Am November 2006 huet de éischten Haaptindikator Problemer gemaach. De Commerce Department huet gemengt, datt nei Heemecht erlaabt 28 Prozent an engem Joer. Dat bedeit neier Verkéierssignal fir déi nächst néng Méint. Awer keen ka gleewen, datt d'Präisserhéigung géifen goen.
Et ass net zënter der grousser Depressioun geschitt .
D' Federal Reserve Board blieb optimistesch. Am November Beige Book Report, sot de Fed datt d'Wirtschaft staark genuch ass fir d'Wunnhuet aus sengem Tram ze zéien. Et weist op eng stark Beschäftegung, geréng Inflatioun an ëmmer méi Konsumenteschutz.
2006 huet d'Fed ignoréiert d'zweet kloer Zeechen vun der wirtschaftlecher Néierlag. Dat war d' Inversed Rendementekurve fir den US Treasurys. Eng ëmgekillte Zilsäit Curve ass wann d' Krediter Notiz Ofbriechen méi héich sinn wéi laangfristeg Erliichterungen. Regelméisseg kuerzfristeg Erléisse si méi kleng. Investoren brauche méi héich Erléisung fir ze bauen hir Geld méi laang. Mä si investéieren an enger laangfristeg Bond fir de Schutz vun engem Réckgang. D'Zuelekrâve war och viru der Réckfaess vu 2000, 1991 an 1981 ëmgekoppelt.
Economisten ignoréiert dëst Zeechen, well d' Zënssätz manner wéi fréier recusioune waren. Déi meescht dovu geduecht datt d'Präisserhéigung eropgeet, wann d'Fed hir Zënssätz reduzéiert.
Si gleewen, datt d'Wirtschaft dëst Joer weider 2-3 Prozent wäerte ginn. Dat ass, well d'Wirtschaft vill Liquiditéit fir Bioduzéierung huet.
Real Cause of Crisis
Tatsächlech koumen 2007 BIP-Wuesstum um 2 Prozent. Mä Economie-Iwwerwaachersmaueren hunn d'Kierpergréisst vum subprime Hypotharkt net realiséieren. Et huet en "perfekte Sturm" vu schlechte Manifestatioune geschaf.
Eischtens hunn d'Banken net esou vill Suergen iwwert d'Kreditwürdegkeet vun de Kreditt. Si hunn d'Hypotheken op den Secondaire ubidden .
Zweetens, onreguléiert Hypotheiker Brokerë gemaach Kreditt fir Leit, déi net qualifizéiert waren. Drëttens, vill Hausbesëtzer hunn d' Zënsen nëmme Kreditt fir manner monatlech Zuel ze kréien. Well Hypothesenreschter op e méi héigen Niveau zréckstëmmen, konnten dës Hausbesëtzer net d'Hypothéik bezuelen. Duerno hunn d'Präisser a Wunnen gefollegt an si konnten hir Hausfraen net fir e Gewënn verkafen. Als Resultat hunn si verfaasst.
Véiert, hunn d'Banken ewechgeholl an Hypothesen zréckgefaasst Securities . Si hunn eng raffinéiert "Quant Jocke" agestallt fir déi nei Securiren ze kreéieren. De "Quanten" huet Computerprogrammer geschriwwen, déi dës MBS weider an héichgefährdend a geréngem Risiko bannen verpackt hunn. Déi héich Risiko-Pakete bezuelt méi héije Zënssazen, awer méi wéi wahrscheinlech de Standard. Déi niddereg Risiko-Bundelen bezuelt manner. D'Programme ware sou komplizéiert datt keen et versteet wat an all Package war. Si hu keng Ahnung wéi all eenzel Package subprime Hypotheken war.
Wann d'Zäiten gutt waren, ass et net wichteg. Jiddereen kaaft déi héich riskéiert Package, well se e méi héije Rendement ginn huet. Well de Wunnéngsmaart refuséiert huet jiddereen datt d'Produkter de Wäert verléieren. Well keen se verstinn, hunn de Wiederverkéierungswert vun dësen Derivatioen net kloer.
Elo awer net zumindest vill vun den Keefer vun dëse MBS waren net nëmmen aner Banken. Si waren individuell Investisseuren , Pensiounsfongen an Hedgefongen . Dat verdeelt de Risiko vun der ganzer Economie. D'Hedge Fonds benotzt dësen Derivat als Garantie fir Geld ze léinen. Dat huet méi héich Retouren an engem Bullenmark gemaach, mä vergréissert d'Auswierkunge vun all Exterminatioun. D' Securities and Exchange Commission huet keng Hedgefongen regelen, sou datt keen wosst, wéi vill et fäerdeg war.
De Fed entfouert
Am Mäerz 2007 huet d'Fed realiséiert datt Hedgefond Wunnkulturverloschter kënnen d'Wirtschaft erheien. Während dem Summer goufen d'Banken net gär fir eng aner ze léinen. Si hunn Angscht datt si schlecht MBS am Virfeld kréien. D'Banker hunn net wosst, wéi vill scholdeg Scholden déi se op hire Bicher haten. Keen wollte jo zouginn. Wann se gemaach hunn, wäerten hir Kreditrifter gespaart ginn.
Duerno wäerten hir Aktienkäschte falen, a si wäerten net méi Kapital méi kënne bezuelen fir datt se am Geschäft bleiwen. De Börsezaum huet am ganze Summer gesi gesinn, well de Maartbepäeren probéiert hunn erauszefannen, wéi schlëmm Saache waren.
Bis August waren d'Kreditter esou eng knapp ginn, datt d'Fed Banken 75 Milliarden ausleet hunn. Si wollte Liquiditéit erëm genuch zréckschécken fir d'Banken hir Verloschter ze schreiwen an zréck an d'Geschäft vu Krediter ze bezuelen. Amplaz hunn d'Banken fir jidderee prouwen pretend.
D'Abrochspiral gouf erfollegräich. Wéi Banken zréck op Hypothéik zréckschloen, sinn d'Wunnpräisser méi weidergaang. Dat huet méi Kreditt fir op Standard ze goen, wat d'schlechte Prêten op de Bicher vu Banken erhéicht huet. Dat hunn d'Banken souguer nach manner verginn.
Iwwer déi nächst fënnef Méint huet d'Fed d'Zënssätz vun 5,75 Prozent op 2,0 Prozent erhéicht. Et pumpt Milliarden Dollar un de Bankesystem fir d'Liquiditéit nees erëm z'erhalen. Awer näischt kéint d'Banken vertrauen erëm. Am November 2007 huet de US Treasury Secretary Henry Paulson déi richteg Situatioun realiséiert. D'Banken haten e Kredibilitéitsproblem, kee Liquiditéitsproblem. Hien huet e Superfund geschafft. Et huet $ 75 Milliarden am privaten Sektor Dollar benotzt fir schlechte Hypotheken ze kaafen. Si goufe souguer vun de Schatzkammer garantéiert. Zu dëser Zäit war et ze spéit wéi d'Panik de Finanzmäert ergräift . Et ass kloer datt 75 Milliarden Dollar net genuch wier.
Eng Ounce vun Preventioun
Zwee Saache konnten d'Kris verhënneren. Déi éischt wier eng Regulatioun vun Hypothéik Brokeren, déi de schlechte Prêt gemaach a Hedgefongen, déi zevill Léift benotzt hunn . Déi zweet hätt d'Unerkennung fréier datt et e Kredibilitéitsproblem wier, an datt d'Regierung d'schlechte Prêten kaaft hätt.
Mä zu engem gewëssen Mooss gouf d'Finanzkris finanziell Innovatioun verursaacht, déi mënschlecht Intelligenz erausgedréckt huet. De potenziellen Impakt vun neie Produkter, wéi MBS an Derivaten, sinn och net verstanen vu Quant Quantitéiten, déi si erschaf hunn. D'Reguléierung kéint den Ausfall erweidert ginn andeems e puer vun de Heberfläch reduzéiert. Et konnt d'Schafung vun neie Finanzprodukter net verhënneren. A gewësse Mooss gëtt Angscht a Gier maachen ëmmer Blasen. D'Innovatioun wäert ëmmer en Impakt hunn, deen net wäit bis haut nach de Fall ass.