Kann eng Firma wierklech wier ze grouss ginn?
D' Bush Administration huet dës Phrase während der Finanzkris 2008 bäigeluecht . Et beschreift firwat et muss e puer Firmen kasséieren fir wirtschaftlech Kraaft ze vermeiden.
Dëst beinhalt och finanzielle Firmen, déi op Derivate verluer hunn, fir e Konkurrenzvirdeel ze gewannen wann d'Wirtschaft boomt. Wéi de Wunnéngsmaart zesumme bruecht huet, hunn hir Investitioune bedroht, datt se se invaléieren. Dat ass, wa se se ze grouss ginn.
Beispiller vu Too Big fir Fail Banks
Déi éischt Bank, déi ze grouss ass, war de Bear Stearns . Am Mäerz 2008 huet d'Federal Reserve $ 30 Milliarde fir de JPMorgan Chase geliwwert fir de Scheedungsinvestitiounsbank ze kaafen. Bear ass eng kleng Bank, awer ganz gutt bekannt. D'Fed huet besuergt datt de Biese Feeler d'Vertrauen an anere Banke zerstéiert.
Lehman Brothers war eng Investmentbank. Et war net eng grouss Firma, mee den Impakt vun senger Insolvenz war alarméierend. Den Treasury-Generalsekretär Hank Paulson sot 2008 no net no sengem Rettungsschierm, a si fir Bankrott gespaart. Den nächste Méindeg ass de Dow 350 Punkten. Vu Mëttwoch hunn d' Finanzmäert panikéiert. Dat huet d'Iwwernuechtterléisung bedroht, fir de Geschäfter ze halen.
De Problem war wéi d' Geldpolitik kéint maachen. Dat bedeit eng 700 Milliarden Rettungsmaart noutwendeg fir d'Groussbanken ze recapitaliséieren.
Citigroup kritt eng 20 Milliarde Kassin infusioun vu de Schatzkammer. Am Fall vun der Vergaangenheet huet d'Regierung 27 Milliarden Dollar vun de Virdeeler ugemellt fir 8 Prozent jidder Retour ze kréien. Et huet och Warrants kritt fir méi wéi 5% vun de gemeinsame Aktien vun Citi op $ 10 pro Aktie ze kaafen.
D'Investitiounsbank Goldman Sachs an de Morgan Stanley waren och ze grouss fir ze versoen. De Fed huet se gefrot andeems se se kommerziell Banken ginn. Dat bedeit, datt se aus der Reduktioun vu Fed Fanger leeën. Si konnten d'Besoine vun den aner Garantie vun der FEDIL profitéieren fir Privatbanken. Dat huet d'Eraus vun der Investitiounsbank eriwwer gemaach déi vum Film "Wall Street" bekannt gouf. Déi 1980er Grousse, " Greed ass gutt ", gouf elo a seng richteg Faarwen gesinn. Wall Street griich huet zu Steiererliichterung an Hausveräin Pain gefeiert.
Fannie a Freddie Mortgage Companies
D'Hypothesen Risen, Fannie Mae a Freddie Mac , waren wierklech ze grouss fir ze versoen. Dat ass, well si garantéiert 90 Anstänneg fir all Hausbestemmung bis Enn 2008 hunn. D'Schatzkammer ënnerschreift $ 100 Milliounen an hir Hypotheken , an doduerch datt se an d'Staatsbesuergung zréckkoum. Wann Fannie a Freddie Ausroch gekuckt hunn, hätt de Wunnéngsmaart agelagert. Dat ass, datt Banke net ouni Regierungsgarantien krediten.
AIG Versécherungsgesellschaft
D' American International Group war ee vun de gréissten Versécherer vun der Welt. Déi meescht vu sengem Geschäft war traditionell Versécherungsprodukter. Wann et an Kredewissnesse Swapp'en ukomm ass, ass et an Trouble gekloppt. Si hunn déi Verméige versammelt, déi d'Firmenkonscht an d'Hypotheken ënnerstëtzt hunn.
Wann d'AIG op Faillite geet, wäert et d'Ausnéisung vun de Finanzinstitut ausléisen, déi dës Swaps kaaft hunn.
AIG ass Swaps géint subprime Gepäck gedréckt bis bei de Bankrott. Wéi d'Hypotheken, déi bei de Schwappen gebonne sinn, goufen AIG gezwongen fir Millioune am Kapital ze erhéijen . Als Aktionärer hunn de Wand vun der Situatioun kritt, hunn se hir Aktien verkaaft, sou datt et fir AIG nach méi haart gëtt fir d'Trëppelen ze decken. Och wann AIG sech méi wéi genuch Verméigen huet fir de Swaps ofzeschlachten, kann et se net verkafen, ier de Swaps opgaangen sinn. Dat huet et ouni d'Bargeld d'Versécherenversécherung bezuelt. (Source: "USA fir iwwer AIG ze huelen," The Wall Street Journal, 17. September 2008.)
D' Federal Reserve huet eng 85 Milliarden Dollar, zwee Joer Prêt fir AIG fir weider Stress op déi weltwäit Wirtschaft ze erhéijen.In retour kritt d'Regierung 79,9% vun der AIG an de Eegemëttelen an d'Recht fir de Manager ze ersetzen.
Et huet och Veto Muecht iwwer all wichteg Entscheedungen kritt, dorënner d'Verméigensverkaaf an d'Ausbezuele vun Dividenden. Am Oktober 2008 huet de Fed den Edward Liddy als CEO an de President vun der Gesellschaft verwéckelt.
De Plan war fir d'Fed, fir AIG ze bremsen an ze verkafen d'Stécke fir de Prêt zréckzekréien. Mee de Börsefuerschung am Oktober rutscht dësen onméiglech. Potential Käufer brauch all überschaubar Geld fir hir Bilanzen. De Finanzminister kaaft 40 Milliarden Dollar a AIG Virbereedungen aus sengem Kapitalverkäppungsplang. D'Fed kaaft $ 52,5 Milliarden an hypothetesch gehollef Securities kaaft . D'Fongen erlaabt AIG fir hir Kreditt Standard Swaps rationell z'entwéckelen, se späichert et a vill vun der Finanzindustrie aus dem Collaps. Fir méi, AIG Bailout .
Ending Too Big zu Fail
D' Dodd-Frank Wall Street Reform Act war déi komplettstäerkst finanziell Reform wéi de Glas-Steagall Act . Si probéiert d'Finanzmäert ze regelen an eng aner Wirtschaftskris manner wahrscheinlech ze maachen. Si huet de Finanzstabiliséierungsvisiteur ernannt, fir méi Banken ze grouss ze vermeiden. Wéi? Et kuckt op Risiken, déi d'gesamte Finanzindustrie beaflossen. Et kontrolléiert och net-Bank finanzielle Firmen wéi Hedgefongen . Wann eng vun dësen Entreprisen ze grouss ass, kann et recommandéieren si ze reglementéieren vun der Federal Reserve. De Fed kann et froen, fir seng Reserve erfuerderlech ze erhéijen .
De Volcker Regel , en aneren Deel vun Dodd-Frank, hëlleft och ze grouss ze scheiteren. Et limitéiert d'Quantitéit vu Risiko Grouss Banken kënnen huelen. Et verbitt se se aus Handelswunnengen, Wueren oder Derivaten fir hiren Gewënn. Si kënnen dat nëmme am Numm vu senge Clienten maachen oder fir Geschäftsrisiko ze kompenséieren.