Eng Definitioun an Erklärung vun der Asset / Liability Matching Strategie
An dëser kuerze Introduktioun wëll ech Iech duerch eng Basisdefinitioun vun der Aktivitéit / Responsabilitéit iwwerhuelen, erkläre wéi et an der realer Welt ka benotzt ginn an hellefen an breed non-specific academic terms eng Handvoll vun de potenzielle Virdeeler vun der Integratioun d'Approche an e laangfristeg finanziellen Plang wann a wann Dir et geegent gëtt.
Wat ass d'Definitioun vun Asset / Liability Matching?
A senger purer Form ass d'Liicht / Liiblingsvermëttlung d'Praxis vum Versuch, de spezifesche Timing vun Cash Bénévolen, besonnesch Ausfléissen, vun engem Investisseur ze projetéieren an dann Decisiounen vum Kapitalallokaliséierung fir eng Wichtegkeet op d'Erhéijung vun den Wahrscheinlechkeeten datt d'Verméigen an De Portfolio gëtt verkaaft oder liquidéiert, doduerch e passive Recette produzéiert oder op eng aner Manéier e Liquiditéitstëmmung erliewt, wat garantéiert, datt d'Groussen do sinn, wann de Investisseur fir se an der Zäit vun senger Bedierfung kënnt erreechen.
De Part an en Pak vun engem intelligent designéierten Asset / Responsability Matching Programm versprécht eng zufriedenstellend Risiko justifiéiert Ergebniss innerhalb vun der Begrenzung vun den Restriktiounen ze ergräifen aus der erwuessene Cash Flow Timing Bedarf.
Beispiller fir wat eng Asset / Liability Matching Strategie Muecht an der Real Welt kucken
Wann Dir e bësschen verwiesselt wier wéi dat funktionéiere géif, kucke mir zwou fiktiv Szenarien, déi als eppes wat Dir an der realer Welt gesinn hätt, ze goen, wéi eng Strategie mat enger Aktivitéit / Responsabilitéit déi ënner anerem Ëmstänn ëmfaasst kann.
D'Illustratioun 1: Stellt Iech vir eng erfollegräich Entrepreneur. Dir hutt en 5järege Jong a eng 2 Joer al Duechter. Dir wëllt en Deel vun Äre Gewënn bäidroe fir Är Kannerschoulausbildung bezuelen. Wat Dir braucht, ass eng Serie vu Pauschalbetrag fir zu bestëmmten Datumen a zu bestëmmten Zäiten zu Zukunft. Fir Ären éischte Jong braucht Dir e Pauschalbudget, deen 14 Joer erwaart ass fir seng Neijoase Joer vun der Uni, eng Pompel vun 15 Joer, fir säi Studiumsopestudium ze halen, eng Pauschalraum an 16 Joer fir säi jéngste Schouljoer ze iwwerdenken a eng Pompelsaméierung an 17 Joer fir säi Seniorenhoer am College ze decken. Am Joer 17, Dir braucht och d'éischt Pompelsumm fir Är Duechter fir hir Neits Joer vum Universitéit ze decken. Am Joer 18, Äre Jong hätt grad ofgeschloss an Dir wäert net méi vun Iech finanziell ënnerstëtzt ginn, sou datt de eenzegen erwuessene Ausfloss soll d'lescht Joer vun der Tochter sinn. Am Joer 19 hutt Dir Är Juniorschoul vun Ärer Tochter. Endlech, am Joer 20, hutt Dir Ärt Duechter vum Héichschoul.
E Match / Programm misst eng Portfolio maachen, déi dëst Liquiditéitstime verwalten kéint. Zum Beispill, eng fair Analyse vum historesche Börsekondéierungs-Verhältnisser erzielt datt jidfer individuell Aktie oder Grupp vun Aktien am Marché reduzéiert kënne ginn um 33 Prozent oder a ville Fäll 50 Prozent oder méi, iwwert eng ganz kuerz Zäit och wann de Basisgeschäft bléift.
Et ass einfach e Resultat vum Auktiounsmechanismus, deen d'Kapitalmärchen anhëllt; e Präis deen Investisseuren bezuele mussen fir d'Méiglechkeet ze potenziell hir Verméigensbegeeschteren an der Regioun vun der realer Kafkraaft iwwer Joerzéngten ze verbannen . An dëser Tatsaach, wann Dir déi betreffend Ëmstänn notéiert, déi eng Ausnahm uginn, ass eng gutt Regel vu Daumen, wann Dir e statesche Paddel vum Kapital maache muss, deen an isoléierter Verwaltung geleescht gëtt, datt Dir keng Suen hutt déi Dir an de kommende sechs Méint braucht (fënnef Joer) investéiert am gemeinsame Spuerplang oder de Virdeel ass, ausser Dir denkt datt d'Dividendenerënnerung eleng genuch ass fir de Liquiditéitbedürfnisser ze erfëllen, och datt et e puer vun de Börsen am Portfolio war fir eng schrecklech Dividendech ze erliewen.
D'Illustratioun 2: Stellt Iech vir Dir sidd Professionnel deen d'Immobilie op der Säit erlieft. Dir verhandelt den Akaaf vun engem $ 2.000.000 Bürogebitt am Mëttelwestwiese mam eemolege Besëtzer, deen Iech de Besëtz kaaft huet, mat engem $ 400.000 Beitrag ze bezuelen a regelméisseg monatlecht Zuelemethoden op déi verbleiwen $ 1.600.000 ze maachen, wéi wann et eng Amortisatiounshypothek iwwer dräi. Joer.
Allerdéngs, no 7 Joer, ass de ganze Resten ausbalancéiert. Dir hätt et léiwer virzéihen, dem Gebai ganz an der Zäit vun der Ballon mat Fäll ze bezuelen an ze plangen op all Bensinnsfloss aus der Immobilie, kombinéiert mat Ären aneren Akommesquellen, a baut se op, sou datt et dorop spezifesch op de Fäll vun deem Datum ass a Dir kënnt d'Schold bezuelen, ouni datt Dir de Kredit mat enger Finanzinstitut ze refinanzéiere brauchs. Eng Attributatioun / Zouverlässegkeet mat der Approche wäerte involvéieren Auswiel vu Investitiounen, och wann et méi nidderlechen Investitioune bedeit, déi déi bescht Chance fir Iech ze maachen fir alles ze beroden.
Eng Iwwerbléck vun e puer vun de Pros a Mooss vum Asset / Liability Matching
De gréissten Virdeel vun der Benotzung vun engem Asset / Liability Matching Approche vum Portfolio-Management ass datt et e ganz groussen Risiko reduzéiere kënnt wéi Dir investéiert, wann Dir e Programm entwéckelt a implementéiert. Zum Beispill:
- Good Asset / Liability Matching Kann Reduktioun Risiko reduzéieren: Reinvestment Risiko bezitt sech op de Risiko datt Dir et net kann d'Investitiounspolitik vun der Kapitalflucht aus der selweschter oder méi héije Rendement zréckzeféieren als initial Investeieren, déi zu enger méi niddreg Gesamtmolux wéi Dir projizéiert oder brauch. Mat enger Liicht / Passwuert passend Approche kënnt Dir wielen wéi eng Nullkutschebehandlung ewech wéi eng traditionell Bond . (Eng Zero-Coupon Bond huet méi laang Dauer Risiko wéinst héijer Empfindlechkeet fir Zënssätz, awer dat léisst et net wichteg, wann Dir keng Intentioun hutt oder d'Vermeit virum Maturity Subject muss verkaaf ginn, selbstverständlech, fir déi néideg Liwwerungen fir d'Kreditqualitéit , Inflatioun, etc.)
- Good Liquiditéit / Liabilitéit Matching Kann d'Liquiditéit Risiko reduzéieren: Wann Dir en härte Frist ze setze wou Wann Dir finanziell verfügbar ass, ass eng Strategie vum Asset / Liabli taktesch eng Schärft op d'Sécherheet vu Kapital oder Kapitalschutz , méi wéi en onofhängege Investitionsmandat kéint sinn. Dëst kann den Investor oder den Portfolio Manager hëllefen, am Fall vun eppes wéi en individuell verwalteten Kont oder beim Ëmgank mat enger Asset Management Firma besser ze bestëmmen wat d'Kategorien vu Wäertpabeiere, Fräiheet, aner Charakteristike vun enger bestëmmter Sécherheets- oder Assetklasse sinn am meeschten . Natiirlech ass dat net ëmmer feindléch; zB Zeie vun der Undeel vun Investisseuren, déi sech selwer als Saachen vu Versteigerungsgeschäfter während der grousser Recession Ofstëmmung 2007-2009 festgemaach hunn, déi vu Millioune Dollar verluer hunn, wat se falsch gegleeft hunn, e liichte Flëssegkeetsäquivalent ze sinn .
- Good Asset / Liability Matching Kann hëllefen géint Aktiounenviraussetzungen: Wann Dir e Plang hutt deen d'Aktivitéit / Responsabilitéit iwwerdeegend entwéckelt a implementéiert, kann et méi einfach sinn, emotional mat deer Volatilitéit ze behandelen, well Är Aen am Endeffekt fixéiert sinn. Dëst bedeit datt d'Vermeit vu stierwleche Feeler maacht, wann d'ökonomesch Stuerm wolken sammelen; e ganz wichtegt Fakt, datt vill Investisseuren Rabatt. Wann Dir sécher sidd, wéi staark et ka sinn, fannt Dir eng schreckhafte Statistik vum Fondsforschungsjoffer Morgan Starstar: Laut hirer Berechnung am Joer 2014 huet de typeschen Investisseur eng 2,5% pro Jumel verléiert wéinst de Cash Flow Timing Probleemer. (Faktoren wéi dës sinn ee vun de Grënn déi Industriel giess Vanguard schätzt d'"potenzielle Wertschöpfung" vun enger Entreprisen-Manager, déi "best practice in Reichtagemanagement" am "Ongeféier 3 Prozent am Nettogewënn" pro Joer méi wéi De ganze Wäisspabeier ass eng Lies geliwwert En ass e Numm vun engem Wäert op Ärem Wäert: Quantifizéiert Vanguard Advisor Alpha, September 2016 vum Francis M. Kinniry Jr., CFA, Colleen M. Jaconetti, CPA, CFP®, Michael A. DiJoseph, CFA, Yan Zilbering, an Donald G. Bennyhoff, CFA. De spezifesche Chart referenzéiert hei ass Figur 1 op der Säit 4 vun 28).
- Good Liquid / Liabilitéit Matching kann hëllefe reduzéieren Risiken aus ökonomeschen a Kapitalmarkt Konditiounen: Wann Dir d'Appellatioun vun Assett / Passivitéit entsprécht, kuckt net méi wéi d'Rendemente vun villen Versécherungsunternehmen op der Welt als Länner, besonnesch Japan a sou wéi vill europäesch Länner, mat onbestänneg schwieregen, an e puer Fäll negativ Zënsen. Dës Versécherungsfirme hunn verspriechen sech an hirer Politik op bestëmmten zréckbezunnen Hoffnungen op hir Obligatiounskapital, déi ganz vernehmlech an der Luucht vun all deene vergangenener Erfahrung erschéngen erschéngen, awer déi sech als unerkennungsfäeg fonnt hunn an enger Welt, wou hir überschafte Kapital net fäeg war fir vill ze verdéngen fir d'monetär Politik vun Zentralbanken. Tatsächlech hutt Dir de Chauffer vun dësen Firmen u gesot datt si géife gebroot hunn oder eng staark Rentabilitéitskarappe sinn, an enger Welt vun scheinbar endlos 1 Prozent oder manner sou rendement op Kreditrisiken, si hätten dech laachen. Awer dat ass geschitt. Mat enger Liwwerung / Responsabilitéit passend Programm gëtt d'Entscheedung gemaach datt Dir d'Versprieche gereest, gemengt an der Nominalekäschtekraaft, déi esou de richtege Betrag vu Dollar oder Euros, e Pong oder de Schweizer Frang, wéi och ëmmer Währung bezeechent, sinn zur Verfügung fir genuch ze benotze wann se gebraucht ginn.
Allgemeng Situatiounen wat Dir maacht Berouegung vun enger Asset / Liability Matching Strategy
Hei sinn e puer Situatiounen oder Ëmstänn an deem selwechten an ënnert deem ënner anerem eng Strategie vun der aktiver / Responsabilitéit iwwerhuelen:
- Planung fir Pensioun; speziell, Är Konten Übung op e passive Akommes ze akzeptéieren anstatt eng Kapitalakkumulatioun ze fokusséieren, wéi Dir an der Géigend vu deem Dir sidd fir d'Ofginn ze huelen.
- Dir finanzéiert eng Hochschoul fir Är Kanner, Enkelkanner, Niissen, Neffe oder aner Ierf oder Beneficiairen.
- Planung fir de Kaf vun engem Heem, zweet Heem oder Investitiounsgefill.
- Planung fir d'Reife vun engem Hypothéiken oder aner Schold, déi e Ballon-Bezuelungskomponent am Versécherungsnot ass.
- Regelméisseg Steierverwaltung mécht bis zu de Geschenksteierlimits als Deel vun enger Multi-Year oder Multi-Decade Estate Tax Stemme Strategie soll de Wäert vun Ärem Immobilie reduzéieren .
- Förderung potenziell Ausgab fir Prozeze oder aner Haftungspositioune, déi vläicht Joeren héiren kënnen ze léisen.
- Wann Dir Är Fonds matzehuelen, fir Är Kanner ze verteidegen, sou datt Dir Äre Jong mat sengem zukünftegen Mann oder der Fra ass, oder Är Duechter mat hirem zukünftegen Mann oder der Fra, d'Käschte vun der Opnahmung a vläicht d'Hochzäitsbäll ëmgedeckt ginn.
- Schafen e Pool vu Kapital, dee schliisslech benotzt gëtt fir de Start vun enger Entreprise oder eng erwartete Investioun ze finanzéieren.
- Eng Kapital Reservatioun opzemaachen, déi benotzt gëtt fir e Partner an enger limitéierter Partnerschaft ze liwweren, e Member vun enger Gesellschaft mat enger beschränkter Haftung oder engem Aktionär an enger Corporation mat enger festgeluecht Zäit, wéi zum Beispill d'Pensioun vun engem Dokter fir eng engagéiert medizinesch Praxis oder e Partner bei enger juristescher Firma.
- Dir schreiwt eidel ze benotzen fir e gewëssene Steiersaz ze bezuelen.
- Kommt mat vertraulech garantéierten oder verspriechen Betrag op spezifësch Datumen als Deel vun der Derivatives-Strategie.
Natierlech sinn et vill méi, awer dat sollt Dir eng wäit genuch Idee ginn, wéi dësen Portfolio-Management-Tool fir Iech selwer Investisseuren, Finanzvisiteuren an Finanzinstitutie benotzt.
Fir méi iwwer Portfolio Management an allgemengen Investissement ze léieren, kënnt Dir wëlle fir Iech déi folgend Ressourcen ze iwwerpréiwen:
- De komplette Begréngungshandbuch fir Investitiounen an Aktien
- Wéi schreiwen eng Investitioun Politikerklärung
- Siwe Tester vu Defensiouns Stock Selektioun
- Wéi verschiddent Industrien Hiert historesch am Börsemarkt gemaach
- Asset Allocation Basics
- Dir sidd Geld a bauen Äre Net Worth
- D'Six Different Asset Typen fir Successful Portfolio Management
- Wat ass e gudde Return op Är Investissementer?
- 7 Weeër fir Äert Reichtgkeet a Garantie fir e Liewen vun der Aarmut ze zerstéieren
- Investéiert am Index Fonds fir Ufänger
De Präis gëtt keng Steiererklärung, Investitioun oder Finanzservicer u Berodung. D'Informatioun gëtt ouni Réckbléck op d'Investitiounziler, d'Risiko Toleranz oder d'finanziell Ëmstänn vun engem spezifesche Kapitalgeber préziséiert a gitt net fir all Investisseuren z'adaptéieren. Déi lescht Performance ass net indikativ fir zukünfteg Resultater. D'Investitioun betrëfft Risiko, och den eventuellen Verloscht vum Prêt.