun der Hypothese Kris.
D'Derivaten hëlleft Caus Fannie's Downfall
Bis 2007 waren nëmmen 17 Prozent vun hirem Portfolio Subprime oder Alt-A Kreditter. Duerno hunn d'Wunnpräisser refinanzéiert an d'Hausbesëtzer beginn de Verzöftegung. Als Resultat hunn dës relativ kleng Prozentsatz vun subprime Kreditte bei 50 Prozent vun de Verloschter bäigedroen.
Wéi GSEs, Fannie a Freddie net verlaangt sinn d'Gréisst vun hirem Prêt portfolio mat genuch Kapital vum Vorratsverkeel ze verdeelen. Et war e Resultat vun hirem Lobbying Efforten an der Tatsaach, datt hir Krediter verséchert sinn. Amplaz hunn se Derivate benotzt fir de Zënssätz Risiko vun hirem Portfolio ze hedegen. Wann de Wäert vun den Derivaten gefall ass, hunn se hir Fähëg fir Prêten ze garantéieren.
Dës Expositioun zu Derivaten bewisen hir Stierfhënn, wéi et fir déi meeschte Banken gemaach huet. Well Wunnkäschte Präis falen, souguer qualifizéiert Loune schlofen méi wéi d'Heem war worth. Wann se gebraucht fir d'Haus aus irgendëlege Grënn ze verkafen, da géifs manner Suen verléieren andeems d'Bank fir se ze entschloen. Borrower an der negativer Amortiséierung an d'Zënsen nëmmen Kreditt goufe souguer an enger schlëmmer Form.
Fannie an Freddie eliminéieren Fuerderen den Logementmarkt
Verschidden Gesetzer schloen de Fannie a Freddie aus. Aner schreift vir, datt d'USA d'Kopie vun Europa kopéiere mat abegraff Obligatiounen ze finanzéieren fir déi meeschten Hypothesen ze finanzéieren. Mat iwwerdeckten Obligatiounen hält d'Banken d'Kreditrisiken op hir Heemechtshop. Si verkafen Obligatiounen duerch dës Hypothéik fir ausserhalb Investisseuren. Dat léisst hinnen d'Zënssazrisiko ausüben.
Wat wier geschitt wann de Kongress Fannie a Freddie eliminéiert huet? Et hätt drastesch d'Verfügbarkeit vun Hypothesen ze reduzéieren an d'Käschte erhéijen. Banken zéckt fir Hypothéik erauszekommen déi net garantéiert ginn. Hypothéik Zënssätz kënne méi héich wéi 9-10 Prozent sinn. Hypothäier wären zimlech a teuer ginn. De US-Wunnéngsmaart géif zerfall sinn.