Investéieren Lektz 3 - Analyse e Balance Sheet
De Joresrapport
Dir kënnt scho wësse iwwer den Rapport annoncéieren , dës Kéier eng Joer Publikatioun ass e Dokument, deen vu Firmen vereent Méint no hirem Enn vum fiskalesche Joer erauskomm ass. Et ass enorm alles wat en Investor muss wëssen iwwert d'Geschäft. De Rapport annoncéiert all Joer Fotoe vun Ariichtungen, Filialen, Employéen an Produiten, déi normalerweis mat engem Brief vum CEO an aner Generatioun verfollegen. Dëse Bréif diskutéiert d'Vergaangenheet wéi och d'nächst Joer. Gitt weg an der hënneschter vun den meescht Reportagen eng Sammlung vun Finanzdokumenten, Foussnoten, Charts an Offenstellungen (all déi Dir géift héieren fir ze liesen wéi se Iech hëllefen ze entdecken eng bildesch Bild vun der Firma).
Fir e Joresrapport ze kréien, de gréissten Deel vun der Zäit kënnt Dir op d'Websäit vun der Firma goen an d'Investor Relations Link fannen. Vun do u kënnt Dir de Joresrapport an PDF Formulaire downloaden oder Informatioun iwwer d'Aktivitéit vun engem Aktionärsservicer unzefänken an eng Kopie an der Mail anzëngen.
Wann dat net funktionnéiert, rufft de Chef vun der Firma an freet Iech mat den Aktionär Relatiounen ze schwätzen.
De Form 10-K Filing
Dir verstitt d'Detailer vun der Form 10-K . Dëst ass eng jährlech Offenbarung datt d'Publicer Handel mat der SEC innerhalb e puer Méint no der Ofstëmmung vun hirem Fiskaljäre sinn.
Déi meescht vun der Zäit, de Rapport vun der jährlecher Rapport, ass einfach a verdaulech Informatiounen an engem gemittleche Format. De 10-K, am Géigesaz, hält oft d'nitty, steiereg, all-an-the-kitchen-sink Daten, déi Dir wëllt wëlle féieren, ze bremsen, oft an vill méi Detail, alles aus der geographescher Reess vu Revenu op d'Skala Zäitplang vun Obligatiounen déi ausgefouert goufen . E puer Investisseuren fannen den 10-K-Inpenetrable, awer wann Dir gär finanzéiere wëllt, déi gelegentlech Erausfuerderung fir zesummen d'Zänn an d'Gears vun engem Geschäft z'erfëllen an ze verstoen, wéi et strukturéiert ass, et ass onwahrscheinlech. Wierklech komplexe Geschäfter hunn heefeg 10-K Dokumenter, déi e puer honnerte Säiten hunn.
Heiansdo fuert Dir an eng Firma déi keng Finanziellen oder aner Informatiounen an der Form 10-K huet, mee ass stattdessen eng Passage, déi eppes entstanen ass wéi d'Linnen, "duerch hier referenzéiert" gëtt. Dëst bedeit datt d'Informatioun alt erëmzitt, wéi an de Joresrapport, an datt se et da liesen. Och wann dat et geet, ass et ëmmer nach wäert eng Kopie kréien. Dir kënnt dat fonnt andeems Dir d'Firma kontaktéiert, op senger Websäit gesitt oder d'Websäit Securities and Exchange Commission iwwerpréift.
De Form 10-Q Filing
Den Form 10-Q ass ähnlech wéi den Form 10-K, ausser datt et véierter oder dräix pro Joer ofgeschriwwe gëtt (de 10-K wäert et e Véierel vum Joer setzen).
Et enthält vill manner Detail wéi d'10-K wéinst der Ofkierzung vun der Meesschau, ënner anerem, awer kann ënner verschidde Konditiounen vun Zäit zu Zäit nëtzlech sinn. Spezifesch kann d'Form 10-Q d'Verännerung an d'Verännerungen erlaben, déi an engem Betriber geschéien ier dës Verännerungen an de Gewënnzuelen deelen. Dir bemierkt Saachen wéi d'schwäizer Netto - Aktie Remboursë während dem Joer, déi nach net an der jährlecher Gewëssheet pro Aktie bezuelt sinn, well d' verdënnte Gewënn pro Aktie berechent gëtt. Dir gesitt, datt den Inventär-Ofsaz besser oder méi schlëmmer ass oder datt de Fuerderunge vun de Fuerderunge verbessert oder d'Warnschierze verbesseren, datt et e Kreditproblem mat den Clienten ass. Dir bemierkt Ännerungen am Aarbechtskapital . Dir léiert iwwer Klouschter an potenziell legal Risiken, fir déi Reserven net etabléiert sinn.
Dir kënnt d'Serviceraggregatiounsdéngschter aus Finanzportal benotzen mee et ass ëmmer nach besser fir d'Source ze benotzen
Dës Deeg sinn vill Investisseuren op d' Bilanz , d' Gewerkschaftsklärung an d'Kapitalflussreform wéi op finanzielle Portalen fonnt. Dat aggregéiert aus SEC Filmer a automatesch an Internet Websäiten, déi et gratis gratis fir Reklamm ze erreechen, wéi Yahoo! Finanzen. Dës kënnen gutt sinn fir de Back-of-the-Envelope, séier Analyse, awer vläicht virsiichteg ze maachen déi grouss Entscheedungen baséieren op sou Quellen. Fir eng Saach sinn d'Fehler ëmmer nach üblech, besonnesch wann Dir mat auslännesche Betriber oder Firmen déi onkonventionell Dual-Class-Strukturen hunn . Ech kann Iech net soen wéi vill Zäit ech d' Dividend Ausbezuele falsch berechent hunn oder d' Präiserhéigung vun der Verhältnis direkt falsch.
Fir eng aner, finanzieller Scompte sinn ze vill limitéiert. Et ass nach ëmmer wichteg, de Joeresbericht, 10-K an 10-Q selwer ze liesen, well et all Zorte Saachen sinn, déi net an dëse komfortablen Reproduktiounen ka matmaachen. Maacht eent eent Blue-Chip Lager wéi AIG virun der grousser Rezession 2008-2009, wann et zesummegeklomm ass. E klenge Lies vum Joresrapport an Dir hätt Angscht virun der Derivat Belaaschtung (ech hunn ëmmer nach eng Kopie vu ménger an meng Rekorder ze halen, ze bemierken wéi ech net selwer kéint d'Geschäft ze bréngen, well ech net schätzen konnte wéi schlëmm D'potenziell Passwuert wäerte sinn). Dat huet net op de Finanzplazen ze gesinn, wou all déi Dir gesitt, war d'Nettogewënn, d'wuesse Verméigen an d'Ausbau vu Cash Flow. Dir musst ni vergiessen datt Dir Eegeschaften an engem Geschäft kaaft, am Fall vun Aktien Investisseuren , oder e Suen fir e Business ze léinen, am Fall vun Obligatiounen an Investisseuren . Et gi keng Ofkierzungen. Dir musst d'Aarbecht maachen an de Risiko verstoen datt Dir dës Dividenden, Interessiën a Mäert sammelen .
Gitt gewuer fir den Rapport vum Joer, 10-K an 10-Q vun engem Konkurrenz vun enger Firma anzehalen Wann Dir se verstäerkt fir Stäerkt a Schwächen Am Verglach zu aner Firmen an hirem Sektor oder der Industrie
Eng aner Trick déi Dir an Ärer eegener Analyse wëllt benotzen ass fir den jährlechen Rapport, 10-K an 10-Q fir Betriber an deemselwechte Sektor oder d'Industrie vun der Firma anzemellen, wou Dir interesséiert sidd. Zum Beispill, et kann Iech hëllefen, en Ölwierk besser ze verstoen wann Dir all d'Ölzich-Majors am Sametime studéiert. Dir kënnt de Statement analyséieren an Iech froen: "Wat ass aner?" Dir wäert entdecken, wéi Firmen verschidden Kapitalstrukturen hunn . Dir kënnt d'Variable vum DuPont ROE ze scrutéieren an kucken, wat fuert zeréck. Dir kënnt Inspektioun erlaaben, woufir Firmen op der Spëtzt kommen an déi zu der Vergiess verduebelt ginn, andeems Dir Saachen wéi den Trend am Verkeefer pro Quadratmeter an d' Interessekonditiounskapazitéit betraff .
Mat anere Firmen direkt frësch an Ärem Geescht, Ënnerscheeder wéi positiv an negativ, si méi wahrscheinlech fir erauszefannen an Är Aufgab ze kréien. Dëst gëllt fir all Sektor an d'Industrie an der Existenz. Et ass net egal ob Dir déi Rapport annuléiert an 10-K Filings vu Schockelakommes, Automobilindustrie, Zeitungen, Banken, Goldmine Betreiber, Immobilierentwéckler, verpackte Liewensreseauen, Soda-Flaschen, Rabatthändler oder Themaparks. Wann ee Business eng nei Rechnungswiese nennt, déi d'Resultater erofsetzen an erofgrenzen, an een aneren nëmmen iwwer d'Glanzer, déi d'roude Fändelen fir déi lescht Firma an méngem Gecken erhéijen. E Compteur kann och eng gewëssenhaft Opfaassong weisen datt d'Industrie konfrontéiert ass, während aner konservativ Firmen sech net méi wéi d'Resultater aus der Berichterstattung änneren.