Fannie Mae vs. Freddie Mac: Ähnlechkeet an Ënnerscheeder

by Kimberly Amadeo

Wat ass d'Differenz tëscht Fannie Mae a Freddie Mac?

Fannie Mae an Freddie Mac sinn zwee Betriber déi duerch d'Regierung etabléiert sinn fir de Wunnéngsmaart ze stimuléieren. Dës Organisatiounen sinn net nëmmen an hirer Genesis, awer och an hirem Zilmarkt a Produkter. E Beispill, Fannie Mae kaaft Hypotheken aus Gewerkschaftsbanken, a Freddie Mac kaaft vu klengen Thriller. (Source: "Fannie Mae vs. Freddie Mac," Diffen.com.)

D' Roosevelt Verwaltung etabléiert Fannie Mae 1938 als Regierungsagentur. Et kaaft d'Federal Housing Administration Hypotheken kaaft an si hunn se an de Bicher. 1968 gouf et eng Regierung-Sponsored Enterprise. Dëst bedeit datt d'Aktionäre d'Besëtzer besëtzen, déi amerikanesch Regierung seng Kreditt garantéiert. Dat war déi ganz geféierlech Arrangement.

1970 huet d' Nixon-Verwaltung Freddie Mac als GSE gegrënnt, wat hie kéint all Typ vun Hypothéik an net just FHA Membere kaafen. Am Géigesaz zu Fannie Mae hunn d'Freddie Mac net eng Regierung Garantie fir hir Krediter an wollt de Risiko vu Standarde transferéieren. Et huet dëst gemaach andeems eng ähnlech Form vu Kreditt an hypotheknesch-geschützte Securities agefouert gëtt . Et verkeeft dës Securities zu Hedgefongen, Pensiounsfongen an eenzel Investisseuren.

Kongress etabléiert Freddie Mac fir mat Fannie Mae konkurrieren an erlaabt et net FHA Hypotheken ze kafen an ze iwwersetzen an MBS.

01 Fannie Mae ass elo d'Bundesnationale Hypothek Associatioun

1938 huet de Congress Fannie Mae duerch d'Federal Home Loan Bank Act gegrënnt. Dëst huet zu engem zweeter Maart fir Hypotheken verséchert vun der FHA. De President Roosevelt wollt Fannie Mae fir den amerikanesche Dream vun der Heemechtskirtschaft ze realiséieren. Wéi de Fannie Mae d'Kredite vu Banke kaaft huet, huet si méi Suen kritt fir ze léinen.

Kongress huet de Fannie Mae zu enger Entreprise am Joer 1968 transforméiert. Statt d'Steiertapel ze benotze fir dat ze finanzéieren, huet se d'Aktien op Aktionnairen an engem Initial Public Offering verkaaft . Ausserdeem brauch de Kongress d'Finanzéierung fir de Vietnam Krich ze finanzéieren.

02 Freddie Mac ass elo d'Federal Home Loan Mortgage Corporation

De Freddie Mac konzentréiert sech op d'Förderung vun de Banke fir 30 Joer Hypotheken ze kreéieren fir de Kreditt an hire Bicher fir Drëssegjäre verhënnert ze halen. Dat huet ze vill Geld gebrach an et war riskant fir d'Banken.

03 Fannie Mae a Freddie Mac Ähnlechkeet: Si machen Hypothäier méiglech

Fannie Mae, Freddie Mac an der FHLB hu Wunnraim fir déi meeschte Amerikaner méi Joerzéngte geschafft. Mä si hunn als Regierungssponséier. Dëst huet bedeit, datt se fir d'Aktionnären rentabel waren, an den zweeten Maart ze schafen deen de Wiederverkaaf vun den Hypotheken praktesch gemaach huet.

Bis Enn 2007 huet Fannie Mae, Freddie Mac an FHLB 90 Prozent vun der Finanzéierung fir nei Hypothesen ugesinn, laut dem Office of Federal Housing Enterprise Oversight. Dëst war méi wéi duebel hirem Akt am Hypothekarismus, wouvun de Ausmooss fir déi privat Hypothéiserefinanzéierung gedrockt hunn.

Am fréien 2008 huet de Fannie Mae an de Freddie Mac gestéiert fir méi subprime Hypotheken ze garantéieren fir de Wunnéngsmaart ze garantéieren. Wéi de Subprime Hypothéik ofgeschloss huet, muss d'Bundesregierung an eng Fannie Mae a Freddie Mac selwer retten.

Wann d' Banken panikéiert sinn, waren déi zwee GSEs déi eenzeg, déi Kreditt gemaach huet. No der Rezessioun hunn déi meescht Banke kee Kredit kréien ouni Fannie Mae a Freddie Mac Garantië. (Source: "Fannie a Freddie Drive Home Loans," FT.com, 2. Abrëll 2008).

04 hirer Roll am Hypothekekris

Am August 2007 huet de Economist gewarnt datt de Fannie's a d'Freddie d'Kapazitéit fir d' Liquiditéit am Maart pompelen kéint kompromittéiert ginn. Fannie huet ugekënnegt datt e Scholdbudget zréckzetauschen b Zu deem Zäitpunkt ass geduecht datt Fannie genuch Bargeld huet fir et z'erméiglechen, bis de Maart verbessert huet. Am November 2007 huet Fannie e $ 1.4 Milliarde Véierter verluer an ass bekannt ginn datt si 500 Milliounen Dollar an nei Fongen këmmeren. De Freddie huet deemno e $ 2 Milliarde Lëschte verëffentlecht a schéckt säin Aktienpreis um 23%.

Freddie huet $ 120,8 Milliarden a Subprime Hypotheken, ze kleng an de Prozentsaz vun hirem Gesamtportfolio, fir d'Liewensqualitéit vum Agence ze bedrohten - oder sou datt jidderee geduecht huet. Den Q4 2007 huet de Freddie e Réckfall vun 2 Milliarden Dollar. Awer d'Ariichtung huet $ 6 Milliarden am neie Kapital duerch de Verkaaf vun de Virdeel fir de Besëtz ze reservéieren. Et war net genuch.

05 Trotzdem hu se d'Hypothese Crisis net gekuckt

Fannie Mae an Freddie Mac hunn d' subprime Hypothekekris net verursaacht . Hir Portefeuillen héieren e méi nidderleche Prozentsaz vun Subprime Krediten wéi déi vu kommerziellen a Investitiounsbanken. Niewebäi hunn se hir Acquisitioun vun dëse Prêten erhéicht fir hir Aktionäre glécklech ze halen an wat e wichtege Wettbewerb um Maart war. Virun der Finanzkris waren si am Besëtz oder garantéiert $ 1,4 Billion oder 40 Prozent vun allgemeng deklasséiert Hypothesen. Vun deem sinn nëmmen 168 Milliarden Dollar a subprime Hypotheken ,

06 Si si vun der Regierung Owes vun der Regierung: wat et heescht

D'Regierung huet op d'mannst 150 Milliarden Dollar verbrauchen fir Fannie Mae a Freddie Mac Hypothesenfirmen ze féieren. Et huet déi zwou GSEs zënter September 2008 verwaltung, wann d'Federal Housing Finance Agency se an d'Receivership bruecht huet. Dëst war eng temporär Arrangementer, mee Wunnengsbau huet ni verbessert genuch fir d'Regierung vun der Responsabilitéit ze verëffentlechen.

D'Zukunft fir Fannie a Freddie

Elo datt Fannie a Freddie ëffentlech besaatlech sinn, da sollt se esou sinn, op d'mannst fir d'Zäit. Suggestiounen fir se ze privatiséieren oder se ze eliminéieren an de privaten Sektor ze iwwerhuelen, wäert net schaffen. Firwat? D'Regierung huet scho probéiert den Hypotharkem privat ze privatiséieren, an all Efforten hunn konsequent gemaach.