Huet dëse Gesetz 1977 d'Finanzkrise 2008 erstallt?
E puer Experten argumentéieren datt dës Gebidder ursprénglech vun der Federal Housing Administration gegrënnt goufen, déi d'Prêten garantéiert hunn.
D'Reinvestment Act huet ugekënnegt, datt de Bankkreditergesetz zu dëse Quartieren regelméisseg iwwer all Regulatiounsbüro vun der Bank iwwerpréift gëtt. Wann eng Bank net schlecht op dëser Bezeechnung ass, da kënnt et net d'Zustimatioun déi se gesäit fir säi Geschäft z'erhéijen.
Haftung
D'Regulatioune benotzt Bestëmmunge vun de Finanzinstitutiounen Reformwëssenschaft a 1989 fir d'Haftkraft fir d'Ëmsetze vun der Reinvestment Act. Si konnten ëffentlech Banke wéi hir gutt "gréngenlinneg" Quartieren deelen. Fannie Mae an Freddie Mac begeeschtert d' Banken datt se dës Subprime Kreditt versteet. Et war de "Ziehen" Faktor deen den "push" Faktor vum CRA komplementéiert huet.
Am Mee 1995 huet de President Clinton d'Bank Regulateur fir d'CRA Kritiker méi konzentréiert op Resultater, manner belastend fir d'Banken a méi konsequent.
D'CRA Reguléierer benotzen eng Rei Indikatiounen, dorënner Interviewen mat lokale Geschäfter. Si verlaangen net awer d'Banken fir e Dollar oder Prozentsatzzuel vu Prêten ze schloen. An anere Wierder, d'Reinvestment Act beschränkt d'Banken hir Kapazitéit net fir ze entscheeden, wien ass kreditwürdeg. Et verbitt net se ze verginn vun hiren Ressourcen an déi rentabelste Manéier.
D' Obama Administratioun benotzt den CRA fir Banken fir Diskriminatioun ze penaliséieren, déi näischt mat Housekond hunn. Et huet d'Bewäertungen vun de Banke gesenkt, déi disqualifizéiert waren an overdraft charges and auto loans. D'Verwaltung verfolgt och nei redlinéiert Fäll géint Banken, e Problem, deen net fir Joerzéngten op der Spëtzt stoung.
D' Trump Administratioun probéiert d'Duerchsetzung méi transparent, a säin Fokus op Wunneng ze retten.
De CRA hutt net d'Subprime Finanzkris notzen
D' Federal Reserve Board huet fonnt datt et keng Verbindung tëscht dem CRA an der subprime Hypothekekris war . Seng Forschung huet ugewisen, datt 60 Prozent subprime Kreditter an Héichkassiséierter ausserhalb vun den CRA Gebidder geflücht ginn. Ausserdeem goufen 20 Prozent vun de Subprime Kreditter, déi an d'Gebidder vu Ghetto gefall sinn, aus Kreditter geruff, déi net probéiert hunn dem CRA ze konform ze maachen. An anere Wierder, nëmme 6 Prozent vun subprime Kreditt goufe vu CRA-bedeckten Krediter gemaach fir Kreditt an Quartieren déi vun der CRA gezielt ginn. Ausserdeem huet d'Fed festgestallt datt d'Hypothesen iwwerhëlt iwwerall, net nëmme bei onheemlechen Akommes.
Wann de CRA bäigetratt fir d'Finanzkris bäizedroen, war et kleng. Eng MIT-Studie huet festgestallt, datt Banke hir riskant Prêten um ongeféier 5 Prozent erhéicht hunn an de Véierel, déi op d'CRA Inspektiounen féieren.
Dës Kreditrisën hunn 15 Prozent méi oft ugesat. Dëst gouf méi wahrscheinlech an de "Greenline" Gebidder geschitt, a si goufen méi duerch grousse Banken engagéiert. Wichteg ass, datt d'Etude feststellt datt d'Effekter am Laf vun der Zäit waren, wéi d'Verbrieche vun der privater Verbriefe agefouert gouf.
Béid Studien weisen datt d'Verfeelung méi héije Subprime Logementer méi méiglech maachen. Wat huet Verbrieche gemaach?
Éischtens, den Ofkierzung vum Glas-Steagall aus dem Gramm-Leach-Bliley-Gesetz. Dëst erlaabt Banke fir Depaze zum Investeieren an Derivaten ze benotzen. Banking Lobbyisten seet, datt se net mat auslännesche Firmen kämpfe kënnen an datt se nëmme kleng Risikofinvaler ginn an d'Risiko fir hir Clienten reduzéieren.
Zweetens, den Commodity Futures Modernization Act vun 2000 huet de onkontrolléierten Handel vun Derivaten an aner Kreditt default Swaps.
Dëst Gesetz vun der Bundesliga huet d'Staatsgesetze iwwerholl, déi fréier verbueden dat als Spekuléieren.
Wien huet geschriwwen a befreit fir Passage vu béide Rechnungen? Texas Senator Phil Gramm, Präsident vum Senat Komitee iwwer Banking, Wunnsëtz an Urban Affairs. Hie war léif Lobbied vum Enron, wou seng Fra, déi fréier d'Post vum Vizepresident vun der Commodities Future Trading Commission war, war e Verwaltungsrot. Enron war eng wichteg Contributioun fir Senator Gramm Kampagnen. Den amerikanesche President Reserve Alan Greenspan an de fréiere Treasury-Sekretär Larry Summers goufe och lobbyéiert fir de Bill's Passage.
Enron an déi aner hunn d'Lobby fir den Akt gewënscht, fir datt et juristesch an Derivatives Handelsgesetz mat hiren Online-Futsal Austausch gëtt. Enron argumentéiert datt d'legal Ëntwécklungsaarte vun dësem Typ fir auslännesch Firmen en Kompetitivitéitsvirdeel hunn.
Dëst huet grouss Banken erlaabt ze raffinéiert ze ginn, sou datt se kleng Banke kaaft hunn. Als Banking gouf méi konkurrenzfäheg, hunn d'Banken déi komplizéiert Finanzprodukter am héchsten gemaach an hunn kleng agelagert Banken gekauft. Dat ass wéi Banke ze grouss ginn .
Wéi funktionéiert d'Verbrieche? Éischtens, Hedgefonds s an anerer hunn verkaaft hypothekesch gehollef Securities , versécheren Obligatiounskonzept an aner Derivate . Eng hypothekeschmoleg Sécherheet ass e finanziellen Produit, dee Präis baséiert op den Wäert vun den Hypotheken, déi fir d'Sécherheet ginn benotzt ginn. Wann Dir e Prêt vun enger Bank kritt, verkeeft se et op e Hedgefonds op den Secondaire Maart.
De Hedgefonds bündelt Är Hypothéik mat vill ähnlechen Hypotheken. Si benotzt Computercomputer fir erauszefannen wat erauskënnt ass de Volume vun der Moyenne bezuelt, de Gesamtbetrag ze verdéngen, d'Wahrscheinlechkeet, déi Dir zréckbezuelen, wat d'Präiserhéigung an d'Zënssazéierunge maachen an aner Faktoren. De Hedgefonds verkeeft d'Hypothek-ënnerstëtzt Sécherheet bei Investisseuren.
Well d'Bank Är Hypothéik verkaaft huet, kann et eng nei Kreditt mat deem Geld kréien deen Dir krut. Et ka weider Är Zuel sammelen, awer et schéckt se un der Hedgefonds, déi et an hir Investisseuren schéckt. Natierlech gëtt jiddereen e Schnëtt entlooss, wat ee Gronn war se sou populär. Et war haaptsächlech Risikos gratis fir d'Bank a de Hedgefonds.
D'Investisseure hunn all Risiko vu Standardfall. Si waren net besuergt wéinst dem Risiko, well se Versécherungen hunn, genannt Credit Default Swaps . Si goufen vun soliden Versécherungsfirmen verkaaft fir AIG gefällt. Dank dësen Versécherungen hunn d'Investisseuren d'Derivat gerappt. An der Zäit hunn all d'Leit d'Besëtz, d'Pensiounsgebai, d'Groussbanken, d'Hedgefongen an souguer individuell Investisseuren. E puer vun den gréissten Besëtzer waren Bear Stearns, Citibank a Lehman Brothers.
D'Kombinatioun vun engem Derivat, deen vun Immobilien, Versécherung ass, war e ganz rentabelen Hit! Et huet awer ëmmer méi Hypothéik fir d'Wertpapier ze retten. Dëst huet d'Fuerderung fir Hypothesen ugedoen . Fir dës Ufro ze verlaangen, Banken a Prêt Offerer hu Prêt Darleue bis iwwer all Jiddereen. Banken hunn Subprime Hypotheken ubidden, well se vill Sue vun den Derivaten gemaach hunn, net d'Prêten.
Banke brauchen wierklech dësen neit Produkt, duerch d'Rezession 2001 (Mäerz-November 2001). Am Dezember huet de Federal Reserve Chairman Alan Greenspan den Fed Fiduculaire op 1,75 Prozent gesammelt an am November 2001 op 1,24 Prozent géint d'Rezessioun. Dës reduzéiert Zënssätz op justifiéierbarst Hypothesen. D'Zuelen si méi bëlleg, well hir Zënssätz op kuerzerweiser Schatzkëscht erof ginn, déi op de Fed-Zënssätz baséieren. Vill Hobbygeber, déi net konventionell Hypothéik leeschten konnten, waren erfreelech fir dës Zënsen nëmme Prêten z'entwéckelen . Vill Leit hunn net realiséiert, datt hir Bezuelung sech schief wier, wann d'Zënsen a 3-5 Joer zréckgesat ginn, oder wann d'Fuedem vun der Fédératioun erhéicht gouf.
Als Resultat hunn de Prozent vun subprime Hypotheken vun 10 Prozent bis 20 Prozent vun allen Hypothesen tëscht 2001 an 2006 verdoppelt. Bis 2007 ass et zu enger $ 1.3 Milliarde Industrien gewiesselt. D'Schafung vun hypothetesch gehollef Securities an den Secondaire war dat wat eis aus der Rezessioun 2001 geess.
Et huet och e grousst Buedemblock am Joer 2005 erstallt. D'Demande fir Hypotheken huet d'Fuerderung fir Wunnkonsum gefouert, déi Homebuilder probéiert hunn ze treffen. Mat esou bëlleg Beleidegungen hu vill Leit kaaft, net an hinnen ze liewen oder souguer se ze lounen, awer grad wéi Investitioune fir ze verkafen wéi d'Präisser ëmgeet. (Source: "The Mortgage Mess Spreads," BusinessWeek, 7. Mäerz 2007).